Hong Kong vise à devenir un centre mondial des actifs numériques
Avec la tokenisation rapide des actifs du monde réel (RWA) entrant dans le domaine financier mainstream, Hong Kong s'efforce de construire une nouvelle génération d'infrastructures financières avec un cadre réglementaire clair, des stratégies de marché ouvertes et des innovations politiques actives. Dans cette compétition mondiale, Hong Kong cherche à prendre une longueur d'avance.
Lorsque le président de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, déclare que "chaque actif peut être tokenisé", il ne décrit pas un avenir lointain, mais une transformation qui se produit actuellement. Cette évolution est en train de redéfinir les façons de former du capital, les mécanismes de distribution des actifs et les voies d'accès aux opportunités financières.
Actuellement, plus de 24 milliards de dollars d'actifs numériques sont en circulation sur des chaînes publiques, y compris des obligations américaines à revenu, des pools de crédit privé, des matières premières et de l'immobilier tokenisés, etc. Ces tentatives, autrefois considérées comme des "experiments de curiosité crypto", deviennent maintenant une composante importante de l'infrastructure financière mondiale, et le pipeline sous-jacent des marchés de capitaux est en train d'être silencieusement reconstruit.
Le 26 juin, Hong Kong a publié la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0" dans laquelle elle propose un cadre de régulation appelé "Leap". Ce cadre élargit le champ de régulation aux émetteurs de stablecoins, aux déposants et aux plateformes RWA. Cela envoie un message clair : Hong Kong n'autorise pas seulement la tokenisation, mais en fait également une promotion active.
Le cadre "Leap" couvre la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits tokenisés, la promotion des cas d'application, ainsi que le développement des talents et des partenariats. Il encourage la création d'un système de licence pour les stablecoins, définit le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés, et prolonge les précédents essais dans les domaines des obligations numériques et de la finance verte, afin de promouvoir une vision plus large, en incitant à la tokenisation de divers actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La pratique de Hong Kong contraste fortement avec celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, axée sur la participation institutionnelle, limitant les investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus large et inclusive, permettant la participation des utilisateurs de détail sous réserve de règles de pertinence claires.
Comparé à la structure du marché des actifs numériques réglementée par l'UE et à la lutte réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, le simple fait d'avoir posé les rails ne signifie pas que le train pourra circuler à l'heure. Émettre des actifs numériques est relativement facile, le défi réside dans le fait de savoir si quelqu'un est prêt à les détenir, à les échanger et à leur faire confiance. De nombreux projets d'actifs numériques échouent finalement, non pas en raison de problèmes techniques, mais en raison d'un manque de demande sur le marché. La véritable épreuve réside dans le fait de savoir si un actif numérique résout réellement un problème concret pour un groupe d'utilisateurs spécifique.
Certains projets ont déjà surmonté cette épreuve et se sont développés avec succès. Par exemple, les produits de dette publique américaine tokenisés ont gagné une large adoption parmi les épargnants mondiaux en raison de leur rendement stable et transparent, en particulier sur les marchés émergents où il y a un manque de canaux de rendement sécurisé. De plus, certains protocoles ont ouvert de nouvelles voies dans le domaine du crédit privé, en mettant en relation des emprunteurs institutionnels et des prêteurs natifs de la cryptographie, tout en réalisant une gestion des risques transparente sur la chaîne, rendant les produits disponibles dans les deux sens.
La clé de ces cas de succès ne réside pas dans la technologie innovante, mais dans l'harmonie parfaite entre les actifs, les utilisateurs et la manière de les emballer. L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong expérimente la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et des scénarios de financement de la chaîne d'approvisionnement. Ces projets ont un fort potentiel, mais le véritable projet à succès capable de relier à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'est pas encore apparu.
Hong Kong a déjà posé des bases solides pour le développement des actifs numériques : une réglementation claire, une reconnaissance institutionnelle et des projets de confiance en collaboration public-privé qui avancent continuellement. Il est de plus en plus considéré comme un environnement d'expérimentation pour les actifs numériques, sûr et structuré, et avec son potentiel en tant qu'élément important de la stratégie d'actifs numériques de la Chine, sa signification dépasse largement le marché local lui-même.
Cependant, la partie la plus difficile ne fait que commencer. La prochaine étape de la compétition sera déterminée par la "concordance produit-marché", et non par davantage de politiques. Hong Kong pourra-t-il attirer des épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de stablecoin réellement rentables ? Pourra-t-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par des moyens numériques conformes ? Pourra-t-il faire émerger une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent également à une véritable demande du marché ?
Ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles décideront également si Hong Kong peut devenir la capitale mondiale de la tokenisation dans cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des importants définisseurs des formes financières futures.
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DAOdreamer
· 07-31 02:51
Hong Kong se remet à marcher.
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MEVHunterNoLoss
· 07-31 00:24
La nuit blanche du fleur de l'exploration
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gas_guzzler
· 07-30 20:48
Avoir confiance dans les perspectives de développement de Hong Kong
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IntrovertMetaverse
· 07-30 07:36
Enfin, j'attends l'ouverture du marché de Hong Kong.
Nouvelle politique sur les actifs numériques à Hong Kong : créer un centre mondial de tokenisation des RWA
Hong Kong vise à devenir un centre mondial des actifs numériques
Avec la tokenisation rapide des actifs du monde réel (RWA) entrant dans le domaine financier mainstream, Hong Kong s'efforce de construire une nouvelle génération d'infrastructures financières avec un cadre réglementaire clair, des stratégies de marché ouvertes et des innovations politiques actives. Dans cette compétition mondiale, Hong Kong cherche à prendre une longueur d'avance.
Lorsque le président de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, déclare que "chaque actif peut être tokenisé", il ne décrit pas un avenir lointain, mais une transformation qui se produit actuellement. Cette évolution est en train de redéfinir les façons de former du capital, les mécanismes de distribution des actifs et les voies d'accès aux opportunités financières.
Actuellement, plus de 24 milliards de dollars d'actifs numériques sont en circulation sur des chaînes publiques, y compris des obligations américaines à revenu, des pools de crédit privé, des matières premières et de l'immobilier tokenisés, etc. Ces tentatives, autrefois considérées comme des "experiments de curiosité crypto", deviennent maintenant une composante importante de l'infrastructure financière mondiale, et le pipeline sous-jacent des marchés de capitaux est en train d'être silencieusement reconstruit.
Le 26 juin, Hong Kong a publié la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0" dans laquelle elle propose un cadre de régulation appelé "Leap". Ce cadre élargit le champ de régulation aux émetteurs de stablecoins, aux déposants et aux plateformes RWA. Cela envoie un message clair : Hong Kong n'autorise pas seulement la tokenisation, mais en fait également une promotion active.
Le cadre "Leap" couvre la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits tokenisés, la promotion des cas d'application, ainsi que le développement des talents et des partenariats. Il encourage la création d'un système de licence pour les stablecoins, définit le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés, et prolonge les précédents essais dans les domaines des obligations numériques et de la finance verte, afin de promouvoir une vision plus large, en incitant à la tokenisation de divers actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La pratique de Hong Kong contraste fortement avec celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, axée sur la participation institutionnelle, limitant les investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus large et inclusive, permettant la participation des utilisateurs de détail sous réserve de règles de pertinence claires.
Comparé à la structure du marché des actifs numériques réglementée par l'UE et à la lutte réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, le simple fait d'avoir posé les rails ne signifie pas que le train pourra circuler à l'heure. Émettre des actifs numériques est relativement facile, le défi réside dans le fait de savoir si quelqu'un est prêt à les détenir, à les échanger et à leur faire confiance. De nombreux projets d'actifs numériques échouent finalement, non pas en raison de problèmes techniques, mais en raison d'un manque de demande sur le marché. La véritable épreuve réside dans le fait de savoir si un actif numérique résout réellement un problème concret pour un groupe d'utilisateurs spécifique.
Certains projets ont déjà surmonté cette épreuve et se sont développés avec succès. Par exemple, les produits de dette publique américaine tokenisés ont gagné une large adoption parmi les épargnants mondiaux en raison de leur rendement stable et transparent, en particulier sur les marchés émergents où il y a un manque de canaux de rendement sécurisé. De plus, certains protocoles ont ouvert de nouvelles voies dans le domaine du crédit privé, en mettant en relation des emprunteurs institutionnels et des prêteurs natifs de la cryptographie, tout en réalisant une gestion des risques transparente sur la chaîne, rendant les produits disponibles dans les deux sens.
La clé de ces cas de succès ne réside pas dans la technologie innovante, mais dans l'harmonie parfaite entre les actifs, les utilisateurs et la manière de les emballer. L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong expérimente la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et des scénarios de financement de la chaîne d'approvisionnement. Ces projets ont un fort potentiel, mais le véritable projet à succès capable de relier à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'est pas encore apparu.
Hong Kong a déjà posé des bases solides pour le développement des actifs numériques : une réglementation claire, une reconnaissance institutionnelle et des projets de confiance en collaboration public-privé qui avancent continuellement. Il est de plus en plus considéré comme un environnement d'expérimentation pour les actifs numériques, sûr et structuré, et avec son potentiel en tant qu'élément important de la stratégie d'actifs numériques de la Chine, sa signification dépasse largement le marché local lui-même.
Cependant, la partie la plus difficile ne fait que commencer. La prochaine étape de la compétition sera déterminée par la "concordance produit-marché", et non par davantage de politiques. Hong Kong pourra-t-il attirer des épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de stablecoin réellement rentables ? Pourra-t-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par des moyens numériques conformes ? Pourra-t-il faire émerger une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent également à une véritable demande du marché ?
Ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles décideront également si Hong Kong peut devenir la capitale mondiale de la tokenisation dans cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des importants définisseurs des formes financières futures.