stablecoin déclenche une nouvelle transformation de l'actif numérique : de l'économie numérique à la configuration financière mondiale
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques atteindra une étape importante avec l'introduction en bourse sur le NYSE des premières entreprises de technologie financière axées sur les activités de stablecoin. Cela marque l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché public des capitaux, ouvrant ainsi un nouveau territoire dans le domaine des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et les monnaies numériques, grâce à leur stabilité de prix, à des paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à leur soutien approfondi au DeFi, sont devenus le champ de bataille central pour la conquête des marchés de capitaux et des entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation politique, tout cela met en évidence le rôle clé des stablecoins dans le futur du système de paiement mondial, des règlements transfrontaliers et de la gestion d'actifs. Cet article analysera en profondeur la configuration de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité, les opportunités d'arbitrage de capital ainsi que les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins peuvent déclencher une frénésie de capital sur les actifs numériques.
Contexte et valeur de l'émergence des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiat traditionnelles, ont rapidement émergé ces dernières années, devenant une composante importante du marché des cryptomonnaies. Contrairement aux monnaies numériques majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum, qui connaissent d'importantes fluctuations, les stablecoins assurent une stabilité des prix grâce à un ancrage 1:1 au dollar et à d'autres monnaies fiat, réduisant ainsi considérablement le risque lié aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins accélèrent non seulement l'efficacité des transferts et des paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien d'infrastructure solide pour des scénarios variés tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et la collecte de paiements pour les commerçants du monde entier.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois aspects :
Prix stable, évitant le risque de volatilité
Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux.
Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transactions arrivant dans le monde entier en quelques minutes, bien en dessous du temps et des frais des transferts transfrontaliers traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées
Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les frontières d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actif numérique.
Écosystème des stablecoins
Un projet de stablecoin bien connu a été créé en 2013, se concentrant sur les paiements numériques et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin centralisé ancré 1:1 au dollar américain. Ce stablecoin a tous ses fonds réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, et est audité chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs réservés.
À partir de juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin est d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, prenant en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs entre chaînes.
Ce projet permet la circulation sans glissement des stablecoins entre différentes chaînes grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, mettant en œuvre une stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, ce projet respecte strictement les exigences réglementaires du Département du Trésor américain, de la SEC et du FinCEN, devenant ainsi le "régulier des stablecoins" aux yeux du gouvernement. Ses rapports d'audit transparents et son système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, le projet collabore avec des géants mondiaux des paiements, promouvant activement sa mise en œuvre dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoins en dollars
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité |
|--------|-----------------|-------------------------|------------------|------------------|
| USDT | Une entreprise (enregistrée au Salvador) | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a été condamné |
| USDC | Une entreprise (États-Unis) | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC |
| FDUSD | Une société de fiducie (Hong Kong) | Environ 14,81 milliards de dollars américains | Dépôts bancaires + titres à court terme | Cadre de régulation des fiducies à Hong Kong |
| PYUSD | Une société de paiement | Environ 9,47 milliards de dollars | Conservation, principalement des obligations américaines | Régulé par le NYDFS |
| USDe | Un laboratoire (Singapour) | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans espèces, structure synthétique | Sans garantie traditionnelle |
| USD1 | Une certaine équipe | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage en fiat | Régulation par un tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, alimentée par trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel de taux et la compétition entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des devises numériques, mais aussi un nouveau terrain de lutte intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à une normalisation progressive
Par le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient presque pas de normes de réglementation mondiales claires, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation, d'une part, a abaissé les barrières à l'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets rapidement ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. Alors que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong qui entrera en vigueur en août 2025, cela apporte des normes et des garanties institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel injecte non seulement de la confiance dans le développement de l'industrie, mais va également pousser le marché vers une conformité et une maturation progressives.
2. Espace de spread --- La "mine d'or des profits" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins gèrent les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs en les investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en garantie de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant des stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme, réalisant ainsi des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires. Prenons l'exemple d'un stablecoin, qui a généré un rendement annuel supérieur à 20 % (APY) grâce à la mise en garantie d'ETH et à une stratégie de vente à découvert sur les contrats à terme, ce qui est extrêmement attractif sur le marché. Une fois que des rendements très élevés sont obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital et propulsant la taille des stablecoins à une expansion rapide.
3. Jeu entre États --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'actif numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le centre de la compétition monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet de stablecoin soutenu par un personnage politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; dans le même temps, Hong Kong s'efforce de construire un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour le leadership en technologie financière en Asie. Plusieurs pays d'Europe et d'Asie, quant à eux, s'efforcent de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique à travers des réglementations et des projets pilotes de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les cas d'utilisation continuent de s'enrichir, se rapprochant progressivement des fonctions de la monnaie fiduciaire.
Les stablecoins étaient à l'origine utilisés pour les transferts internes de monnaies numériques, par exemple, un stablecoin qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'application, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Paiement de trading mondial : supporte le commerce électronique transfrontalier, les transferts d'argent à l'étranger, et offre des méthodes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actifs : en cas de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur de leurs actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant un boom du marché et un intérêt croissant des capitaux.
Nouvelle transformation de l'ordre financier international
De la direction par l'État et les projets pilotes de banques commerciales, à la participation des géants de la technologie et des projets natifs de la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche à un point d'entrée clé de la prochaine génération d'infrastructures de paiement mondiales.
Cette vague de stablecoins est en réalité le résultat de la lutte entre les pays autour de la "domination monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui élargissent l'influence du dollar par le biais des stablecoins, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un cadre de réglementation complet pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas par une régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du "centre de compensation et de paiement de nouvelle génération".
Le modèle du système de paiement cryptographique mondial est en place, les stablecoins se sont progressivement étendus d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les remises transfrontalières, les paiements et la protection des actifs.
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent tous la numérisation de la monnaie, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, Hong Kong doit établir une digue de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins devenant le "pont" et le "média" entre les applications sur la chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les failles", mais cherche à trouver une nouvelle position proactive pour définir les règles entre les monnaies numériques et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement par des règlements au sein du système CBDC et des projets pilotes avec des institutions financières ;
Le stablecoin en dollar de Hong Kong est principalement dirigé par le marché et est utilisé comme complément voire remplacement dans les applications sur chaînes ouvertes, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droit d'émission" dans la finance numérique : l'un est le crédit officiel, l'autre est l'efficacité commerciale.
Dans cette nouvelle ère de la lutte mondiale pour la monnaie, les stablecoins sont devenus discrètement le support technologique et le symbole d'influence du prochain outil de souveraineté. Les États-Unis s'appuient sur certains stablecoins pour revendiquer le droit de règlement à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon promeuvent une stratégie d'indépendance pour la numérisation de leur monnaie avec des réglementations comme le MiCA ; tandis qu'Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin d'indépendance "piloté par le marché, protégé par les institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le droit de règlement de ce système seront en position de force dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà dévoilé ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution dans la forme de la monnaie, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. À l'avenir, de plus en plus de villes et de pays rejoindront cette guerre numérique financière encore sans nom. Cependant, en ce moment, Hong Kong, qui est à la table des jeux, n'est plus un simple observateur.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
2
Partager
Commentaire
0/400
GhostAddressMiner
· Il y a 17h
Eh, ne pense pas que je n'ai pas remarqué ce signal évident, les Baleines sont en train de prendre les gens pour des idiots avec des stablecoins.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeVictim
· 08-05 17:30
Le statut des stablecoins est inégalé dans le monde ? L'herbe sur la tombe de l'UST a déjà atteint trois mètres.
La frénésie mondiale des stablecoins : de l'absence de réglementation à la rivalité entre États, un nouveau paysage de la monnaie numérique émerge.
stablecoin déclenche une nouvelle transformation de l'actif numérique : de l'économie numérique à la configuration financière mondiale
Introduction
En 2025, le marché des actifs numériques atteindra une étape importante avec l'introduction en bourse sur le NYSE des premières entreprises de technologie financière axées sur les activités de stablecoin. Cela marque l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché public des capitaux, ouvrant ainsi un nouveau territoire dans le domaine des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont entre la monnaie fiduciaire traditionnelle et les monnaies numériques, grâce à leur stabilité de prix, à des paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à leur soutien approfondi au DeFi, sont devenus le champ de bataille central pour la conquête des marchés de capitaux et des entreprises de technologie financière.
Dans le contexte du développement rapide de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation politique, tout cela met en évidence le rôle clé des stablecoins dans le futur du système de paiement mondial, des règlements transfrontaliers et de la gestion d'actifs. Cet article analysera en profondeur la configuration de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité, les opportunités d'arbitrage de capital ainsi que les tendances réglementaires mondiales, montrant de manière exhaustive comment les stablecoins peuvent déclencher une frénésie de capital sur les actifs numériques.
Contexte et valeur de l'émergence des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiat traditionnelles, ont rapidement émergé ces dernières années, devenant une composante importante du marché des cryptomonnaies. Contrairement aux monnaies numériques majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum, qui connaissent d'importantes fluctuations, les stablecoins assurent une stabilité des prix grâce à un ancrage 1:1 au dollar et à d'autres monnaies fiat, réduisant ainsi considérablement le risque lié aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins accélèrent non seulement l'efficacité des transferts et des paiements transfrontaliers, mais fournissent également un soutien d'infrastructure solide pour des scénarios variés tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et la collecte de paiements pour les commerçants du monde entier.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois aspects :
Prix stable, évitant le risque de volatilité Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations de prix importantes, les stablecoins ancrent la valeur des monnaies fiduciaires, garantissant la stabilité des montants des transactions et des règlements, réduisant considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux. Les stablecoins, basés sur la technologie blockchain, permettent des transactions arrivant dans le monde entier en quelques minutes, bien en dessous du temps et des frais des transferts transfrontaliers traditionnels.
Soutenir des applications financières diversifiées Les stablecoins sont directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les frontières d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, ce qui améliore considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actif numérique.
Écosystème des stablecoins
Un projet de stablecoin bien connu a été créé en 2013, se concentrant sur les paiements numériques et la finance blockchain, et a lancé un stablecoin centralisé ancré 1:1 au dollar américain. Ce stablecoin a tous ses fonds réservés dans des banques américaines réglementées et des obligations d'État à court terme, et est audité chaque mois par un cabinet comptable tiers, garantissant la transparence et la sécurité des actifs réservés.
À partir de juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin est d'environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains publiques telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, prenant en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides et le transfert d'actifs entre chaînes.
Ce projet permet la circulation sans glissement des stablecoins entre différentes chaînes grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, mettant en œuvre une stratégie de mondialisation.
En matière de conformité, ce projet respecte strictement les exigences réglementaires du Département du Trésor américain, de la SEC et du FinCEN, devenant ainsi le "régulier des stablecoins" aux yeux du gouvernement. Ses rapports d'audit transparents et son système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, le projet collabore avec des géants mondiaux des paiements, promouvant activement sa mise en œuvre dans le domaine des paiements et des règlements mondiaux.
Aperçu des principaux projets de stablecoins en dollars
| stablecoin | Émetteur | Capitalisation totale (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité | |--------|-----------------|-------------------------|------------------|------------------| | USDT | Une entreprise (enregistrée au Salvador) | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a été condamné | | USDC | Une entreprise (États-Unis) | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, partenaire de la SEC | | FDUSD | Une société de fiducie (Hong Kong) | Environ 14,81 milliards de dollars américains | Dépôts bancaires + titres à court terme | Cadre de régulation des fiducies à Hong Kong | | PYUSD | Une société de paiement | Environ 9,47 milliards de dollars | Conservation, principalement des obligations américaines | Régulé par le NYDFS | | USDe | Un laboratoire (Singapour) | Environ 5,6 milliards de dollars | Sans espèces, structure synthétique | Sans garantie traditionnelle | | USD1 | Une certaine équipe | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage en fiat | Régulation par un tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, alimentée par trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel de taux et la compétition entre les États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des devises numériques, mais aussi un nouveau terrain de lutte intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à une normalisation progressive
Par le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient presque pas de normes de réglementation mondiales claires, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de régulation, d'une part, a abaissé les barrières à l'entrée, attirant un grand nombre de capitaux et de projets rapidement ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. Alors que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong qui entrera en vigueur en août 2025, cela apporte des normes et des garanties institutionnelles au marché. Ce changement institutionnel injecte non seulement de la confiance dans le développement de l'industrie, mais va également pousser le marché vers une conformité et une maturation progressives.
2. Espace de spread --- La "mine d'or des profits" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins gèrent les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs en les investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en garantie de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant des stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme, réalisant ainsi des rendements bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires. Prenons l'exemple d'un stablecoin, qui a généré un rendement annuel supérieur à 20 % (APY) grâce à la mise en garantie d'ETH et à une stratégie de vente à découvert sur les contrats à terme, ce qui est extrêmement attractif sur le marché. Une fois que des rendements très élevés sont obtenus, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital et propulsant la taille des stablecoins à une expansion rapide.
3. Jeu entre États --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'actif numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le centre de la compétition monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet de stablecoin soutenu par un personnage politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'hégémonie numérique actuelle du dollar ; dans le même temps, Hong Kong s'efforce de construire un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour le leadership en technologie financière en Asie. Plusieurs pays d'Europe et d'Asie, quant à eux, s'efforcent de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique à travers des réglementations et des projets pilotes de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour les pays autour de la souveraineté des monnaies numériques et du système de paiement mondial.
4. Les cas d'utilisation continuent de s'enrichir, se rapprochant progressivement des fonctions de la monnaie fiduciaire.
Les stablecoins étaient à l'origine utilisés pour les transferts internes de monnaies numériques, par exemple, un stablecoin qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'application, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Paiement de trading mondial : supporte le commerce électronique transfrontalier, les transferts d'argent à l'étranger, et offre des méthodes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts ou les utiliser comme garantie d'actifs.
Outil de couverture d'actifs : en cas de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur de leurs actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant un boom du marché et un intérêt croissant des capitaux.
Nouvelle transformation de l'ordre financier international
De la direction par l'État et les projets pilotes de banques commerciales, à la participation des géants de la technologie et des projets natifs de la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche à un point d'entrée clé de la prochaine génération d'infrastructures de paiement mondiales.
Cette vague de stablecoins est en réalité le résultat de la lutte entre les pays autour de la "domination monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui élargissent l'influence du dollar par le biais des stablecoins, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Cette réglementation entrera en vigueur le 1er août 2025, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un cadre de réglementation complet pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas par une régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du "centre de compensation et de paiement de nouvelle génération".
Le modèle du système de paiement cryptographique mondial est en place, les stablecoins se sont progressivement étendus d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les remises transfrontalières, les paiements et la protection des actifs.
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent tous la numérisation de la monnaie, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, Hong Kong doit établir une digue de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins devenant le "pont" et le "média" entre les applications sur la chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les failles", mais cherche à trouver une nouvelle position proactive pour définir les règles entre les monnaies numériques et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, principalement par des règlements au sein du système CBDC et des projets pilotes avec des institutions financières ;
Le stablecoin en dollar de Hong Kong est principalement dirigé par le marché et est utilisé comme complément voire remplacement dans les applications sur chaînes ouvertes, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droit d'émission" dans la finance numérique : l'un est le crédit officiel, l'autre est l'efficacité commerciale.
Dans cette nouvelle ère de la lutte mondiale pour la monnaie, les stablecoins sont devenus discrètement le support technologique et le symbole d'influence du prochain outil de souveraineté. Les États-Unis s'appuient sur certains stablecoins pour revendiquer le droit de règlement à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon promeuvent une stratégie d'indépendance pour la numérisation de leur monnaie avec des réglementations comme le MiCA ; tandis qu'Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin d'indépendance "piloté par le marché, protégé par les institutions".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le droit de règlement de ce système seront en position de force dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà dévoilé ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution dans la forme de la monnaie, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et le discours géopolitique. À l'avenir, de plus en plus de villes et de pays rejoindront cette guerre numérique financière encore sans nom. Cependant, en ce moment, Hong Kong, qui est à la table des jeux, n'est plus un simple observateur.