Revue du marché des cryptomonnaies de 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 sera une année charnière dans l'histoire du chiffrement. Autour de deux thèmes centraux, les ETF et les élections américaines, avec le bitcoin comme principal moteur, l'industrie du chiffrement a réussi à réaliser des percées cette année. Des entreprises cotées en bourse, des institutions financières traditionnelles et même des gouvernements nationaux ont tous pénétré ce domaine, augmentant considérablement le degré de mainstream et la reconnaissance des chiffrement. En même temps, avec l'arrivée du nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire évolue vers des orientations plus claires et plus souples. La fusion mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire deviennent le thème principal de l'industrie du chiffrement en 2024.

Rétrospective 2024 : Bitcoin atteint un nouveau sommet, Ethereum fait face à des défis, MEME devient le point focal

En examinant le développement de l'industrie cette année, le Bitcoin est sans aucun doute au cœur. Le lancement des ETF et l'augmentation des réserves nationales ont propulsé le Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 dollars, marquant le fait que le Bitcoin a dépassé le cadre des cryptomonnaies pour devenir un actif anti-inflation et un moyen de stockage de valeur reconnu mondialement. Le Bitcoin évolue progressivement d'or numérique vers une monnaie supranationale, et cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto a atteint une victoire partielle. D'autre part, l'écosystème Bitcoin s'est considérablement élargi cette année. Bien que des domaines émergents tels que les inscriptions et les runes aient connu des hauts et des bas, un écosystème Bitcoin diversifié a déjà commencé à se former, englobant de multiples scénarios d'application tels que BTCFi, NFT, jeux et réseaux sociaux. La valeur totale verrouillée du Bitcoin DeFi (TVL) a grimpé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, enregistrant une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, atteignant 5,564 milliards de dollars de TVL au 20 décembre, représentant 82,37 % du total. Le Bitcoin finance au sens large (BTCFI) a particulièrement brillé cette année, avec une croissance rapide de la taille des ETF Bitcoin au comptant, et MicroStrategy, sélectionnée pour l'indice Nasdaq 100, est également devenue un modèle à imiter pour de nombreuses institutions, ce qui reflète le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine financier traditionnel.

Comparé à cela, la situation d'Ethereum, le leader des chaînes publiques, n'est pas optimiste cette année. Par rapport à d'autres actifs, la capacité d'Ethereum à capturer de la valeur et son niveau d'activité utilisateur ont diminué, et son pouvoir narratif est moins fort que les années précédentes. La discussion autour de la "théorie de la valeur" met une pression considérable sur Ethereum. Bien que le slogan "réveil de DeFi" soit crié haut et fort, à part la croissance rapide du TVL due aux nouvelles mises, la croissance des investissements substantiels n'est pas évidente, seuls quelques projets comme Aave se distinguent. Cependant, l'émergence de Hyperliquid, une nouvelle venue dans les dérivés à la fin de l'année, a non seulement eu un impact sur les échanges centralisés, mais a également apporté un nouvel espoir à la contre-attaque de DeFi. D'autre part, avec l'achèvement de la mise à niveau Dencun, la concurrence dans l'écosystème Layer 2 d'Ethereum s'intensifie, continuant de grignoter la part du réseau principal. Cela a suscité de larges discussions sur le mécanisme d'Ethereum, avec des critiques incessantes. Même l'ascension rapide de Base amène certains à croire que l'avenir d'Ethereum pourrait être entre les mains de Coinbase.

En contraste frappant avec Ethereum, le retour en force de Solana est remarquable. En termes de TVL, la part d'Ethereum sur le marché des chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana est passée d'un niveau presque nul au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant ainsi la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le prix du SOL a également connu une croissance incroyable, passant de 6 dollars il y a deux ans à environ 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. Solana, grâce à ses avantages de faible coût et de haute performance, cible une position de liquidité centrale, s'appuyant sur la culture Degen pour devenir rapidement le roi incontesté des MEME, attirant ainsi les investisseurs de détail cette année. Cette année, les frais de transaction quotidiens en chaîne de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et le nombre de nouveaux développeurs a également dépassé celui d'Ethereum, avec une tendance de rattrapage évidente.

TON et SUI se sont également distingués cette année. Avec une base d'utilisateurs de 900 millions, Telegram a propulsé le développement rapide du secteur des jeux blockchain, ouvrant un nouvel accès au trafic Web3 et injectant une forte dynamique dans un marché qui avait été longtemps morose avant septembre. Soutenu par le grand arbre qu'est Telegram, TON est finalement passé d'une longue période d'hibernation à une phase de croissance rapide. Selon les données de Dune, le nombre total d'utilisateurs en chaîne de TON a maintenant dépassé 38 millions, avec un volume total de transactions dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, attire l'attention uniquement grâce à la hausse des prix. En tant que représentant de la chaîne publique du langage Move, SUI aborde le développement sous plusieurs angles, notamment l'expansion matérielle, la diversité des protocoles et l'airdrop pour attirer des utilisateurs, ce qui laisse entrevoir de bonnes perspectives de développement. En comparaison, la chaîne publique Aptos, lancée au même moment, a affiché des performances de prix relativement faibles, mais elle est davantage prisée par le capital traditionnel, ayant réussi cette année à établir des relations de coopération avec des institutions telles que BlackRock, Franklin Templeton et Libre. Sa stratégie axée sur la conformité pourrait offrir à Aptos des opportunités de développement lors d'un nouveau cycle centré sur les RWA et BTCFI.

D'un point de vue appliqué, le MEME est sans aucun doute le principal moteur du marché cette année. Essentiellement, l'essor du MEME marque un changement dans la configuration actuelle du marché. Les jetons soutenus par des VC traditionnels perdent leur attractivité, l'excès de liquidité ne trouve pas de cibles adéquates et finit par affluer vers des secteurs plus équitables et spéculatifs. Au cours de ce processus, la signification du MEME s'élargit continuellement, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, le concept "tout peut être un MEME" étant validé dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, le MEME ne représente que moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies ( excluant les stablecoins ), son volume d'échanges continue de représenter entre 6 et 7 % de part, atteignant récemment 11 %, ce qui en fait l'un des principaux segments concentrant le plus de liquidité. Selon les données de Coingecko, le MEME a occupé 30,67 % de l'attention des investisseurs cette année, se classant au premier rang de tous les segments. Les fonds ont tendance à suivre l'attention, et cela s'est effectivement vérifié. En passant en revue le domaine du MEME cette année, depuis le financement par prévente jusqu'aux jetons de célébrités, des thèmes animaliers à la finance politique (PolitFi) et même à l'intelligence artificielle, chaque tendance chaude est devenue une star du secteur.

Dans ce contexte, les infrastructures autour de MEME continuent de s'améliorer. La plateforme de lancement équitable Pump.fun est née, non seulement pour redéfinir l'écosystème MEME, mais aussi pour devenir l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus mensuels". Selon les données de Dune, à partir du 22 décembre, les revenus cumulés de Pump.fun ont dépassé 320 millions de dollars, avec un nombre total de tokens déployés d'environ 4,93 millions.

Bien sûr, le fait que la plateforme soit rentable ne signifie pas que les utilisateurs ordinaires peuvent gagner de l'argent. Étant donné que la probabilité de succès est extrêmement faible, ( avec une probabilité de chien en or de un sur cent mille, et que seulement 3 % des utilisateurs peuvent réaliser un bénéfice de plus de 1000 dollars sur Pump.fun, ajoutée à la tendance de plus en plus évidente de la mémétique institutionnelle, pour les utilisateurs ordinaires, peu importe à quel point cela semble équitable, les pertes semblent inévitables. Peut-être est-ce pour cette raison que l'ajout de fondamentaux aux projets MEME est devenu un nouveau mode de développement. La plupart des projets de science décentralisée ) DeSci ( et MEME AI, qui ont des cycles relativement longs, ont adopté ce modèle. Mais pour le moment, le phénomène éphémère reste la norme, et la stratégie "entrer et sortir rapidement" demeure la plus populaire.

Sous l'influence des élections américaines, un autre domaine d'application remarquable émerge. Polymarket se distingue sur le marché des prédictions grâce à sa haute précision, surpassant toutes les plateformes de paris existantes. Rien qu'en octobre, le site Web de Polymarket a enregistré 35 millions de visites, soit le double des sites de paris populaires comme FanDuel, et le volume des transactions mensuelles a explosé, passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une base d'utilisateurs large et une demande réelle signifient une application de valeur claire, il n'est pas surprenant que le fondateur d'Ethereum, Vitalik, en fasse l'éloge. Le seul regret est que Polymarket n'a pas réussi à convertir massivement les utilisateurs de chiffrement. Mais le nouveau modèle de fusion entre les médias et les paris est sans aucun doute en train de se former progressivement.

![Retour sur les « gains et pertes » du marché des cryptomonnaies en 2024, quelle direction pour 2025 ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e345d872c5877e6c91c60168d2ca9dca.webp(

À la fin de l'année, le modèle de langage à grande échelle )LLM( passe des percées techniques à des applications pratiques, la concurrence est déjà féroce. Après une année de développement, l'IA renaît dans le domaine du Web3, devenant le cheval noir de l'année. MEME a été le premier à déclencher cette tendance, Truth Terminal a rapidement fait parler de lui avec des projets tels que GOAT, ACT, Fartcoin, et le mythe des rendements multipliés par cent a refait surface, déclenchant une frénésie autour de cette application de niche qu'est l'IA Agent. Actuellement, presque toutes les institutions majeures voient d'un bon œil l'IA Agent, estimant qu'elle pourrait devenir la deuxième voie phénoménale après le DeFi. Cependant, jusqu'à présent, les infrastructures dans ce domaine ne sont pas encore complètes, et les applications sont principalement concentrées dans des domaines superficiels tels que MEME et Bot, avec peu de fusion profonde entre l'IA et la blockchain. Cependant, les nouveaux domaines signifient souvent des opportunités, et le modèle de spéculation cybernétique nécessite encore une observation plus approfondie.

D'autre part, en ce qui concerne les institutions clés qui ont propulsé ce cycle haussier, les solutions de paiement financier capables de connecter sans couture la finance traditionnelle et le Web3, comme )PayFi(, sont forcément en première ligne. Les stablecoins et les actifs du monde réel )RWA( en sont des représentants typiques. Les stablecoins ont vraiment montré cette année le potentiel d'application à grande échelle tant attendu. Non seulement leur croissance dans le domaine du chiffrement est rapide, mais ils commencent aussi à occuper une place dans le marché mondial des paiements et des transferts d'argent. En Afrique subsaharienne, en Amérique latine et en Europe de l'Est, les systèmes bancaires traditionnels sont contournés au profit des transactions et règlements directs en stablecoins, avec une croissance annuelle de plus de 40%. La valeur des stablecoins en circulation dépasse actuellement 210 milliards de dollars, bien au-dessus des dizaines de milliards de dollars de 2020. En moyenne, plus de 20 millions d'adresses effectuent des transactions en stablecoins sur les blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 trillions de dollars. En ce qui concerne les nouveaux produits, Ethena est le projet de stablecoins le plus prometteur de cette année, et a également contribué à la montée en puissance des stablecoins générant des intérêts. Ethena est aussi l'une des principales sources de revenus d'AAVE cette année. Quant aux RWA, elles ont explosé après l'annonce de BlackRock d'entrer dans ce domaine. Le RWA, dont la capitalisation était de moins de 2 milliards de dollars il y a 3 ans, a vu sa taille élargie à 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins et les obligations.

En réalité, le développement de PayFi est en phase avec le rythme général du marché. C'est précisément parce que la croissance du marché interne a atteint un plafond, que le marché institutionnel de masse, en tant que facteur d'accroissement, est à l'aube d'un nouveau cycle, et que PayFi entre dans une phase de développement clé à ce stade pour rechercher un espace d'accroissement. Il est à noter qu'en raison des liens étroits avec le système financier traditionnel, ce domaine est également le plus prisé par les agences gouvernementales dans la course au Web3. Par exemple, Hong Kong a déjà classé les stablecoins et les RWA comme des domaines prioritaires pour le développement de l'année prochaine.

![Retour sur les « gains et pertes » du marché des cryptomonnaies en 2024, quelle direction pour 2025 ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d53b716f5dbc18ed452e34db7c09d7e.webp(

Bien sûr, bien que la situation globale soit favorable, il est indéniable que, sous la double pression de la contraction macroéconomique et du cycle de ralentissement de l'industrie au cours des deux dernières années, le domaine du chiffrement a également traversé une période d'épreuves exceptionnellement difficiles. Les applications innovantes peinent à percer, les conflits internes s'intensifient et les fusions et acquisitions se produisent fréquemment. L'affaiblissement de la liquidité a conduit à une différenciation des chemins dans l'industrie du chiffrement, formant un schéma où le Bitcoin attire des fonds, comprimant constamment les autres cryptomonnaies. Le marché des altcoins a été en grande partie morose cette année, certains prédisant même "ce cycle haussier se fera sans altcoins". Ce n'est qu'à la fin de l'année, sous l'attention de Wall Street, que le marché des altcoins a commencé à toucher le fond et à rebondir, marquant le début d'une nouvelle saison des altcoins. D'après ce que l'on voit actuellement, cette tendance à la différenciation pourrait se poursuivre à court terme, voire s'aggraver davantage.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouveau