市场概览

加密货币市场本周呈现明显回暖趋势，情绪指数从11%上升至35%，虽仍处于恐慌区间但显著改善。稳定币市值持续增长，表明机构资金仍在持续入场。市场回暖主要受两大因素驱动：一是美国CPI数据符合预期，二是市场对特朗普潜在胜选后放松加密监管的乐观预期。小市值代币整体表现优于大盘，特别是DeFi和AI相关代币涨幅显著，显示出资金开始从大市值向小市值代币转移的趋势。

DeFi板块总锁仓价值小幅增长至535亿美元，环比增长约1%。值得注意的是，DeFAI作为DeFi与AI的结合产物，市值在一周内从6亿美元激增至32亿美元，显示出市场对创新型DeFi应用的强烈追捧。

AI Agent板块延续了去年底以来的强势发展态势，从单纯的AI代币交易转向更深层的应用场景开发。DeFAI的兴起标志着AI在加密领域的应用进入2.0阶段，主要表现在四个方向：用户友好的AI接口、投资组合管理、基础设施建设和市场分析预测。头部项目如Griffain、Anon和AXIBT的发展路径显示，市场正在从概念验证阶段向实际应用阶段过渡。

Meme币板块本周表现相对平淡，市场关注度从去年第四季度的高点明显回落。这表明投资者风险偏好正在从纯投机性质的Meme代币转向具有实际应用场景的项目。然而，随着特朗普相关话题升温，市场预期可能出现新一波以政治主题为核心的Meme币炒作。

Layer 1公链整体呈现稳定上涨态势，但增幅不及DeFi和AI板块。主流公链中，具有AI和DeFi生态优势的公链表现较好，这反映出底层公链的价值越来越依赖于其上层应用生态的繁荣程度。值得注意的是，支持AI计算的公链开始受到市场关注，预示着新一轮公链竞争可能围绕AI计算能力展开。

短期市场将受美联储1月议息会议和特朗普就职影响，预计波动加剧。建议投资者在DeFAI项目选择上重点关注已有实际应用场景的项目，避免追逐纯概念炒作。在DeFi投资方面，可以关注机枪池项目的收益机会，但需要严格控制杠杆风险。在时机选择上，建议短期观望特朗普就任带来的政策变化，避免盲目追高，确保投资组合的安全性。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周11%上升至35%，仍处于恐慌区间，但有所回升。
• 小市值代币本周表现强于基准指数，大部分代币的涨幅大于大盘。主要因为本周的CPI数据以及下周特朗普即将就任美国总统之后对加密市场放松监管带来的乐观市场情绪所导致，从而造成市场价格出现上涨。鉴于当前市场结构，预计小市值代币短期将与基准指数保持同步。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于恐慌区间。
• DeFi类相关的加密项目较其他赛道项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。
• 有关DeFAI的项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找下一个市场爆发点。

热点赛道

DeFAI

本周大盘处于震荡上涨的趋势，所有赛道均处于上涨状态。由于上周AI赛道的跌幅较大，所以在本周反弹的力度也十分强劲。并且AI赛道现阶段的热点开始从AI Meme的发行资产模式向DeFAI这种将AI与DeFi相结合的模式进行转变。由于DeFAI在市场中刚开始兴起，而且又将当前加密货币最具有发展潜力的赛道---AI和加密货币行业中资金最聚集的赛道---DeFi相结合，使得市场中DeFAI的受关注度在近期内是最高的。

本周DeFAI成为市场关注的焦点，其市值由上周的6亿美元，上升到了32亿美元，一周之内实现了4倍多的增长。可以看出DeFAI目前受到市场的追捧。DeFAI赛道可以分为四类项目：抽象化 / 用户友好的 AI、收益优化与投资组合管理、DeFAI 基础设施或平台和市场分析与预测。DeFAI现阶段仍处于一个早期的阶段，大部分DeFAI项目只是围绕抽象化 / 用户友好的 AI和市场分析与预测的方向进行，其中最具代表性的项目为：Griffain、Anon和AXIBT。虽然DeFAI在近期增长迅速并且获得了大量的市场关注，但是DeFAI目前的应用仍处于概念验证阶段，大部分功能并未实现，所以我们在接下来的投资过程中，不要去盲目的跟风，而是应该要多关注DeFAI项目在各个领域的落地现象，注意市场的炒作风险。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上）：

1. Folks Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

   • 项目简介：Folks Finance是一个去中心化的金融（DeFi）平台，主要基于Algorand区块链构建。它提供了一系列无许可的DeFi工具，包括借贷、存款、质押和交易等功能。
   • 最新发展：本周Folks Finance主要聚焦在生态合作与社区激励两大方向：一方面与DeBank达成合作，实现了用户可以在DeBank平台上监控xChain账户的功能，并配套推出社交任务活动；另一方面持续深化与Algorand的合作关系，重点推广gALGO流动性质押治理机制，推出了包括高达4倍奖励的治理激励计划，以及结合Galxe平台的社交任务活动（1月14日至2月15日）。

2. Beets（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

   • 项目简介：Beets是一个基于Sonic链的，关于Sonic的流动性质押代币枢纽，支持用户质押到在以 LST 为重点的流动性池中赚取实际收益。
   • 最新发展：本周Beets其Liquid Staked S代币（stS）在Sonic平台上的质押量在不到一个月内就突破 8899 万，超越了FTM在Fantom上近三年的最高记录。同时Beets积极拓展生态合作，与PaintSwap达成合作并引入 SolvProtocol，推出了scUSDC|USDC流动性池并提供6倍积分和约16.5万美元的stS代币奖励。

3. AlphaFi（ALPHA）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

   • 项目简介：AlphaFi是一个基于SUI区块链的自动化收益优化平台，专为简化数字资产管理而设计。通过智能策略和自动化操作，用户可以在无需频繁操作的情况下，实现资产收益最大化。
   • 最新发展：本周AlphaFi将精力主要集中在技术优化和生态建设上：在技术层面，推出了优化的流动性方案，包括优化范围、主动再平衡和自动复利奖励等功能，使其流动性质押（LST）产品在Sui链上贡献了约10%的交易量；在生态建设方面，通过与 Sui 生态的深度整合推动 DeFi 发展，同时展示了强劲的社区参与度（接近 1:1 的关注者与质押者比例），并透露了约 180 万美元的协议收入将通过 ALPHA 代币空投与社区共享。

4. Echelon Market（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

   • 项目简介：Echelon Market是一个基于Move语言构建的去中心化金融市场项目。用户可以通过非托管池间接借入和借出资产，并从中赚取利息。此外，Echelon Market还为用户提供杠杆交易服务。
   • 最新发展：本周Echelon Market主要聚焦于生态建设和社区发展：Echelon项目方正式宣布即将上线，并积极招募硬核软件工程师以开发全面的DeFi应用程序。在社区建设方面，Echelon组织了与GlenMoves和redactedrain的深入讨论会，探讨项目路线图并进行社区问答。同时，项目公布了基于借贷收益和APT激励后的年化收益率分别为：USDC12.88%，USDT11.39%，WETH8.76%，通过高利率来吸引更多的链上用户的参与。

5. Astherus（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

   • 项目简介：Astherus是一个创新型的多资产流动性中心，旨在通过提升数字资产的效用，最大化加密资产的真实收益。同时Astherus还推出了AstherusEx和AstherusEarn。AstherusEx是一个永续合约去中心化交易所，支持主流资产的衍生品交易；而AstherusEarn则是一个策略收益产品，允许用户质押资产以获得收益。
   • 最新发展：本周Astherus推出了USDF稳定币（支持 1:1 USDT 兑换且免铸币费），其TVL迅速突破 1 亿美元，Astherus的24小时交易量达到12亿美元，成为市场第二大永续合约交易平台，与BNB链深度合作推出asBNB铸造功能，并与Kernel DAO展开合作，同时Astherus推出了Rh Points新系统激励用户参与，调整了ALP的Au乘数。

综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在机枪池项目。

赛道整体表现

• 流动性逐步增加：链上DeFi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归DeFi将是一个非常好的选择。

• 资金情况：DeFi项目的TVL从上周的530亿美元上升到现在的535亿美元，增幅为0.94%，结束了上周DeFi各个赛道的TVL出现的负增长局面，主要是因为市场在本周一出现了向下插针之后，市场出现了整体向上的趋势，尤其是在周三的美国CPI公布之后，市场出现了普涨的现象，从而吸引资金又重新参与DeFi项目，并且市场对下周一特朗普就任美国总统之后普遍呈乐观态势，所以资金纷纷进入到DeFi行业中，从而带动了DeFi市场的TVL出现了上涨。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入