Rapport sur le développement du marché des stablecoins : les stablecoins en USD dominent, USDC connaît une forte hausse
2025 sera une année charnière pour le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins atteindront de nouveaux sommets en termes de taille de marché et d'activité de trading, tandis que les politiques de réglementation et l'attention des capitaux s'accéléreront également. Cette catégorie d'actifs, qui était à l'origine un "refuge" dans le marché des cryptomonnaies, s'étend progressivement aux paiements mondiaux, au commerce transfrontalier, aux infrastructures DeFi et même aux domaines de la crédibilité souveraine.
Un rapport sectoriel indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures clés reliant la finance traditionnelle au monde des cryptomonnaies, et qu'ils transforment le paysage financier mondial. Le rapport analyse de manière exhaustive l'industrie des stablecoins sous six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'utilisation, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent
Des recherches montrent que, sur le marché mondial des stablecoins, les stablecoins en dollars américains détiennent une part de marché absolument dominante, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards de dollars. En revanche, les stablecoins en monnaies fiduciaires d'autres pays en sont encore à leurs débuts, le stablecoin en euros, qui est en deuxième position, n'atteignant que 490 millions de dollars. Les stablecoins en yen, en livre sterling, en won sud-coréen, en livre turque et d'autres monnaies fiduciaires varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions de dollars. Cela indique qu'il y a encore beaucoup d'espace pour le développement des stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une hausse significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant ainsi un duopole dans le domaine des stablecoins. Il convient de noter que le montant total des transferts sur la chaîne a atteint 36,3 billions de dollars, dépassant le montant total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux. De plus, l'USDC a connu une croissance notable en 2025, atteignant un taux de croissance de 40,9 % au cours de l'année. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC pourrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette hausse n'est pas le résultat du hasard, mais plutôt le fruit de forces multiples agissant ensemble :
Les principales économies avancent progressivement dans la législation sur les stablecoins, le chemin réglementaire devient de plus en plus clair.
Les géants de la finance traditionnelle et de la technologie se lancent dans le domaine des stablecoins.
Les émetteurs de stablecoins ont réussi à être cotés, stimulant l'imagination du marché des capitaux.
Les utilisateurs des régions à forte inflation considèrent les stablecoins comme un outil de couverture "dollar numérique".
Les nouveaux scénarios émergents tels que DeFi, RWA et le règlement des paiements continuent de créer une demande réelle pour les stablecoins.
En termes d'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuelles dans le monde a dépassé 30 millions, tandis que le nombre total d'adresses détentrices sur la chaîne a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "outil de couverture pour les transactions" à "actif financier numérique mainstream". Récemment, de nombreuses grandes entreprises technologiques et institutions financières dans le monde ont progressivement intensifié leur présence dans les stablecoins :
Un émetteur de stablecoin a réussi à être coté en bourse aux États-Unis, avec une capitalisation boursière atteignant près de 100 milliards de RMB.
Une entreprise de paiement réputée a lancé sa propre stablecoin et l'a mise en ligne sur une blockchain haute performance.
Une grande plateforme de commerce électronique pénètre le marché des stablecoins à Hong Kong, impliquant des scénarios de paiement transfrontalier, de transactions d'investissement et de règlement de consommation.
Les géants du retail soutiennent les paiements en stablecoin, favorisant leur application dans le domaine du retail en ligne.
Les nouvelles chaînes de blocs attirent de nombreux déploiements de stablecoins grâce à des frais bas et une grande évolutivité, la capitalisation boursière d'un stablecoin sur une certaine chaîne ayant augmenté de plus de 600 % cette année.
La poussée conjointe des finances traditionnelles, des plateformes Internet et des forces natives de la crypto-monnaie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la crypto" à un intermédiaire de paiement numérique largement disponible, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Défis structurels derrière la croissance
Malgré des performances de marché exceptionnelles, les stablecoins font face à de nombreux défis et controverses structurels :
Problème de l'échelle d'utilisation réelle : Bien que le montant total des transferts de stablecoin soit énorme, jusqu'à 70 à 80 % de celui-ci pourrait être constitué de "flux virtuels" tels que les transferts effectués par des robots ou au sein des échanges, la véritable échelle d'utilisation par des utilisateurs finaux ou des entreprises doit encore être précisée.
Problèmes de mécanisme de peg et de transparence : les stablecoins leaders du marché n'ont toujours pas publié de rapport d'audit tiers complet, et la structure de leurs actifs de réserve ainsi que leur exposition aux risques sont remises en question depuis longtemps ; tandis que les concurrents plus transparents et conformes présentent encore des lacunes en matière d'adoption et d'intégration écologique.
Différences de politiques réglementaires : Il existe des différences et des jeux d'influence entre les politiques réglementaires des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il est important de noter que les lois américaines précisent que les stablecoins ne sont pas considérés comme des titres, interdisent les stablecoins algorithmiques et exigent que les réserves soient entièrement constituées d'actifs hautement liquides. Si cette législation entre officiellement en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins principaux existants et sur la structure de conformité mondiale.
Perspectives d'avenir
Le rapport souligne particulièrement que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que les stablecoins en yen, livre sterling, won, etc., ont souvent une capitalisation boursière de l'ordre de dizaines de millions de dollars, et il y a encore un énorme potentiel d'expansion à l'avenir.
Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire, l'augmentation de la participation des institutions et l'élargissement constant des cas d'application, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les réseaux de paiement mondiaux, le règlement du commerce transfrontalier et la tarification des actifs numériques. En même temps, comment équilibrer innovation et gestion des risques, améliorer la transparence et faire face aux risques systémiques potentiels sera un défi auquel l'industrie devra continuer à faire face à l'avenir.
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MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
Haha, USDT est sur le point de tomber.
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HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
usdc ne peut pas rivaliser avec usdt mort de rire~
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LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
USDC doit être converti en USDT ?
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CryptoPunster
· 07-26 15:50
On dit que l'USDC va dépasser ? L'USDT reste silencieux~
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ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
Eh, rien de surprenant, ce qui doit être dépassé le sera.
Rapport sur les stablecoins 2025 : USDC en hausse de 40,9 % ; la capitalisation boursière pourrait dépasser celle de USDT.
Rapport sur le développement du marché des stablecoins : les stablecoins en USD dominent, USDC connaît une forte hausse
2025 sera une année charnière pour le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins atteindront de nouveaux sommets en termes de taille de marché et d'activité de trading, tandis que les politiques de réglementation et l'attention des capitaux s'accéléreront également. Cette catégorie d'actifs, qui était à l'origine un "refuge" dans le marché des cryptomonnaies, s'étend progressivement aux paiements mondiaux, au commerce transfrontalier, aux infrastructures DeFi et même aux domaines de la crédibilité souveraine.
Un rapport sectoriel indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures clés reliant la finance traditionnelle au monde des cryptomonnaies, et qu'ils transforment le paysage financier mondial. Le rapport analyse de manière exhaustive l'industrie des stablecoins sous six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'utilisation, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent
Des recherches montrent que, sur le marché mondial des stablecoins, les stablecoins en dollars américains détiennent une part de marché absolument dominante, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards de dollars. En revanche, les stablecoins en monnaies fiduciaires d'autres pays en sont encore à leurs débuts, le stablecoin en euros, qui est en deuxième position, n'atteignant que 490 millions de dollars. Les stablecoins en yen, en livre sterling, en won sud-coréen, en livre turque et d'autres monnaies fiduciaires varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions de dollars. Cela indique qu'il y a encore beaucoup d'espace pour le développement des stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une hausse significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant ainsi un duopole dans le domaine des stablecoins. Il convient de noter que le montant total des transferts sur la chaîne a atteint 36,3 billions de dollars, dépassant le montant total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux. De plus, l'USDC a connu une croissance notable en 2025, atteignant un taux de croissance de 40,9 % au cours de l'année. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC pourrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette hausse n'est pas le résultat du hasard, mais plutôt le fruit de forces multiples agissant ensemble :
En termes d'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuelles dans le monde a dépassé 30 millions, tandis que le nombre total d'adresses détentrices sur la chaîne a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "outil de couverture pour les transactions" à "actif financier numérique mainstream". Récemment, de nombreuses grandes entreprises technologiques et institutions financières dans le monde ont progressivement intensifié leur présence dans les stablecoins :
La poussée conjointe des finances traditionnelles, des plateformes Internet et des forces natives de la crypto-monnaie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la crypto" à un intermédiaire de paiement numérique largement disponible, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Défis structurels derrière la croissance
Malgré des performances de marché exceptionnelles, les stablecoins font face à de nombreux défis et controverses structurels :
Problème de l'échelle d'utilisation réelle : Bien que le montant total des transferts de stablecoin soit énorme, jusqu'à 70 à 80 % de celui-ci pourrait être constitué de "flux virtuels" tels que les transferts effectués par des robots ou au sein des échanges, la véritable échelle d'utilisation par des utilisateurs finaux ou des entreprises doit encore être précisée.
Problèmes de mécanisme de peg et de transparence : les stablecoins leaders du marché n'ont toujours pas publié de rapport d'audit tiers complet, et la structure de leurs actifs de réserve ainsi que leur exposition aux risques sont remises en question depuis longtemps ; tandis que les concurrents plus transparents et conformes présentent encore des lacunes en matière d'adoption et d'intégration écologique.
Différences de politiques réglementaires : Il existe des différences et des jeux d'influence entre les politiques réglementaires des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il est important de noter que les lois américaines précisent que les stablecoins ne sont pas considérés comme des titres, interdisent les stablecoins algorithmiques et exigent que les réserves soient entièrement constituées d'actifs hautement liquides. Si cette législation entre officiellement en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins principaux existants et sur la structure de conformité mondiale.
Perspectives d'avenir
Le rapport souligne particulièrement que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que les stablecoins en yen, livre sterling, won, etc., ont souvent une capitalisation boursière de l'ordre de dizaines de millions de dollars, et il y a encore un énorme potentiel d'expansion à l'avenir.
Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire, l'augmentation de la participation des institutions et l'élargissement constant des cas d'application, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les réseaux de paiement mondiaux, le règlement du commerce transfrontalier et la tarification des actifs numériques. En même temps, comment équilibrer innovation et gestion des risques, améliorer la transparence et faire face aux risques systémiques potentiels sera un défi auquel l'industrie devra continuer à faire face à l'avenir.