L'actif numérique fait preuve de résilience en période de turbulence
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux ont subi une épreuve sévère. L'escalade du conflit entre l'Ukraine et la Russie, la reprise des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et la tension croissante au Moyen-Orient ont conduit à une série d'événements. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, a grimpé à environ 3450 dollars/once, tandis que le Bitcoin a montré une stabilité remarquable autour de 105 000 dollars. Ce phénomène de "découplage" face aux crises géopolitiques reflète des changements profonds dans les fondamentaux du marché des cryptomonnaies.
I. Affaiblissement de l'impact des conflits géopolitiques : de la panique à l'isolation des risques
L'effet de "tampon" des chocs de conflit
Récemment, lors de l'escalade des tensions au Moyen-Orient, le Bitcoin n'a connu qu'une légère baisse temporaire avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec la forte volatilité observée durant le conflit russo-ukrainien de 2022. Cette amélioration de la résistance est principalement due à l'optimisation de la structure du marché : la proportion de détenteurs à long terme a considérablement augmenté, tandis que la part des fonds spéculatifs a diminué pour atteindre des niveaux bas des dernières années. Les investisseurs institutionnels ont mis en place des mécanismes de couverture des risques par le biais du marché des dérivés, atténuant ainsi efficacement l'impact des événements imprévus.
Une nouvelle paradigme de la logique de couverture
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec les attentes d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État américaines s'est nettement renforcée, le faisant ressembler davantage à un "outil de couverture de liquidité" plutôt qu'à un simple actif refuge. Récemment, la baisse de la demande lors des enchères d'obligations d'État américaines a entraîné une hausse des taux réels, et la hausse du prix du Bitcoin en dépit de cela a confirmé cette nouvelle caractéristique.
Absorption directionnelle des risques géopolitiques
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par les tensions au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays ont commencé à essayer de régler leurs exportations de pétrole en bitcoins, cette application dans le domaine de l'économie réelle transformant en partie les risques géopolitiques en une demande rigide pour le bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions on-chain dans les zones de conflit a considérablement augmenté après les événements.
Deuxième partie, le jeu complexe des cycles macroéconomiques : attentes de baisse des taux d'intérêt et double avantage d'un soulagement de l'inflation
Les effets positifs du changement de politique monétaire
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale commence à baisser les taux d'intérêt au cours du troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans la prime des contrats à terme sur le Bitcoin. Les données historiques montrent que, quelques mois avant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin connaît généralement des augmentations significatives, surpassant des actifs traditionnels comme l'or.
Atténuation structurelle des pressions inflationnistes
Les dernières données montrent que l'indicateur d'inflation de base continue de reculer, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est également tombé à des niveaux d'avant la pandémie. Bien que cela affaiblisse le récit anti-inflation du Bitcoin, cela met en évidence de manière inattendue sa caractéristique en tant qu'"actif sensible à la croissance". Certaines institutions commencent à intégrer le Bitcoin dans le cadre d'évaluation des actifs de croissance.
Les opportunités offertes par la divergence des politiques entre la Chine et les États-Unis
La Chine continue d'augmenter ses réserves d'or, tandis que les États-Unis poussent l'indice du dollar à la baisse par une stratégie de dévaluation contrôlée. Cette différence de politique monétaire crée des conditions propices à l'arbitrage des capitaux transfrontaliers utilisant Bitcoin. Les données montrent qu'au cours des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, le volume des transactions de Bitcoin hors cote entre les deux pays a considérablement augmenté.
Trois, Profonde transformation de la structure du marché : de la domination des détaillants à la tarification institutionnelle
Désendettement de la structure de position
En 2025, dans le marché des contrats à terme sur le Bitcoin, la proportion de positions de couverture a pour la première fois dépassé 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels est resté à un niveau relativement bas. Ce changement a permis au marché de ne plus dépendre excessivement des fonds à effet de levier, et le phénomène extrême de "double explosion" des positions longues et courtes a pratiquement disparu. La taille de gestion des ETF Bitcoin de grande taille a considérablement augmenté, et son volume d'achat présente une corrélation négative avec l'indice de volatilité du marché.
Renforcement de la structure de liquidité par couches
Le solde des bitcoins dans les comptes de garde institutionnels des grandes plateformes d'échange a considérablement augmenté, représentant plus de 20 % de l'offre en circulation. Ces "cold storage" représentent des stabilisateurs de prix efficaces, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés face à la pression de vente à court terme. Récemment, lors des ventes paniques déclenchées par des conflits géopolitiques, une forte demande d'achat est apparue à des niveaux de prix clés, principalement provenant du trading de gré à gré institutionnel.
Système d'évaluation et fusion avec les actifs traditionnels
La corrélation entre le Bitcoin et l'indice des actions technologiques a diminué, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté. Ce changement reflète que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation du Bitcoin en utilisant des modèles de tarification d'actifs traditionnels. La volatilité du Bitcoin a chuté pour atteindre des niveaux proches de ceux de certaines actions technologiques à forte croissance, bien en deçà des fluctuations extrêmes précédentes.
Quatrième, analyse des tendances de prix à court terme
Le Bitcoin a récemment trouvé un support près de la moyenne mobile à 50 jours, mais la force des acheteurs n'est pas suffisante pour pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours. Cela indique que la pression d'achat à des niveaux élevés est limitée.
D'après le graphique journalier, la moyenne mobile sur 20 jours s'aplatit, l'indicateur RSI se situe dans la zone neutre, n'offrant pas d'avantage évident aux acheteurs ou aux vendeurs. Si les acheteurs peuvent pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, le Bitcoin pourrait augmenter dans la fourchette de 110,530 à 111,980 dollars. Les vendeurs pourraient défendre activement cette zone, mais si les taureaux prennent le dessus, le prix pourrait viser une nouvelle hausse jusqu'à 130,000 dollars.
À la baisse, si le prix passe en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, cela pourrait tester le seuil psychologique de 100 000 dollars. Si ce niveau est franchi, il pourrait ensuite descendre jusqu'à 93 000 dollars.
Le graphique sur 4 heures montre que les vendeurs empêchent le prix de rebondir près de la EMA de 20 jours. Si le prix tombe clairement en dessous de 104 000 $, la tendance à court terme pourrait devenir baissière. À ce moment-là, le Bitcoin pourrait descendre à 102 664 $, voire 100 000 $. Les acheteurs pourraient défendre activement autour de 100 000 $.
Les haussiers doivent pousser le prix au-dessus de la SMA de 50 jours pour reprendre le contrôle de la situation. S'ils réussissent à franchir ce seuil, le Bitcoin pourrait viser 110 530 dollars.
V. Perspectives sur l'évolution future
Juin-Août : Consolidation dans une zone de fluctuation
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait entraîner une fluctuation du Bitcoin dans la fourchette de 98 000 à 112 000 dollars. Il est important de suivre si la réunion de la Réserve fédérale de juillet libère un signal clair de baisse des taux d'intérêt, sur le plan technique, la moyenne mobile sur 200 jours (environ 96 500 dollars) constituera un support important. Les impacts à court terme des conflits géopolitiques persistent, mais la profondeur du marché a considérablement augmenté, et le montant des fonds nécessaires pour les fluctuations des prix a fortement augmenté.
9-11 mois : possibilité de déclencher une vague haussière principale
Les données historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un mois où Bitcoin performe bien. En combinaison avec la possible première baisse des taux de la Réserve fédérale, Bitcoin pourrait viser les 150 000 $. Le pic d'échéance de la dette américaine pourrait inciter la Réserve fédérale à élargir son bilan, ce qui pourrait relâcher à nouveau la liquidité en dollars et devenir un catalyseur important. Le marché des options a déjà vu une grande quantité d'options d'achat qui expirent à la fin de l'année, avec un prix d'exercice de 140 000 $.
Avertissement sur les risques
L'incertitude réglementaire peut provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, la normalisation de l'approbation des ETF au comptant devrait attirer un grand nombre de fonds de gestion d'actifs traditionnels. Les investisseurs doivent être prudents face à un éventuel retournement en fin d'année, les données historiques montrant que la moyenne des retraits durant cette phase dans un cycle de marché haussier est relativement importante.
Conclusion
Alors que le système monétaire mondial est confronté à des transformations majeures, le Bitcoin joue un double rôle : il est à la fois un bénéficiaire de la crise de confiance du système financier traditionnel et un participant à l'infrastructure du nouvel ordre. L'amélioration de sa stabilité des prix ne provient pas seulement de la baisse de sa volatilité, mais aussi de la reconstruction de son soutien à la valeur - passant d'un simple outil de spéculation à un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Comme l'affirment certains experts du secteur, dans le cadre de la restructuration de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin prouve sa résilience et sa capacité d'adaptation.
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Bitcoin dépasse 100 000 dollars, montrant une nouvelle résilience face aux conflits géopolitiques.
L'actif numérique fait preuve de résilience en période de turbulence
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux ont subi une épreuve sévère. L'escalade du conflit entre l'Ukraine et la Russie, la reprise des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et la tension croissante au Moyen-Orient ont conduit à une série d'événements. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, a grimpé à environ 3450 dollars/once, tandis que le Bitcoin a montré une stabilité remarquable autour de 105 000 dollars. Ce phénomène de "découplage" face aux crises géopolitiques reflète des changements profonds dans les fondamentaux du marché des cryptomonnaies.
I. Affaiblissement de l'impact des conflits géopolitiques : de la panique à l'isolation des risques
Récemment, lors de l'escalade des tensions au Moyen-Orient, le Bitcoin n'a connu qu'une légère baisse temporaire avant de se stabiliser rapidement, contrastant fortement avec la forte volatilité observée durant le conflit russo-ukrainien de 2022. Cette amélioration de la résistance est principalement due à l'optimisation de la structure du marché : la proportion de détenteurs à long terme a considérablement augmenté, tandis que la part des fonds spéculatifs a diminué pour atteindre des niveaux bas des dernières années. Les investisseurs institutionnels ont mis en place des mécanismes de couverture des risques par le biais du marché des dérivés, atténuant ainsi efficacement l'impact des événements imprévus.
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec les attentes d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État américaines s'est nettement renforcée, le faisant ressembler davantage à un "outil de couverture de liquidité" plutôt qu'à un simple actif refuge. Récemment, la baisse de la demande lors des enchères d'obligations d'État américaines a entraîné une hausse des taux réels, et la hausse du prix du Bitcoin en dépit de cela a confirmé cette nouvelle caractéristique.
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par les tensions au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. Certains pays ont commencé à essayer de régler leurs exportations de pétrole en bitcoins, cette application dans le domaine de l'économie réelle transformant en partie les risques géopolitiques en une demande rigide pour le bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions on-chain dans les zones de conflit a considérablement augmenté après les événements.
Deuxième partie, le jeu complexe des cycles macroéconomiques : attentes de baisse des taux d'intérêt et double avantage d'un soulagement de l'inflation
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale commence à baisser les taux d'intérêt au cours du troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans la prime des contrats à terme sur le Bitcoin. Les données historiques montrent que, quelques mois avant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin connaît généralement des augmentations significatives, surpassant des actifs traditionnels comme l'or.
Les dernières données montrent que l'indicateur d'inflation de base continue de reculer, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est également tombé à des niveaux d'avant la pandémie. Bien que cela affaiblisse le récit anti-inflation du Bitcoin, cela met en évidence de manière inattendue sa caractéristique en tant qu'"actif sensible à la croissance". Certaines institutions commencent à intégrer le Bitcoin dans le cadre d'évaluation des actifs de croissance.
La Chine continue d'augmenter ses réserves d'or, tandis que les États-Unis poussent l'indice du dollar à la baisse par une stratégie de dévaluation contrôlée. Cette différence de politique monétaire crée des conditions propices à l'arbitrage des capitaux transfrontaliers utilisant Bitcoin. Les données montrent qu'au cours des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, le volume des transactions de Bitcoin hors cote entre les deux pays a considérablement augmenté.
Trois, Profonde transformation de la structure du marché : de la domination des détaillants à la tarification institutionnelle
En 2025, dans le marché des contrats à terme sur le Bitcoin, la proportion de positions de couverture a pour la première fois dépassé 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels est resté à un niveau relativement bas. Ce changement a permis au marché de ne plus dépendre excessivement des fonds à effet de levier, et le phénomène extrême de "double explosion" des positions longues et courtes a pratiquement disparu. La taille de gestion des ETF Bitcoin de grande taille a considérablement augmenté, et son volume d'achat présente une corrélation négative avec l'indice de volatilité du marché.
Le solde des bitcoins dans les comptes de garde institutionnels des grandes plateformes d'échange a considérablement augmenté, représentant plus de 20 % de l'offre en circulation. Ces "cold storage" représentent des stabilisateurs de prix efficaces, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés face à la pression de vente à court terme. Récemment, lors des ventes paniques déclenchées par des conflits géopolitiques, une forte demande d'achat est apparue à des niveaux de prix clés, principalement provenant du trading de gré à gré institutionnel.
La corrélation entre le Bitcoin et l'indice des actions technologiques a diminué, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté. Ce changement reflète que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation du Bitcoin en utilisant des modèles de tarification d'actifs traditionnels. La volatilité du Bitcoin a chuté pour atteindre des niveaux proches de ceux de certaines actions technologiques à forte croissance, bien en deçà des fluctuations extrêmes précédentes.
Quatrième, analyse des tendances de prix à court terme
Le Bitcoin a récemment trouvé un support près de la moyenne mobile à 50 jours, mais la force des acheteurs n'est pas suffisante pour pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours. Cela indique que la pression d'achat à des niveaux élevés est limitée.
D'après le graphique journalier, la moyenne mobile sur 20 jours s'aplatit, l'indicateur RSI se situe dans la zone neutre, n'offrant pas d'avantage évident aux acheteurs ou aux vendeurs. Si les acheteurs peuvent pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, le Bitcoin pourrait augmenter dans la fourchette de 110,530 à 111,980 dollars. Les vendeurs pourraient défendre activement cette zone, mais si les taureaux prennent le dessus, le prix pourrait viser une nouvelle hausse jusqu'à 130,000 dollars.
À la baisse, si le prix passe en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, cela pourrait tester le seuil psychologique de 100 000 dollars. Si ce niveau est franchi, il pourrait ensuite descendre jusqu'à 93 000 dollars.
Le graphique sur 4 heures montre que les vendeurs empêchent le prix de rebondir près de la EMA de 20 jours. Si le prix tombe clairement en dessous de 104 000 $, la tendance à court terme pourrait devenir baissière. À ce moment-là, le Bitcoin pourrait descendre à 102 664 $, voire 100 000 $. Les acheteurs pourraient défendre activement autour de 100 000 $.
Les haussiers doivent pousser le prix au-dessus de la SMA de 50 jours pour reprendre le contrôle de la situation. S'ils réussissent à franchir ce seuil, le Bitcoin pourrait viser 110 530 dollars.
V. Perspectives sur l'évolution future
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait entraîner une fluctuation du Bitcoin dans la fourchette de 98 000 à 112 000 dollars. Il est important de suivre si la réunion de la Réserve fédérale de juillet libère un signal clair de baisse des taux d'intérêt, sur le plan technique, la moyenne mobile sur 200 jours (environ 96 500 dollars) constituera un support important. Les impacts à court terme des conflits géopolitiques persistent, mais la profondeur du marché a considérablement augmenté, et le montant des fonds nécessaires pour les fluctuations des prix a fortement augmenté.
Les données historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un mois où Bitcoin performe bien. En combinaison avec la possible première baisse des taux de la Réserve fédérale, Bitcoin pourrait viser les 150 000 $. Le pic d'échéance de la dette américaine pourrait inciter la Réserve fédérale à élargir son bilan, ce qui pourrait relâcher à nouveau la liquidité en dollars et devenir un catalyseur important. Le marché des options a déjà vu une grande quantité d'options d'achat qui expirent à la fin de l'année, avec un prix d'exercice de 140 000 $.
L'incertitude réglementaire peut provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, la normalisation de l'approbation des ETF au comptant devrait attirer un grand nombre de fonds de gestion d'actifs traditionnels. Les investisseurs doivent être prudents face à un éventuel retournement en fin d'année, les données historiques montrant que la moyenne des retraits durant cette phase dans un cycle de marché haussier est relativement importante.
Conclusion
Alors que le système monétaire mondial est confronté à des transformations majeures, le Bitcoin joue un double rôle : il est à la fois un bénéficiaire de la crise de confiance du système financier traditionnel et un participant à l'infrastructure du nouvel ordre. L'amélioration de sa stabilité des prix ne provient pas seulement de la baisse de sa volatilité, mais aussi de la reconstruction de son soutien à la valeur - passant d'un simple outil de spéculation à un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Comme l'affirment certains experts du secteur, dans le cadre de la restructuration de l'ordre monétaire mondial, le Bitcoin prouve sa résilience et sa capacité d'adaptation.