La nouvelle ère des stablecoins : la concurrence des quatre grandes forces et perspectives d'avenir
Ces dernières années, une intense compétition autour du dollar numérique se déroule. La loi GENIUS adoptée en 2025 a radicalement changé les règles du jeu pour les stablecoins, déclenchant une "bataille pour le dollar numérique" sans précédent. Actuellement, quatre puissantes factions se livrent une âpre lutte dans ce nouveau marché émergent, chaque alliance ayant ses propres caractéristiques et stratégies uniques. Plongeons ensemble dans ce passionnant "quatuor épique".
Loi GENIUS : Le refonte des règles du jeu
La loi GENIUS, officiellement intitulée "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis", peut être considérée comme la "constitution" de l'industrie des stablecoins. Elle établit des règles claires pour ce domaine qui était autrefois relativement libre :
Les réserves doivent être entièrement soutenues à 1:1, et seules des actifs les plus sûrs tels que des liquidités en dollars américains et des obligations américaines à court terme peuvent être utilisés.
Établir un seuil de capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, au-delà duquel une réglementation fédérale est acceptée, et en dessous duquel une réglementation au niveau des États peut être choisie.
Interdire le paiement direct des intérêts, afin d'éviter que la "guerre des intérêts" ne fasse dévier le stablecoin de sa nature d'outil de paiement.
Mettre en place une procédure d'approbation stricte pour l'émission de stablecoins par les grandes entreprises technologiques, afin de prévenir le monopole sur le marché.
Les luttes des quatre grandes puissances
1. Alliance des étudiants modèles en conformité (USDC)
Au cœur de l'USDC émis par la société Circle, strictement conforme aux exigences réglementaires, a gagné la confiance des régulateurs et des investisseurs institutionnels. Cependant, il existe des conflits d'intérêts entre Circle et son principal distributeur Coinbase, ce qui pourrait affecter le développement futur de l'alliance USDC.
2. Empire offshore (USDT)
Avec l'USDT de Tether comme cœur, la plus grande capitalisation boursière et une forte rentabilité. Les secrets de son succès incluent une stratégie d'investissement flexible et des coûts de canal bas. Face à de nouvelles lois, Tether adopte une stratégie à double voie tout en ayant un solide soutien politique comme garantie.
3. Groupe d'élite politique (USD1)
Cette nouvelle alliance émergente rassemble des stars politiques, des géants de la distribution et des capitaux souverains, adoptant une stratégie de développement de marché "de haut en bas". Bien que les ressources politiques apportent un énorme avantage, elles peuvent également devenir un facteur d'incertitude à l'avenir.
4. La riposte des banques traditionnelles
Les banques traditionnelles, représentées par JPMorgan, ont lancé des jetons de dépôt, tentant d'entrer sur le marché des monnaies numériques en utilisant leurs avantages sans enfreindre les nouvelles réglementations. Cette pratique pourrait entraîner une fragmentation du marché du dollar numérique.
Stratégies des autres participants
En plus des quatre grandes puissances, certaines entreprises technologiques et fintech recherchent également leurs propres opportunités :
Stripe choisit de fournir des services d'infrastructure et ne participe pas directement à la concurrence.
PayPal attire les utilisateurs avec des récompenses élevées.
Walmart et Amazon sont soumis à des restrictions légales et cherchent à collaborer avec les émetteurs existants.
Meta adopte une stratégie prudente, se concentrant sur des scénarios de paiement réels.
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais plutôt aboutir à une différenciation du marché :
Le marché institutionnel pourrait être dominé par une alliance bancaire.
Le marché de détail américain pourrait être dominé par USDC.
Les nouveaux marchés émergents pourraient continuer à être dominés par l'USDT.
Des scénarios de transactions politiques et de souveraineté spécifiques pourraient être occupés par USD1.
Cette compétition concerne non seulement la technologie et les modèles commerciaux, mais aussi un affrontement entre différentes philosophies financières et modèles de gouvernance. Pour les utilisateurs ordinaires, cette compétition stimule l'innovation, améliore la qualité des services et offre davantage de choix. Quelles que soient les résultats finaux, l'arrivée de l'ère du dollar numérique est une tendance historique inéluctable.
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IntrovertMetaverse
· Il y a 29m
Seule la monnaie numérique connaît mon cœur
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ProveMyZK
· 08-05 21:32
TradFi a aussi ses limites.
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PerpetualLonger
· 08-05 21:22
Les licences de régulation sont très importantes.
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consensus_whisperer
· 08-05 21:21
Il y aura certainement des gagnants dans cette nouvelle situation.
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OfflineValidator
· 08-05 21:21
Les Trois Royaumes ont déjà divisé le monde en quatre.
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LowCapGemHunter
· 08-05 21:12
La régulation est le plus grand facteur de changement.
Les quatre grandes puissances rivalisent pour le dollar numérique, le marché des stablecoins est redessiné.
La nouvelle ère des stablecoins : la concurrence des quatre grandes forces et perspectives d'avenir
Ces dernières années, une intense compétition autour du dollar numérique se déroule. La loi GENIUS adoptée en 2025 a radicalement changé les règles du jeu pour les stablecoins, déclenchant une "bataille pour le dollar numérique" sans précédent. Actuellement, quatre puissantes factions se livrent une âpre lutte dans ce nouveau marché émergent, chaque alliance ayant ses propres caractéristiques et stratégies uniques. Plongeons ensemble dans ce passionnant "quatuor épique".
Loi GENIUS : Le refonte des règles du jeu
La loi GENIUS, officiellement intitulée "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis", peut être considérée comme la "constitution" de l'industrie des stablecoins. Elle établit des règles claires pour ce domaine qui était autrefois relativement libre :
Les réserves doivent être entièrement soutenues à 1:1, et seules des actifs les plus sûrs tels que des liquidités en dollars américains et des obligations américaines à court terme peuvent être utilisés.
Établir un seuil de capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, au-delà duquel une réglementation fédérale est acceptée, et en dessous duquel une réglementation au niveau des États peut être choisie.
Interdire le paiement direct des intérêts, afin d'éviter que la "guerre des intérêts" ne fasse dévier le stablecoin de sa nature d'outil de paiement.
Mettre en place une procédure d'approbation stricte pour l'émission de stablecoins par les grandes entreprises technologiques, afin de prévenir le monopole sur le marché.
Les luttes des quatre grandes puissances
1. Alliance des étudiants modèles en conformité (USDC)
Au cœur de l'USDC émis par la société Circle, strictement conforme aux exigences réglementaires, a gagné la confiance des régulateurs et des investisseurs institutionnels. Cependant, il existe des conflits d'intérêts entre Circle et son principal distributeur Coinbase, ce qui pourrait affecter le développement futur de l'alliance USDC.
2. Empire offshore (USDT)
Avec l'USDT de Tether comme cœur, la plus grande capitalisation boursière et une forte rentabilité. Les secrets de son succès incluent une stratégie d'investissement flexible et des coûts de canal bas. Face à de nouvelles lois, Tether adopte une stratégie à double voie tout en ayant un solide soutien politique comme garantie.
3. Groupe d'élite politique (USD1)
Cette nouvelle alliance émergente rassemble des stars politiques, des géants de la distribution et des capitaux souverains, adoptant une stratégie de développement de marché "de haut en bas". Bien que les ressources politiques apportent un énorme avantage, elles peuvent également devenir un facteur d'incertitude à l'avenir.
4. La riposte des banques traditionnelles
Les banques traditionnelles, représentées par JPMorgan, ont lancé des jetons de dépôt, tentant d'entrer sur le marché des monnaies numériques en utilisant leurs avantages sans enfreindre les nouvelles réglementations. Cette pratique pourrait entraîner une fragmentation du marché du dollar numérique.
Stratégies des autres participants
En plus des quatre grandes puissances, certaines entreprises technologiques et fintech recherchent également leurs propres opportunités :
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais plutôt aboutir à une différenciation du marché :
Cette compétition concerne non seulement la technologie et les modèles commerciaux, mais aussi un affrontement entre différentes philosophies financières et modèles de gouvernance. Pour les utilisateurs ordinaires, cette compétition stimule l'innovation, améliore la qualité des services et offre davantage de choix. Quelles que soient les résultats finaux, l'arrivée de l'ère du dollar numérique est une tendance historique inéluctable.