这一轮周期，我的经验和教训

最近，一期由 Mint Ventures 主办的名为"WEB3 Mint To Be"的播客邀请了两位嘉宾 - 加密投资人蒋新和加密 KOL 雨中狂睡，共同探讨了当前加密市场周期的投资经验和教训。以下是对话的主要内容:

对当前阶段的判断

蒋新认为，比特币目前处于牛市中段，而山寨币已进入深熊阶段，可能需要半年以上的调整期。雨中狂睡则表示，当前市场呈现混沌状态，比特币一枝独秀，山寨币低迷，加密概念股却表现亮眼。他建议分别看待不同市场的逻辑。

投资难度变化

两位嘉宾一致认为，这轮周期投资难度明显增加。主要原因包括:

1. 流动性不足，缺乏明显的降息放水
2. 内生创新和产品吸引力不足
3. 缺乏像上轮周期 DeFi、NFT 等吸引圈外资金的热点

正确的投资操作

蒋新提到两点:

1. 在比特币暴跌时适度抄底
2. 及时清仓山寨币，避开大跌

雨中狂睡则提到押注 AI Agent 叙事获得了不错收益。

错误的投资操作及经验教训

主要教训包括:

1. 不要过于追求高倍数收益，应做简单正确的事
2. 不要预测市场，而是跟随市场
3. 警惕自我 ego 膨胀
4. 多写交易复盘

对山寨季的判断

两位嘉宾认为全面山寨季难以再现,但可能出现局部山寨季。原因包括:

1. 市场注意力不足
2. 山寨币数量过多，流动性分散
3. 新项目供给持续增加，稀释存量流动性

跨圈投资的优劣势

对于加密投资者跨界投资美股等领域:

优势:

• 对币股融合趋势有认知优势
• 对情绪交易更敏感

劣势:

• 需要熟悉新市场规则
• 原有经验可能成为负资产

建议:

1. 适度配置美股等传统资产
2. 聚焦熟悉领域,如链上收益机会
3. 谨慎拓展能力圈,平衡风险

总的来说,本轮加密周期投资难度加大,投资者需要更加谨慎并持续学习适应新的市场环境。