比特币高位震荡 稳定币供应增长 监管加速资产代币化

A. 市场概况

宏观流动性

近期货币流动性呈现改善趋势。联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。当局未就9月降息给出明确指引,强调通胀风险仍存,并表示就业形势稳固,压制了年内降息预期。美元指数上涨创两月新高,美股继续创新高。加密市场表现相对疲软。

市场行情

本周比特币高位震荡,山寨币普遍走弱,币股集体大跌。市场主要围绕以太坊生态展开。涨幅前五的代币分别是LOKA (300%)、ZORA (60%)、ZBCN (50%)、KTA (40%)和REKT (40%)。跌幅前五的代币分别是TKX (60%)、FARTCOIN (30%)、M (30%)、VIRTUAL (20%)和GRASS (20%)。

ZORA是一个socialfi项目,与Base链应用合作。某基金会支持,从底部大涨10倍。ENA项目的老稳定币USDE和新稳定币USDTB持续盈利,并成立美股版持续买入。ENA与某借贷平台合作释放稳定币USDE循环贷。CFX是国内合规公链,香港计划9月发放稳定币牌照。

链上数据

比特币流动性面临挑战。一位早期大户场外交易抛售了超过8万枚比特币,交易量近100亿美元。但市场有效吸收了卖方压力,97%的流通供应量仍处于盈利状态。

稳定币供应量持续增长1%。机构资金连续净流入,以太坊带动流入激增,今年流入量已超过去年总额。

长期趋势指标MVRV-Z Score反映市场总体盈利状态。当前指标为2.6,接近中部区间。指标大于6为顶部区间,小于2为底部区间。MVRV跌破关键水平1,持有者整体处于亏损状态。

期货市场

本周资金费率保持在0.01%的正常水平。费率在0.05-0.1%时,表明多头杠杆较多,可能是短期顶部;费率在-0.1-0%时,表明空头杠杆较多,可能是短期底部。

比特币期货持仓量开始下降。期货多空比为1.1,反映市场情绪中性。该指标在0.7以下表示恐惧,2.0以上表示贪婪,但近期波动较大,参考意义有限。

现货市场

本周比特币下跌,以太坊对比特币汇率保持强势,少数与稳定币概念相关的山寨币领涨。市场从比特币依次轮动到以太坊和山寨币,预计后期风险将逐渐累积。

B. 稳定币与实物资产代币化

稳定币发展

某金融监管机构表示,首个稳定币发行牌照可能于明年初发出,初期合规稳定币持有人需实名。监管机构对法币币种持开放态度,稳定币发行人可申请与单一或一揽子法币挂钩的稳定币牌照。

某电商巨头旗下区块链公司已注册"JCOIN"和"JOYCOIN"名称,可能作为其稳定币品牌。该公司参与了监管沙盒计划,正积极测试以港元为基础的稳定币交易场景。

某支付巨头宣布在美国市场推出新功能,允许小型商户接受超过100种加密货币支付,包括主流币种。此举旨在降低商家使用加密资产的门槛,推动加密货币在日常场景中的应用。

某机构向一个合成美元稳定币项目战略投资1000万美元。该项目支持多种资产作为抵押,包括主流稳定币、加密货币和代币化国债等。

实物资产代币化

美国政府工作组发布加密政策报告,提出多项建议:要求监管机构明确加密资产规则;推动相关立法;支持区块链代币化证券,反对发行中央银行数字货币。

香港政府发布新版数字资产政策声明,确认致力打造全球数字资产创新中心。监管机构设立沙盒机制,鼓励测试区块链、AI、资产代币化等创新技术。香港正积极推动代币化债券、基金等产品落地。

日本某大型银行以约6.8亿美元收购大阪一栋高层写字楼,计划将该资产通过区块链技术代币化,发行数字证券。机构投资者可通过私募REIT参与,散户可在特定平台购买代币化份额。这一举措降低了投资门槛,提升了资产流动性与市场透明度。