La position du président de la Réserve fédérale est solide, avec des garanties multiples dans le système juridique pour résister aux interférences politiques.
Analyse de la solidité du poste de président de la Réserve fédérale : les garanties juridiques et institutionnelles de la position de Powell
Bien que Powell fasse face à une pression considérable ces derniers temps, avec des appels incessants à réduire les taux d'intérêt, remplacer le président de la Réserve fédérale (FED) n'est en réalité pas une tâche facile. Le cadre juridique et institutionnel offre plusieurs protections au président de la Réserve fédérale (FED), garantissant qu'il puisse exercer ses fonctions de manière indépendante.
Récemment, une rumeur concernant un éventuel licenciement du président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell a provoqué de vives fluctuations sur le marché. Cet événement met en évidence la grande sensibilité du marché aux risques liés à l'indépendance de la politique monétaire, et reflète également les chocs potentiels que des interventions politiques pourraient avoir sur les marchés financiers.
Un rapport de recherche récent d'une grande institution financière indique que, bien qu'il existe des pressions politiques, plusieurs garanties juridiques et institutionnelles rendent la position de Powell relativement stable. Le rapport analyse en détail les garanties juridiques de la position de Powell et estime que les décisions de la Cour suprême dans des affaires connexes offrent une protection spéciale à la Réserve fédérale (FED), précisant que "la Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée au caractère unique", ce qui fournit une base légale pour protéger les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) contre "des licenciements arbitraires".
En plus des barrières juridiques, la structure de gouvernance de La Réserve fédérale (FED) limite l'influence du pouvoir exécutif sur la politique monétaire.
Les barrières légales offrent une protection multiple au président de la Réserve fédérale (FED)
Selon la Loi sur la Réserve fédérale, les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) ne peuvent être révoqués que pour "justes motifs", ce qui a été historiquement compris comme une malversation ou une négligence, et non des divergences de politique. Un arrêt important de 1935 a établi le principe selon lequel le président ne peut pas congédier à sa guise les responsables d'organismes de réglementation indépendants en raison de divergences de politique. Cet arrêt a longtemps protégé des institutions indépendantes comme la Réserve fédérale contre les interventions politiques directes.
Le plus crucial est que, récemment, la Cour suprême a accordé à la Réserve fédérale (FED) un statut particulier dans une affaire. L'avis majoritaire de la Cour a particulièrement souligné : "La Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée à la structure unique, qui perpétue les traditions historiques distinctes des Première et Deuxième Banques des États-Unis." Cela a ouvert un statut particulier à la Réserve fédérale (FED), protégeant le conseil contre des "remplacements arbitraires".
Même si quelqu'un essaie de licencier le président de La Réserve fédérale (FED) pour "motifs légitimes", il n'existe pas, dans l'histoire, de précédent clair définissant les limites des "motifs légitimes" pour le licenciement des responsables d'institutions indépendantes. Si le gouvernement choisit cette voie, cela pourrait entraîner de longues procédures juridiques, ce qui n'est pas une bonne nouvelle pour le marché.
Les analystes estiment que si une situation de licenciement du président de la Réserve fédérale (FED) se produisait vraiment, les personnes concernées pourraient très probablement intenter une action en justice pour empêcher cette action, et l'affaire pourrait finalement être soumise à la Cour suprême pour examen. Un scénario possible est que la Cour suprême permette à l'injonction des tribunaux inférieurs de rester en vigueur pendant la durée de l'examen de l'affaire, ce qui serait très probablement suffisant pour permettre au président de la Réserve fédérale (FED) de terminer son mandat.
Les limites de la conception institutionnelle sur l'influence des départements administratifs sur la politique monétaire
La conception institutionnelle de La Réserve fédérale (FED) limite en soi l'influence directe du pouvoir exécutif sur la politique monétaire.
Le Comité fédéral de l open marché ( FOMC ) est composé de 12 membres : 7 membres du conseil, le président de la Réserve fédérale de New York et 4 présidents de banques régionales en rotation. Cette structure disperse le pouvoir décisionnel, rendant difficile un changement immédiat de la direction politique même en cas de remplacement de certains membres.
Sept administrateurs sont nommés par le président et confirmés par le Sénat, pour un mandat de 14 ans. Le président et le vice-président de la Réserve fédérale (FED) sont nommés par le président parmi les administrateurs, et leur mandat de 4 ans peut être renouvelé après confirmation par le Sénat. Le mandat de l'administrateur actuel du président de la Réserve fédérale (FED) se termine en janvier 2028, et le mandat du président se termine en mai 2026.
Même si le président de la Réserve fédérale est démis de ses fonctions, il peut rester en tant que membre du conseil jusqu'en janvier 2028, et il pourrait même être élu président du comité par le FOMC, ce qui lui permettrait de maintenir un rôle de leadership réel dans l'élaboration de la politique monétaire. Cette arrangement empêcherait le gouvernement de nommer de nouveaux membres du conseil et pourrait maintenir la continuité de la politique monétaire.
D'un point de vue des ressources humaines, la capacité du département administratif à influencer la composition de la Réserve fédérale (FED) par des nominations normales à court terme est limitée. Selon l'organisation actuelle des mandats des directeurs, la plupart des directeurs ne quitteront pas leur mandat complet de 14 ans, généralement pour des raisons personnelles, ce qui donne au président une certaine patience pour attendre les postes vacants.
L'atteinte à l'indépendance augmentera le risque d'inflation
Les économistes estiment généralement qu'il est bénéfique de séparer la politique monétaire du cycle politique. La perspective à court terme du calendrier électoral peut inciter les décideurs en matière de politique monétaire à tendance politique à stimuler l'économie au mauvais moment.
Les preuves internationales indiquent que les banques centrales ayant une plus grande indépendance politique tendent à favoriser une inflation plus basse et plus stable. Les archives historiques montrent que l'intervention politique a conduit à de mauvaises politiques monétaires à la fin des années 1960 et au début des années 1970, ayant des conséquences néfastes sur l'évolution de l'inflation.
Toute réduction de l'indépendance de La Réserve fédérale (FED) pourrait accroître les risques à la hausse pour les perspectives d'inflation, qui font déjà face à des pressions à la hausse dues aux droits de douane et à une légère augmentation des anticipations d'inflation.
De plus, les participants au marché pourraient demander une plus grande compensation pour l'inflation et le risque d'inflation, ce qui pourrait faire augmenter les taux d'intérêt à long terme, peser sur les perspectives d'activité économique et aggraver la situation financière.
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wagmi_eventually
· Il y a 21h
On dirait que personne ne peut plus le toucher.
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SchrödingersNode
· 08-05 18:07
Retirer ou ne pas retirer, quel est le problème ? Le marché des jetons chute quand même.
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digital_archaeologist
· 08-05 18:07
La grande machine à imprimer de l'argent qui défie le marché, qu'il y ait des problèmes ou non.
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BoredWatcher
· 08-05 17:57
Le bol de fer, ça va encore ?
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SerumSurfer
· 08-05 17:47
Powell est vraiment stable, il est en toute tranquillité.
La position du président de la Réserve fédérale est solide, avec des garanties multiples dans le système juridique pour résister aux interférences politiques.
Analyse de la solidité du poste de président de la Réserve fédérale : les garanties juridiques et institutionnelles de la position de Powell
Bien que Powell fasse face à une pression considérable ces derniers temps, avec des appels incessants à réduire les taux d'intérêt, remplacer le président de la Réserve fédérale (FED) n'est en réalité pas une tâche facile. Le cadre juridique et institutionnel offre plusieurs protections au président de la Réserve fédérale (FED), garantissant qu'il puisse exercer ses fonctions de manière indépendante.
Récemment, une rumeur concernant un éventuel licenciement du président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell a provoqué de vives fluctuations sur le marché. Cet événement met en évidence la grande sensibilité du marché aux risques liés à l'indépendance de la politique monétaire, et reflète également les chocs potentiels que des interventions politiques pourraient avoir sur les marchés financiers.
Un rapport de recherche récent d'une grande institution financière indique que, bien qu'il existe des pressions politiques, plusieurs garanties juridiques et institutionnelles rendent la position de Powell relativement stable. Le rapport analyse en détail les garanties juridiques de la position de Powell et estime que les décisions de la Cour suprême dans des affaires connexes offrent une protection spéciale à la Réserve fédérale (FED), précisant que "la Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée au caractère unique", ce qui fournit une base légale pour protéger les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) contre "des licenciements arbitraires".
En plus des barrières juridiques, la structure de gouvernance de La Réserve fédérale (FED) limite l'influence du pouvoir exécutif sur la politique monétaire.
Les barrières légales offrent une protection multiple au président de la Réserve fédérale (FED)
Selon la Loi sur la Réserve fédérale, les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) ne peuvent être révoqués que pour "justes motifs", ce qui a été historiquement compris comme une malversation ou une négligence, et non des divergences de politique. Un arrêt important de 1935 a établi le principe selon lequel le président ne peut pas congédier à sa guise les responsables d'organismes de réglementation indépendants en raison de divergences de politique. Cet arrêt a longtemps protégé des institutions indépendantes comme la Réserve fédérale contre les interventions politiques directes.
Le plus crucial est que, récemment, la Cour suprême a accordé à la Réserve fédérale (FED) un statut particulier dans une affaire. L'avis majoritaire de la Cour a particulièrement souligné : "La Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée à la structure unique, qui perpétue les traditions historiques distinctes des Première et Deuxième Banques des États-Unis." Cela a ouvert un statut particulier à la Réserve fédérale (FED), protégeant le conseil contre des "remplacements arbitraires".
Même si quelqu'un essaie de licencier le président de La Réserve fédérale (FED) pour "motifs légitimes", il n'existe pas, dans l'histoire, de précédent clair définissant les limites des "motifs légitimes" pour le licenciement des responsables d'institutions indépendantes. Si le gouvernement choisit cette voie, cela pourrait entraîner de longues procédures juridiques, ce qui n'est pas une bonne nouvelle pour le marché.
Les analystes estiment que si une situation de licenciement du président de la Réserve fédérale (FED) se produisait vraiment, les personnes concernées pourraient très probablement intenter une action en justice pour empêcher cette action, et l'affaire pourrait finalement être soumise à la Cour suprême pour examen. Un scénario possible est que la Cour suprême permette à l'injonction des tribunaux inférieurs de rester en vigueur pendant la durée de l'examen de l'affaire, ce qui serait très probablement suffisant pour permettre au président de la Réserve fédérale (FED) de terminer son mandat.
Les limites de la conception institutionnelle sur l'influence des départements administratifs sur la politique monétaire
La conception institutionnelle de La Réserve fédérale (FED) limite en soi l'influence directe du pouvoir exécutif sur la politique monétaire.
Le Comité fédéral de l open marché ( FOMC ) est composé de 12 membres : 7 membres du conseil, le président de la Réserve fédérale de New York et 4 présidents de banques régionales en rotation. Cette structure disperse le pouvoir décisionnel, rendant difficile un changement immédiat de la direction politique même en cas de remplacement de certains membres.
Sept administrateurs sont nommés par le président et confirmés par le Sénat, pour un mandat de 14 ans. Le président et le vice-président de la Réserve fédérale (FED) sont nommés par le président parmi les administrateurs, et leur mandat de 4 ans peut être renouvelé après confirmation par le Sénat. Le mandat de l'administrateur actuel du président de la Réserve fédérale (FED) se termine en janvier 2028, et le mandat du président se termine en mai 2026.
Même si le président de la Réserve fédérale est démis de ses fonctions, il peut rester en tant que membre du conseil jusqu'en janvier 2028, et il pourrait même être élu président du comité par le FOMC, ce qui lui permettrait de maintenir un rôle de leadership réel dans l'élaboration de la politique monétaire. Cette arrangement empêcherait le gouvernement de nommer de nouveaux membres du conseil et pourrait maintenir la continuité de la politique monétaire.
D'un point de vue des ressources humaines, la capacité du département administratif à influencer la composition de la Réserve fédérale (FED) par des nominations normales à court terme est limitée. Selon l'organisation actuelle des mandats des directeurs, la plupart des directeurs ne quitteront pas leur mandat complet de 14 ans, généralement pour des raisons personnelles, ce qui donne au président une certaine patience pour attendre les postes vacants.
L'atteinte à l'indépendance augmentera le risque d'inflation
Les économistes estiment généralement qu'il est bénéfique de séparer la politique monétaire du cycle politique. La perspective à court terme du calendrier électoral peut inciter les décideurs en matière de politique monétaire à tendance politique à stimuler l'économie au mauvais moment.
Les preuves internationales indiquent que les banques centrales ayant une plus grande indépendance politique tendent à favoriser une inflation plus basse et plus stable. Les archives historiques montrent que l'intervention politique a conduit à de mauvaises politiques monétaires à la fin des années 1960 et au début des années 1970, ayant des conséquences néfastes sur l'évolution de l'inflation.
Toute réduction de l'indépendance de La Réserve fédérale (FED) pourrait accroître les risques à la hausse pour les perspectives d'inflation, qui font déjà face à des pressions à la hausse dues aux droits de douane et à une légère augmentation des anticipations d'inflation.
De plus, les participants au marché pourraient demander une plus grande compensation pour l'inflation et le risque d'inflation, ce qui pourrait faire augmenter les taux d'intérêt à long terme, peser sur les perspectives d'activité économique et aggraver la situation financière.