RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché ?
Avec le lancement des ETF sur le Bitcoin, le domaine de la crypto-monnaie connaît un nouveau tournant dans son développement. Les politiques de l'administration Trump ont jeté les bases pour ce secteur, et aujourd'hui, l'entrée des géants de la finance traditionnelle a encore davantage stimulé le développement de l'actif du monde réel RWA( ). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et gérer des actifs traditionnels tels que des actions et des obligations via la technologie blockchain, cette tendance est en train de redéfinir le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine entreprise de technologie financière marque le fait que le domaine des RWA est en train de devenir progressivement mainstream. Cette transformation a également déclenché une nouvelle ronde de luttes sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu sur le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets dans la catégorie RWA
Projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Une certaine entreprise de technologie financière a multiplié les actions, lançant une plateforme de services d'intégration blockchain pour les actions, les obligations et les ETF, et a annoncé un nouveau projet de blockchain publique Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus puissante et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette blockchain se concentre sur la tokenisation des actifs réels (RWA) et l'intégration avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder aux titres cotés aux États-Unis via une plateforme blockchain, brisant ainsi les limites géographiques et offrant un service de trading ininterrompu 24/7.
Cette blockchain publique a lancé une solution intégrant une conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en tentant de surmonter les points de douleur actuels de la tokenisation des actifs réels (RWA) tant sur le plan technique qu'institutionnel grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds sous licence et le protocole natif de cross-chain. En utilisant des actifs financiers traditionnels comme garanties, elle assure la sécurité du réseau et réalise l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, renforçant ainsi la fluidité entre les chaînes et hors chaînes.
Compétitivité et limites dans les projets de la même catégorie
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et reflète le rapport de force et les intérêts en jeu entre la blockchain et la finance traditionnelle.
compétitivité
La tokenisation des RWA et le transfert libre : en associant des actifs tels que des actions, des obligations et des ETF à des tokens sur une base 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et s'intégrer au DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le rendement.
Combinaison d'ouverture et de conformité : alliant l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la chaîne autorisée. Les validateurs sont soumis à une vérification d'autorisation pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des Tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : l'équipe de consultants en design comprend plusieurs institutions financières de renom, stimulant leurs applications de niveau institutionnel dans les secteurs de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme d'oracle et sécurité des données : le système d'oracle intégré garantit l'exactitude et la rapidité des données sur la chaîne, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Cette conception renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garanties de sécurité : permet le transfert d'actifs inter-chaînes grâce à des ponts spécialisés, offre une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé et soutient la gestion des actifs institutionnels et de la liquidité, s'adaptant aux transactions de grande envergure.
limitations
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire.
L'architecture de ce projet dépend fortement de la participation des institutions financières traditionnelles, la crédibilité et la liquidité de ses actifs tokenisés provenant principalement du soutien de ces institutions. Bien que ce modèle garantisse la qualité et la conformité des actifs tokenisés, il soulève également un problème central : son écosystème est principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires. Comparé aux projets RWA entièrement décentralisés, il ressemble davantage à une extension du monde financier traditionnel, la circulation et le commerce des actifs tokenisés se faisant principalement entre institutions, tandis que l'influence des investisseurs ordinaires et de la communauté décentralisée est réduite.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé
Bien qu'il conserve une certaine ouverture, ses validateurs sont sous licence, ce qui signifie que le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions. Cela contraste fortement avec certains projets RWA totalement décentralisés, qui mettent l'accent sur le fait que tout participant peut devenir un nœud clé du réseau. La conception de ce projet reflète dans une certaine mesure le paysage du pouvoir dans la finance traditionnelle, où la majeure partie du contrôle reste entre les mains de quelques grandes institutions financières. Cette concentration de pouvoir pourrait susciter des conflits dans la gouvernance future et la distribution des ressources, en particulier lorsque les détenteurs de jetons entrent en conflit avec les intérêts institutionnels.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles
Étant donné que le pilier central de ce projet est la conformité et la participation institutionnelle, cela peut également limiter sa vitesse d'innovation. Par rapport aux projets entièrement décentralisés, l'introduction de nouveaux produits ou technologies financières peut nécessiter des processus de conformité complexes et des approbations institutionnelles. Cela expose le projet à un risque de réaction lente dans un domaine des cryptomonnaies en rapide évolution, en particulier lorsqu'il doit rivaliser avec des projets DeFi plus flexibles, sa structure axée sur la conformité et les institutions peut devenir un fardeau.
Les obstacles réalistes auxquels le projet RWA est confronté
Bien que la technologie blockchain offre une base technique pour l'enchaînement des RWA, les chaînes publiques actuelles peinent encore à répondre aux besoins de la finance traditionnelle en matière de trading haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème cross-chain et les problèmes de sécurité aggravent encore la difficulté pour les institutions de déployer des RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée (DeFi) fait face à plusieurs obstacles concrets:
Tout d'abord, les problèmes de confiance et de cohérence des données on-chain pour les actifs deviennent le défi central de la mise en chaîne des RWA. La clé de la mise en chaîne des RWA réside dans la garantie que les actifs du monde réel sont cohérents avec les données on-chain. Par exemple, après la tokenisation d'un bien immobilier, les informations sur la propriété, la valeur, etc., enregistrées sur la chaîne doivent correspondre exactement aux documents juridiques et à l'état des actifs dans le monde réel. Cependant, cela soulève deux problèmes clés : d'une part, l'authenticité des données on-chain, c'est-à-dire comment s'assurer que l'origine des données sur la chaîne est fiable et immuable ; d'autre part, la mise à jour synchronisée des données, c'est-à-dire comment garantir que les informations sur la chaîne reflètent en temps réel les changements d'état des actifs réels. Résoudre ces problèmes nécessite généralement d'introduire des tiers de confiance ou des autorités ( comme le gouvernement ou des organismes de certification ), mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain, le problème de confiance reste donc un défi central inévitable dans la mise en chaîne des RWA.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important. La sécurité des réseaux blockchain dépend généralement du mécanisme d'incitation économique des jetons locaux, mais la volatilité des RWA est généralement inférieure à celle des cryptomonnaies, en particulier lors des périodes de stagnation du marché, ce qui peut entraîner une diminution de la sécurité du réseau. De plus, la complexité des RWA exige des normes de sécurité plus élevées, et les systèmes blockchain existants peuvent ne pas être en mesure de répondre complètement à ces exigences.
Les problèmes de compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi ne sont pas encore résolus. L'intention initiale de la conception DeFi est de servir des actifs natifs de la cryptographie, et non des actifs de type titres traditionnels. La mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes ( tels que le fractionnement des actions et la distribution des dividendes ), et ces opérations sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Il est particulièrement important de noter que les systèmes d'oracle présentent également des insuffisances évidentes en termes de temporalité et de sécurité lors du traitement de données financières traditionnelles à grande échelle.
La difficulté d'intégrer les RWA (actifs du monde réel) sur la chaîne a été accrue en raison de la dispersion de la liquidité et des problèmes de sécurité liés à la cross-chain. L'émission cross-chain des RWA entraîne une dispersion de la liquidité, augmentant ainsi la complexité de la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont cross-chain offre des solutions, il introduit également de nouveaux risques de sécurité, tels que les attaques par double dépense et les vulnérabilités des protocoles.
Les problèmes de régulation et de conformité sont le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA. De nombreuses institutions financières réglementées ne peuvent pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques, en raison principalement de l'anonymat, du manque de cadre de conformité et des différences dans les normes réglementaires mondiales. Les exigences de conformité telles que la KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent augmentent encore la complexité de la mise en chaîne des RWA, ce qui, dans une certaine mesure, limite en fait l'afflux de capitaux.
La liquidité du marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque ( tels que les obligations d'État et les fonds ), tandis que les progrès de la mise en chaîne des grandes classes d'actifs comme les actions et l'immobilier sont lents. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché global est encore à un stade précoce de développement.
Enfin, le conflit entre le DeFi et le mécanisme de confiance de la finance traditionnelle est également un problème que la tokenisation des actifs réels (RWA) doit résoudre. Le DeFi s'appuie sur le code et la cryptographie pour établir la confiance, tandis que la finance traditionnelle repose sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence dans les mécanismes de confiance amène les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain, en particulier dans des domaines clés tels que la garde et la gestion des risques.
Bien que la technologie blockchain offre la possibilité d'intégrer les actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne, elle fait encore face à de nombreux défis dans l'application pratique. Des questions telles que la cohérence des données, la sécurité du réseau, la compatibilité, la liquidité, la conformité, ainsi que l'adéquation des modèles techniques et économiques, et les conflits des mécanismes de confiance doivent être résolues progressivement dans le développement afin de favoriser l'adoption généralisée des RWA dans la DeFi.
Le RWA a réussi, la blockchain pourrait devenir une redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers.
Ce chapitre analyse les intérêts clés de Wall Street impliqués derrière les chaînes publiques. À mon avis, il est nécessaire de sortir du phénomène de tokenisation des actifs réels et de se concentrer sur la logique de fonctionnement financier et les facteurs de motivation derrière la lutte pour les intérêts. Comme mentionné précédemment, le principal défi non technique des RWA réside dans la manière de réaliser la conformité, et la conformité doit s'appuyer sur la reconnaissance d'organisations centralisées puissantes.
Les plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, après avoir achevé la promotion du Bitcoin ETF, ont participé à la construction d'investissements en RWA. Cela représente essentiellement une première tentative de redistribution des pouvoirs entre le système financier traditionnel et les nouvelles technologies décentralisées reposant sur la blockchain. Ce combat n'est pas seulement une compétition de transformation technologique ou d'innovation financière, mais également une lutte pour le pouvoir de définition des règles financières mondiales, le contrôle du capital et le mécanisme de distribution des richesses futures.
Bien que la technologie blockchain ait apporté l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un pouvoir et d'un capital hautement concentrés, Wall Street tente de contrôler cette révolution technologique en intégrant de nouvelles formes de manipulation de marché et de titrisation des actifs, prolongeant ainsi sa position dominante dans le système financier mondial.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours dominé le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières telles que les banques, les bourses, et les systèmes de règlement (. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée ) DeFi ( a affaibli l'infrastructure financière traditionnelle contrôlée par Wall Street depuis longtemps grâce à la désintermédiation. DeFi permet à des fonctions clés telles que le mouvement de capitaux et la gestion d'actifs de fonctionner sur des plateformes décentralisées, permettant aux utilisateurs de gérer des actifs, de prêter et de trader directement sur la blockchain sans intermédiaires comme les banques ou les banques d'investissement. Mais cela représente une menace énorme pour Wall Street, ce transfert de pouvoir signifie que Wall Street pourrait perdre son contrôle sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler la nouvelle infrastructure financière
La tokenisation des RWA, promue par des plateformes telles que les chaînes publiques, vise à renforcer la liquidité des actifs, mais cache en réalité une lutte pour le contrôle des nouvelles infrastructures financières. Les réseaux de blockchain sont des candidats pour la nouvelle génération d'infrastructures financières mondiales. Celui qui parviendra à dominer cette infrastructure pourra occuper une position dominante dans l'avenir des liens entre la blockchain et les actifs du monde réel.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne vont peut-être pas directement nier la blockchain, mais plutôt contrôler ces nouvelles plateformes de blockchain par le biais d'investissements, de fusions-acquisitions ou de partenariats, permettant ainsi une réapparition de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une grande quantité de capital et de liquidités reste facilement concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs. Cela conduit finalement à ce que les ressources clés sur les plateformes blockchain, telles que la liquidité ) et les droits de gouvernance des protocoles (, reviennent à quelques acteurs, rendant le marché des actifs décentralisés entièrement dépendant de l'influence massive d'entités centralisées.
![Le jeu de la chaîne de blocs des valeurs mobilières de Wall Street : la compétition secrète des capitaux dans le secteur RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitrage réglementaire et pouvoirs extrajudiciaires
Selon un rapport d'un média du 6 février, la dernière enquête sur le trading électronique des traders institutionnels d'une grande banque montre que 29% des traders institutionnels vont ou sont en train de réaliser des transactions en cryptomonnaies cette année, soit une augmentation de 7 points par rapport à l'année dernière.
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DisillusiionOracle
· 08-05 19:53
Il y a aussi pas mal de gens qui partent en plein milieu de rwa.
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GasOptimizer
· 08-05 14:19
Salut, regard baissier !
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RunWithRugs
· 08-05 14:07
Position short et Rug Pull, c'est juste l'univers de la cryptomonnaie, on ne peut pas se permettre de jouer.
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GateUser-ccc36bc5
· 08-05 14:01
Certaines personnes s'occupent de vieux actifs, mais j'ai toujours tenu fermement à Bitcoin.
Le RWA peut-il mener la prochaine révolution financière ? Le nouveau champ de bataille de Wall Street.
RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché ?
Avec le lancement des ETF sur le Bitcoin, le domaine de la crypto-monnaie connaît un nouveau tournant dans son développement. Les politiques de l'administration Trump ont jeté les bases pour ce secteur, et aujourd'hui, l'entrée des géants de la finance traditionnelle a encore davantage stimulé le développement de l'actif du monde réel RWA( ). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et gérer des actifs traditionnels tels que des actions et des obligations via la technologie blockchain, cette tendance est en train de redéfinir le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine entreprise de technologie financière marque le fait que le domaine des RWA est en train de devenir progressivement mainstream. Cette transformation a également déclenché une nouvelle ronde de luttes sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu sur le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets dans la catégorie RWA
Projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Une certaine entreprise de technologie financière a multiplié les actions, lançant une plateforme de services d'intégration blockchain pour les actions, les obligations et les ETF, et a annoncé un nouveau projet de blockchain publique Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus puissante et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette blockchain se concentre sur la tokenisation des actifs réels (RWA) et l'intégration avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder aux titres cotés aux États-Unis via une plateforme blockchain, brisant ainsi les limites géographiques et offrant un service de trading ininterrompu 24/7.
Cette blockchain publique a lancé une solution intégrant une conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en tentant de surmonter les points de douleur actuels de la tokenisation des actifs réels (RWA) tant sur le plan technique qu'institutionnel grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds sous licence et le protocole natif de cross-chain. En utilisant des actifs financiers traditionnels comme garanties, elle assure la sécurité du réseau et réalise l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, renforçant ainsi la fluidité entre les chaînes et hors chaînes.
Compétitivité et limites dans les projets de la même catégorie
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et reflète le rapport de force et les intérêts en jeu entre la blockchain et la finance traditionnelle.
compétitivité
La tokenisation des RWA et le transfert libre : en associant des actifs tels que des actions, des obligations et des ETF à des tokens sur une base 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et s'intégrer au DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le rendement.
Combinaison d'ouverture et de conformité : alliant l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la chaîne autorisée. Les validateurs sont soumis à une vérification d'autorisation pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des Tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : l'équipe de consultants en design comprend plusieurs institutions financières de renom, stimulant leurs applications de niveau institutionnel dans les secteurs de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme d'oracle et sécurité des données : le système d'oracle intégré garantit l'exactitude et la rapidité des données sur la chaîne, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Cette conception renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garanties de sécurité : permet le transfert d'actifs inter-chaînes grâce à des ponts spécialisés, offre une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé et soutient la gestion des actifs institutionnels et de la liquidité, s'adaptant aux transactions de grande envergure.
limitations
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire.
L'architecture de ce projet dépend fortement de la participation des institutions financières traditionnelles, la crédibilité et la liquidité de ses actifs tokenisés provenant principalement du soutien de ces institutions. Bien que ce modèle garantisse la qualité et la conformité des actifs tokenisés, il soulève également un problème central : son écosystème est principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires. Comparé aux projets RWA entièrement décentralisés, il ressemble davantage à une extension du monde financier traditionnel, la circulation et le commerce des actifs tokenisés se faisant principalement entre institutions, tandis que l'influence des investisseurs ordinaires et de la communauté décentralisée est réduite.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé
Bien qu'il conserve une certaine ouverture, ses validateurs sont sous licence, ce qui signifie que le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions. Cela contraste fortement avec certains projets RWA totalement décentralisés, qui mettent l'accent sur le fait que tout participant peut devenir un nœud clé du réseau. La conception de ce projet reflète dans une certaine mesure le paysage du pouvoir dans la finance traditionnelle, où la majeure partie du contrôle reste entre les mains de quelques grandes institutions financières. Cette concentration de pouvoir pourrait susciter des conflits dans la gouvernance future et la distribution des ressources, en particulier lorsque les détenteurs de jetons entrent en conflit avec les intérêts institutionnels.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles
Étant donné que le pilier central de ce projet est la conformité et la participation institutionnelle, cela peut également limiter sa vitesse d'innovation. Par rapport aux projets entièrement décentralisés, l'introduction de nouveaux produits ou technologies financières peut nécessiter des processus de conformité complexes et des approbations institutionnelles. Cela expose le projet à un risque de réaction lente dans un domaine des cryptomonnaies en rapide évolution, en particulier lorsqu'il doit rivaliser avec des projets DeFi plus flexibles, sa structure axée sur la conformité et les institutions peut devenir un fardeau.
Les obstacles réalistes auxquels le projet RWA est confronté
Bien que la technologie blockchain offre une base technique pour l'enchaînement des RWA, les chaînes publiques actuelles peinent encore à répondre aux besoins de la finance traditionnelle en matière de trading haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème cross-chain et les problèmes de sécurité aggravent encore la difficulté pour les institutions de déployer des RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée (DeFi) fait face à plusieurs obstacles concrets:
Tout d'abord, les problèmes de confiance et de cohérence des données on-chain pour les actifs deviennent le défi central de la mise en chaîne des RWA. La clé de la mise en chaîne des RWA réside dans la garantie que les actifs du monde réel sont cohérents avec les données on-chain. Par exemple, après la tokenisation d'un bien immobilier, les informations sur la propriété, la valeur, etc., enregistrées sur la chaîne doivent correspondre exactement aux documents juridiques et à l'état des actifs dans le monde réel. Cependant, cela soulève deux problèmes clés : d'une part, l'authenticité des données on-chain, c'est-à-dire comment s'assurer que l'origine des données sur la chaîne est fiable et immuable ; d'autre part, la mise à jour synchronisée des données, c'est-à-dire comment garantir que les informations sur la chaîne reflètent en temps réel les changements d'état des actifs réels. Résoudre ces problèmes nécessite généralement d'introduire des tiers de confiance ou des autorités ( comme le gouvernement ou des organismes de certification ), mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain, le problème de confiance reste donc un défi central inévitable dans la mise en chaîne des RWA.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important. La sécurité des réseaux blockchain dépend généralement du mécanisme d'incitation économique des jetons locaux, mais la volatilité des RWA est généralement inférieure à celle des cryptomonnaies, en particulier lors des périodes de stagnation du marché, ce qui peut entraîner une diminution de la sécurité du réseau. De plus, la complexité des RWA exige des normes de sécurité plus élevées, et les systèmes blockchain existants peuvent ne pas être en mesure de répondre complètement à ces exigences.
Les problèmes de compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi ne sont pas encore résolus. L'intention initiale de la conception DeFi est de servir des actifs natifs de la cryptographie, et non des actifs de type titres traditionnels. La mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes ( tels que le fractionnement des actions et la distribution des dividendes ), et ces opérations sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Il est particulièrement important de noter que les systèmes d'oracle présentent également des insuffisances évidentes en termes de temporalité et de sécurité lors du traitement de données financières traditionnelles à grande échelle.
La difficulté d'intégrer les RWA (actifs du monde réel) sur la chaîne a été accrue en raison de la dispersion de la liquidité et des problèmes de sécurité liés à la cross-chain. L'émission cross-chain des RWA entraîne une dispersion de la liquidité, augmentant ainsi la complexité de la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont cross-chain offre des solutions, il introduit également de nouveaux risques de sécurité, tels que les attaques par double dépense et les vulnérabilités des protocoles.
Les problèmes de régulation et de conformité sont le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA. De nombreuses institutions financières réglementées ne peuvent pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques, en raison principalement de l'anonymat, du manque de cadre de conformité et des différences dans les normes réglementaires mondiales. Les exigences de conformité telles que la KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent augmentent encore la complexité de la mise en chaîne des RWA, ce qui, dans une certaine mesure, limite en fait l'afflux de capitaux.
La liquidité du marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque ( tels que les obligations d'État et les fonds ), tandis que les progrès de la mise en chaîne des grandes classes d'actifs comme les actions et l'immobilier sont lents. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché global est encore à un stade précoce de développement.
Enfin, le conflit entre le DeFi et le mécanisme de confiance de la finance traditionnelle est également un problème que la tokenisation des actifs réels (RWA) doit résoudre. Le DeFi s'appuie sur le code et la cryptographie pour établir la confiance, tandis que la finance traditionnelle repose sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence dans les mécanismes de confiance amène les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain, en particulier dans des domaines clés tels que la garde et la gestion des risques.
Bien que la technologie blockchain offre la possibilité d'intégrer les actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne, elle fait encore face à de nombreux défis dans l'application pratique. Des questions telles que la cohérence des données, la sécurité du réseau, la compatibilité, la liquidité, la conformité, ainsi que l'adéquation des modèles techniques et économiques, et les conflits des mécanismes de confiance doivent être résolues progressivement dans le développement afin de favoriser l'adoption généralisée des RWA dans la DeFi.
Le RWA a réussi, la blockchain pourrait devenir une redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers.
Ce chapitre analyse les intérêts clés de Wall Street impliqués derrière les chaînes publiques. À mon avis, il est nécessaire de sortir du phénomène de tokenisation des actifs réels et de se concentrer sur la logique de fonctionnement financier et les facteurs de motivation derrière la lutte pour les intérêts. Comme mentionné précédemment, le principal défi non technique des RWA réside dans la manière de réaliser la conformité, et la conformité doit s'appuyer sur la reconnaissance d'organisations centralisées puissantes.
Les plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, après avoir achevé la promotion du Bitcoin ETF, ont participé à la construction d'investissements en RWA. Cela représente essentiellement une première tentative de redistribution des pouvoirs entre le système financier traditionnel et les nouvelles technologies décentralisées reposant sur la blockchain. Ce combat n'est pas seulement une compétition de transformation technologique ou d'innovation financière, mais également une lutte pour le pouvoir de définition des règles financières mondiales, le contrôle du capital et le mécanisme de distribution des richesses futures.
Bien que la technologie blockchain ait apporté l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un pouvoir et d'un capital hautement concentrés, Wall Street tente de contrôler cette révolution technologique en intégrant de nouvelles formes de manipulation de marché et de titrisation des actifs, prolongeant ainsi sa position dominante dans le système financier mondial.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours dominé le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières telles que les banques, les bourses, et les systèmes de règlement (. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée ) DeFi ( a affaibli l'infrastructure financière traditionnelle contrôlée par Wall Street depuis longtemps grâce à la désintermédiation. DeFi permet à des fonctions clés telles que le mouvement de capitaux et la gestion d'actifs de fonctionner sur des plateformes décentralisées, permettant aux utilisateurs de gérer des actifs, de prêter et de trader directement sur la blockchain sans intermédiaires comme les banques ou les banques d'investissement. Mais cela représente une menace énorme pour Wall Street, ce transfert de pouvoir signifie que Wall Street pourrait perdre son contrôle sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler la nouvelle infrastructure financière
La tokenisation des RWA, promue par des plateformes telles que les chaînes publiques, vise à renforcer la liquidité des actifs, mais cache en réalité une lutte pour le contrôle des nouvelles infrastructures financières. Les réseaux de blockchain sont des candidats pour la nouvelle génération d'infrastructures financières mondiales. Celui qui parviendra à dominer cette infrastructure pourra occuper une position dominante dans l'avenir des liens entre la blockchain et les actifs du monde réel.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne vont peut-être pas directement nier la blockchain, mais plutôt contrôler ces nouvelles plateformes de blockchain par le biais d'investissements, de fusions-acquisitions ou de partenariats, permettant ainsi une réapparition de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une grande quantité de capital et de liquidités reste facilement concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs. Cela conduit finalement à ce que les ressources clés sur les plateformes blockchain, telles que la liquidité ) et les droits de gouvernance des protocoles (, reviennent à quelques acteurs, rendant le marché des actifs décentralisés entièrement dépendant de l'influence massive d'entités centralisées.
![Le jeu de la chaîne de blocs des valeurs mobilières de Wall Street : la compétition secrète des capitaux dans le secteur RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitrage réglementaire et pouvoirs extrajudiciaires
Selon un rapport d'un média du 6 février, la dernière enquête sur le trading électronique des traders institutionnels d'une grande banque montre que 29% des traders institutionnels vont ou sont en train de réaliser des transactions en cryptomonnaies cette année, soit une augmentation de 7 points par rapport à l'année dernière.
L'arbitrage a toujours été Wall Street