Récemment, une nouvelle concernant les Cryptoactifs ETF a attiré l'attention du marché. Une célèbre société de fonds d'investissement a décidé de retirer sa demande d'ETF Éther, un geste qui pourrait cacher une logique commerciale simple mais importante.
Actuellement, l'ETF Bitcoin de cette société de gestion de fonds occupe une position importante sur le marché, se classant quatrième avec une part de marché d'environ 6%. Cependant, malgré ce classement élevé, la situation de rentabilité de cet ETF semble peu optimiste. Cela est principalement dû à la forte concurrence dans le secteur des ETF de cryptoactifs, entraînant des taux de frais relativement bas, la plupart des produits ayant des taux compris entre 0,19 % et 0,25 %.
Prenons l'exemple de l'ETF Bitcoin de cette société de fonds, selon la taille actuelle, les revenus annuels des frais de gestion s'élèvent à environ 7 millions de dollars. Compte tenu des coûts d'exploitation qui pourraient être équivalents, cela signifie que ce produit pourrait à peine atteindre le seuil de rentabilité. Dans ce cas, le lancement d'un ETF Ethereum pourrait devenir une activité déficitaire, ce qui explique également pourquoi la société a finalement choisi d'abandonner ce projet.
D'un point de vue commercial, la situation pourrait être encore plus grave pour des cryptoactifs majeurs à faible capitalisation comme SOL. La capitalisation boursière de SOL ne représente qu'environ 5 % de celle du Bitcoin. Supposons qu'un ETF SOL doive atteindre un niveau de rentabilité similaire à celui d'un ETF Bitcoin, il lui faudrait gérer au moins 20 millions de jetons SOL. Ce chiffre équivaut à 4,5 % de l'offre théorique en circulation de SOL, bien au-delà du pourcentage de Bitcoin géré par les plus grands fournisseurs d'ETF de cryptoactifs actuellement (environ 1,5 %).
De plus, deux autres facteurs rendent les perspectives du SOL ETF encore plus incertaines :
Tout d'abord, le SOL lui-même présente un rendement on-chain élevé, d'environ 8 %. Cependant, les produits ETF n'autorisent généralement pas les fonctionnalités de staking. Cela signifie que les investisseurs détenant un ETF SOL manqueront cette partie des revenus, tandis que les investisseurs détenant un ETF Bitcoin ne perdent qu'environ 0,2 % de frais de gestion. Cet écart de rendement pourrait diminuer l'intérêt des investisseurs pour l'ETF SOL.
Deuxièmement, le volume de circulation réel de SOL pourrait être inférieur aux données officielles. Une capitalisation boursière circulante plus faible, associée à des pressions réglementaires et à un environnement de taux d'intérêt élevé, rend difficile pour les investisseurs institutionnels de maintenir des bénéfices tout en réalisant des positions de grande taille.
En résumé, dans l'environnement de marché actuel, il pourrait être difficile pour le SOL ETF d'apporter des profits considérables aux institutions financières. D'un point de vue commercial, si une entreprise ne peut pas être rentable, il est naturel que les institutions d'investissement manquent de motivation pour la promouvoir. Cela pourrait expliquer pourquoi nous avons du mal à voir l'apparition du SOL ETF à court terme.
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MEVHunterWang
· 07-22 03:48
Faire de l'argent, c'est toujours plus sûr avec Bitcoin.
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quietly_staking
· 07-21 23:54
Heureusement, je n'ai pas investi dans l'ETF.
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NotFinancialAdviser
· 07-19 04:39
Si l'objectif de gagner de l'argent échoue, alors retirez-vous.
Retrait de la demande d'ETF Ethereum, les perspectives pour l'ETF SOL sont plus sombres.
Récemment, une nouvelle concernant les Cryptoactifs ETF a attiré l'attention du marché. Une célèbre société de fonds d'investissement a décidé de retirer sa demande d'ETF Éther, un geste qui pourrait cacher une logique commerciale simple mais importante.
Actuellement, l'ETF Bitcoin de cette société de gestion de fonds occupe une position importante sur le marché, se classant quatrième avec une part de marché d'environ 6%. Cependant, malgré ce classement élevé, la situation de rentabilité de cet ETF semble peu optimiste. Cela est principalement dû à la forte concurrence dans le secteur des ETF de cryptoactifs, entraînant des taux de frais relativement bas, la plupart des produits ayant des taux compris entre 0,19 % et 0,25 %.
Prenons l'exemple de l'ETF Bitcoin de cette société de fonds, selon la taille actuelle, les revenus annuels des frais de gestion s'élèvent à environ 7 millions de dollars. Compte tenu des coûts d'exploitation qui pourraient être équivalents, cela signifie que ce produit pourrait à peine atteindre le seuil de rentabilité. Dans ce cas, le lancement d'un ETF Ethereum pourrait devenir une activité déficitaire, ce qui explique également pourquoi la société a finalement choisi d'abandonner ce projet.
D'un point de vue commercial, la situation pourrait être encore plus grave pour des cryptoactifs majeurs à faible capitalisation comme SOL. La capitalisation boursière de SOL ne représente qu'environ 5 % de celle du Bitcoin. Supposons qu'un ETF SOL doive atteindre un niveau de rentabilité similaire à celui d'un ETF Bitcoin, il lui faudrait gérer au moins 20 millions de jetons SOL. Ce chiffre équivaut à 4,5 % de l'offre théorique en circulation de SOL, bien au-delà du pourcentage de Bitcoin géré par les plus grands fournisseurs d'ETF de cryptoactifs actuellement (environ 1,5 %).
De plus, deux autres facteurs rendent les perspectives du SOL ETF encore plus incertaines :
Tout d'abord, le SOL lui-même présente un rendement on-chain élevé, d'environ 8 %. Cependant, les produits ETF n'autorisent généralement pas les fonctionnalités de staking. Cela signifie que les investisseurs détenant un ETF SOL manqueront cette partie des revenus, tandis que les investisseurs détenant un ETF Bitcoin ne perdent qu'environ 0,2 % de frais de gestion. Cet écart de rendement pourrait diminuer l'intérêt des investisseurs pour l'ETF SOL.
Deuxièmement, le volume de circulation réel de SOL pourrait être inférieur aux données officielles. Une capitalisation boursière circulante plus faible, associée à des pressions réglementaires et à un environnement de taux d'intérêt élevé, rend difficile pour les investisseurs institutionnels de maintenir des bénéfices tout en réalisant des positions de grande taille.
En résumé, dans l'environnement de marché actuel, il pourrait être difficile pour le SOL ETF d'apporter des profits considérables aux institutions financières. D'un point de vue commercial, si une entreprise ne peut pas être rentable, il est naturel que les institutions d'investissement manquent de motivation pour la promouvoir. Cela pourrait expliquer pourquoi nous avons du mal à voir l'apparition du SOL ETF à court terme.