VanEck propose un plan d'obligations innovant pour répondre aux besoins de refinancement des États-Unis
Le département de recherche sur les actifs numériques de VanEck a proposé un concept d'instrument financier innovant appelé "Bitcoin Bond", destiné à répondre aux besoins de refinancement d'environ 14 000 milliards de dollars du gouvernement américain. Cette proposition a été dévoilée pour la première fois lors du sommet stratégique sur les réserves de BTC, tentant d'équilibrer les besoins de financement souverain avec les demandes des investisseurs en matière de protection contre l'inflation.
Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres de 10 ans, avec 90 % d'exposition aux bons du Trésor américains traditionnels et 10 % d'exposition au BTC. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur intégrale de la partie en bons du Trésor, ainsi que la valeur correspondante de la part en BTC. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs peuvent bénéficier de la totalité de l'appréciation du BTC. Les gains dépassant ce seuil seront partagés entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à aligner les intérêts des investisseurs avec la nécessité pour le ministère des Finances des États-Unis de refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une opportunité de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Selon l'analyse, le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé (CAGR) du BTC. Pour une obligation avec un taux nominal de 4%, le point d'équilibre du CAGR du BTC est de 0%. Cependant, pour des obligations avec un taux d'intérêt plus bas, le seuil d'équilibre est plus élevé. Si le CAGR du BTC reste entre 30% et 50%, les rendements des investisseurs peuvent atteindre 282%.
Du point de vue du gouvernement américain, l'avantage clé des obligations Bitcoin réside dans la possibilité de réduire les coûts de financement. Même si le prix du BTC reste stable ou augmente légèrement, le Trésor pourrait économiser des dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. On estime que le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %.
Bien qu'il existe des bénéfices potentiels, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs assument l'intégralité du risque de baisse du BTC, tout en ne pouvant pas pleinement partager les bénéfices en cas de hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre davantage de dettes pour compenser les fonds utilisés pour acheter du BTC.
Pour améliorer ce plan, certaines personnes ont proposé des améliorations de conception possibles, y compris la fourniture d'une certaine protection contre la baisse aux investisseurs afin de les protéger contre le risque d'une forte baisse du prix du BTC.
Ce concept innovant d'obligation a suscité de larges discussions dans le milieu financier, montrant à la fois la possibilité de la combinaison des cryptomonnaies et des outils financiers traditionnels, tout en mettant en évidence de nombreux facteurs à prendre en compte lors de la conception de tels produits financiers hybrides.
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HodlVeteran
· Il y a 21h
Encore une nouvelle façon de se faire prendre pour des cons.
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NFTRegretDiary
· 08-04 21:38
14 trillions ? Les États-Unis jouent vraiment gros.
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Blockblind
· 08-04 21:37
Eh bien, BTC s'attaque aussi à cette partie des obligations d'État.
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AltcoinAnalyst
· 08-04 21:36
D'un point de vue coût-bénéfice, c'est très incertain.
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FundingMartyr
· 08-04 21:34
L'ordre économique a sa propre destinée, les frais dépendent de la chance.
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PanicSeller69
· 08-04 21:33
Les moules ont gardé le btc, c'est trop ridicule pour sauver les États-Unis.
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just_another_fish
· 08-04 21:31
Encore en train de faire la promotion d'un bull run.
VanEck propose des obligations Bit pour répondre de manière innovante au besoin de refinancement de 14 000 milliards de dollars américains.
VanEck propose un plan d'obligations innovant pour répondre aux besoins de refinancement des États-Unis
Le département de recherche sur les actifs numériques de VanEck a proposé un concept d'instrument financier innovant appelé "Bitcoin Bond", destiné à répondre aux besoins de refinancement d'environ 14 000 milliards de dollars du gouvernement américain. Cette proposition a été dévoilée pour la première fois lors du sommet stratégique sur les réserves de BTC, tentant d'équilibrer les besoins de financement souverain avec les demandes des investisseurs en matière de protection contre l'inflation.
Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres de 10 ans, avec 90 % d'exposition aux bons du Trésor américains traditionnels et 10 % d'exposition au BTC. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur intégrale de la partie en bons du Trésor, ainsi que la valeur correspondante de la part en BTC. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs peuvent bénéficier de la totalité de l'appréciation du BTC. Les gains dépassant ce seuil seront partagés entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à aligner les intérêts des investisseurs avec la nécessité pour le ministère des Finances des États-Unis de refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une opportunité de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Selon l'analyse, le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé (CAGR) du BTC. Pour une obligation avec un taux nominal de 4%, le point d'équilibre du CAGR du BTC est de 0%. Cependant, pour des obligations avec un taux d'intérêt plus bas, le seuil d'équilibre est plus élevé. Si le CAGR du BTC reste entre 30% et 50%, les rendements des investisseurs peuvent atteindre 282%.
Du point de vue du gouvernement américain, l'avantage clé des obligations Bitcoin réside dans la possibilité de réduire les coûts de financement. Même si le prix du BTC reste stable ou augmente légèrement, le Trésor pourrait économiser des dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. On estime que le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %.
Bien qu'il existe des bénéfices potentiels, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs assument l'intégralité du risque de baisse du BTC, tout en ne pouvant pas pleinement partager les bénéfices en cas de hausse. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre davantage de dettes pour compenser les fonds utilisés pour acheter du BTC.
Pour améliorer ce plan, certaines personnes ont proposé des améliorations de conception possibles, y compris la fourniture d'une certaine protection contre la baisse aux investisseurs afin de les protéger contre le risque d'une forte baisse du prix du BTC.
Ce concept innovant d'obligation a suscité de larges discussions dans le milieu financier, montrant à la fois la possibilité de la combinaison des cryptomonnaies et des outils financiers traditionnels, tout en mettant en évidence de nombreux facteurs à prendre en compte lors de la conception de tels produits financiers hybrides.