Depuis un an après la fusion d'Ethereum, la part de marché de MEV-Boost est restée autour de 90 %. Actuellement, la complexité du MEV est très élevée, impliquant plusieurs rôles non utilisateurs, tels que Searcher, Builder, Relayer, Validator et Proposer. Ces rôles engagent des jeux multilatéraux dans un temps de bloc de 12 secondes, chacun cherchant à maximiser ses profits.
Cet article comparera les variations des taux de profit avant et après l'MEV, examinera le cycle de vie de l'MEV après la fusion et partagera des réflexions sur certaines questions de pointe.
1. Les profits MEV ont considérablement diminué après la fusion
L'année précédant la fusion ( de septembre 2021 à septembre 2022 ), le bénéfice moyen était de 22MU/M
Après la fusion, une année (2022 de décembre 2022 à septembre 2023 ), le profit moyen est de 8,3 MU/M
Après avoir exclu les événements de piratage qui ne devraient pas être attribués au MEV, le rendement global a chuté d'environ 62 %.
Il est important de noter que les méthodes de calcul diffèrent selon les plateformes, donc cela ne représente qu'une validation macro et n'est pas absolument précis.
2. Modèle MEV traditionnel
Le MEV est principalement capturé par des traders DeFi à travers diverses stratégies d'arbitrage, les mineurs ne profitent que de manière indirecte des frais de transaction.
Il existe des hackers intelligents sur la chaîne qui exploitent constamment les failles des contrats, mais ils font face à un dilemme sur la façon d'obtenir des profits sans se faire devancer. Une fois que la signature de la transaction entre dans le pool de mémoire, elle peut être surveillée par d'innombrables chasseurs et simulée.
Certains chasseurs analyseront même chaque transaction de sous, complétant automatiquement les simulations de profit en quelques secondes. D'autres nœuds entoureront les nœuds de production de blocs principaux, en contrôlant la diffusion d'informations pour augmenter le taux de profit MEV.
3. Modèle MEV après la fusion
Après la fusion d'Ethereum, l'intervalle entre les blocs est devenu stable, les incitations pour les mineurs ont diminué, ce qui pousse les validateurs à être plus enclins à accepter les enchères de transactions MEV.
Les rôles impliqués après la fusion comprennent Searcher, Builder, Relay, Proposer et Validator.
Chercheur : rechercher des transactions rentables, composer un Bundle à livrer au Builder
Builder : collecter et sélectionner des séquences de transactions plus rentables
Relay : Vérifier la validité de la séquence des transactions et recalculer les bénéfices
Proposer et Validator : sélectionner la séquence de transactions avec le profit maximal pour compléter le bloc.
Le cycle de vie de chaque bloc comprend les étapes suivantes : le Builder crée le bloc, le soumet au Relay, le Relay valide et calcule les gains, envoie le paquet de séquence au Proposer, et le Proposer sélectionne le paquet de séquence avec le bénéfice le plus élevé.
4. Résumé
MEV-Boost a remodelé le cycle de vie des transactions, en séparant des étapes plus détaillées pour permettre aux parties de négocier. Les Searchers et les Builders sont en concurrence interne intense, le flux de commandes devient clé.
L'exploration de pointe comprend des transactions privées ( telles que le chiffrement par seuil ), des transactions équitables ( telles que FSS ), ainsi que l'amélioration de PBS.
Ethereum offre une certaine résistance à l'examen de l'OFAC, tant que tous les validateurs ne vérifient pas les transactions à 100 %.
Le manque d'incitations pour les relais est un problème invisible, pouvant conduire à une centralisation. À l'avenir, des gains pourraient être réalisés grâce à des mécanismes comme le MEV-share.
La croissance des portefeuilles abstraits de compte ERC4337 est rapide, bien que cela augmente initialement la difficulté du MEV, mais à long terme, cela est inéluctable.
DeFi et CeFi ont chacun leurs avantages, s'adressant à différents groupes cibles.
Dans les solutions de Layer-2, Optimism et Arbitrum adoptent différentes approches pour réduire l'impact du MEV. Les chaînes latérales qui ne sont pas interconnectées avec le réseau principal Ethereum présentent encore des opportunités de MEV.
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Layer2Observer
· Il y a 20h
Il semble que la réduction des profits liés au MEV soit assez sévère d'un point de vue technique.
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SadMoneyMeow
· 08-04 16:15
Les profits chutent tellement, pas étonnant que ce soit un Marché baissier.
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HodlTheDoor
· 08-03 23:22
À peine 22 à 8, les joueurs ne vont pas s'évanouir dans les toilettes, n'est-ce pas ?
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DegenRecoveryGroup
· 08-03 23:21
À quoi bon jouer si les profits sont si bas ?
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FallingLeaf
· 08-03 23:18
Blockchain vieux pigeons Bienvenue à prendre les gens pour des idiots sur tout le réseau
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PretendingToReadDocs
· 08-03 23:09
Il est vrai que le bloc est émis toutes les 12 secondes.
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GetRichLeek
· 08-03 23:06
Vraiment, j'ai acheté le dip jusqu'à toucher le fond. Même le MEV est presque devenu de l'air.
Anniversaire de la fusion d'Ethereum : analyse de l'évolution du paysage MEV et de la baisse des marges bénéficiaires.
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Depuis un an après la fusion d'Ethereum, la part de marché de MEV-Boost est restée autour de 90 %. Actuellement, la complexité du MEV est très élevée, impliquant plusieurs rôles non utilisateurs, tels que Searcher, Builder, Relayer, Validator et Proposer. Ces rôles engagent des jeux multilatéraux dans un temps de bloc de 12 secondes, chacun cherchant à maximiser ses profits.
Cet article comparera les variations des taux de profit avant et après l'MEV, examinera le cycle de vie de l'MEV après la fusion et partagera des réflexions sur certaines questions de pointe.
1. Les profits MEV ont considérablement diminué après la fusion
Après avoir exclu les événements de piratage qui ne devraient pas être attribués au MEV, le rendement global a chuté d'environ 62 %.
Il est important de noter que les méthodes de calcul diffèrent selon les plateformes, donc cela ne représente qu'une validation macro et n'est pas absolument précis.
2. Modèle MEV traditionnel
Le MEV est principalement capturé par des traders DeFi à travers diverses stratégies d'arbitrage, les mineurs ne profitent que de manière indirecte des frais de transaction.
Il existe des hackers intelligents sur la chaîne qui exploitent constamment les failles des contrats, mais ils font face à un dilemme sur la façon d'obtenir des profits sans se faire devancer. Une fois que la signature de la transaction entre dans le pool de mémoire, elle peut être surveillée par d'innombrables chasseurs et simulée.
Certains chasseurs analyseront même chaque transaction de sous, complétant automatiquement les simulations de profit en quelques secondes. D'autres nœuds entoureront les nœuds de production de blocs principaux, en contrôlant la diffusion d'informations pour augmenter le taux de profit MEV.
3. Modèle MEV après la fusion
Après la fusion d'Ethereum, l'intervalle entre les blocs est devenu stable, les incitations pour les mineurs ont diminué, ce qui pousse les validateurs à être plus enclins à accepter les enchères de transactions MEV.
Les rôles impliqués après la fusion comprennent Searcher, Builder, Relay, Proposer et Validator.
Le cycle de vie de chaque bloc comprend les étapes suivantes : le Builder crée le bloc, le soumet au Relay, le Relay valide et calcule les gains, envoie le paquet de séquence au Proposer, et le Proposer sélectionne le paquet de séquence avec le bénéfice le plus élevé.
4. Résumé
MEV-Boost a remodelé le cycle de vie des transactions, en séparant des étapes plus détaillées pour permettre aux parties de négocier. Les Searchers et les Builders sont en concurrence interne intense, le flux de commandes devient clé.
L'exploration de pointe comprend des transactions privées ( telles que le chiffrement par seuil ), des transactions équitables ( telles que FSS ), ainsi que l'amélioration de PBS.
Ethereum offre une certaine résistance à l'examen de l'OFAC, tant que tous les validateurs ne vérifient pas les transactions à 100 %.
Le manque d'incitations pour les relais est un problème invisible, pouvant conduire à une centralisation. À l'avenir, des gains pourraient être réalisés grâce à des mécanismes comme le MEV-share.
La croissance des portefeuilles abstraits de compte ERC4337 est rapide, bien que cela augmente initialement la difficulté du MEV, mais à long terme, cela est inéluctable.
DeFi et CeFi ont chacun leurs avantages, s'adressant à différents groupes cibles.
Dans les solutions de Layer-2, Optimism et Arbitrum adoptent différentes approches pour réduire l'impact du MEV. Les chaînes latérales qui ne sont pas interconnectées avec le réseau principal Ethereum présentent encore des opportunités de MEV.