Berachain PoL 共识机制升级：为生态注入新动力

Berachain 作为一个独特的 Layer1 区块链项目，其最显著的创新在于采用了 PoL（Proof of Liquidity）区块奖励分配机制。这种机制将链的区块奖励转化为推动生态增长的内部经济动力，通过将大部分奖励直接分配给生态用户和流动性提供者，从而促进应用增长和链上流动性积累。

在这个模型中，所有参与质押的生态资产都直接为 Berachain 提供链上流动性支持。PoL 流动性挖矿产生的奖励来自链的原生激励机制，旨在构建一个资本效率更高、激励更具针对性的底层架构。

近期，Berachain 对其 PoL 共识机制进行了升级，正式推出了全新的 V2 版本。此次升级主要引入了新的代币经济模型，进一步明确了 $BERA 代币的收益权利和价值支撑。

PoL 共识机制概述

PoL 的运行逻辑既简单又有趣，它融合了 PoS 共识机制、流动性挖矿以及 Curve 的 veCRV 流动性博弈模型，为链上治理和激励分配构建了一套新范式。

Berachain 设计了两类核心的链上原生资产：

• BGT：作为原生治理代币与激励分发的主导资产
• BERA：作为验证者的质押资产，同时承担链上交易费用功能

PoL 模型中的主要参与者包括：Berachain 上的链上协议、网络中的验证者以及流动性提供者（LP）。

在这套机制中，希望获得 BGT 激励的协议或 DApp 需要申请加入 PoL 奖励金库白名单池，并提供有吸引力的激励以吸引验证者的 BGT 分配。验证者是网络中的出块角色，需质押 BERA 代币。验证者成功出块时，系统会提供 BGT 代币奖励，包括基础出块奖励和"数量可变奖励"。

验证者会将大部分可变奖励按照自己的策略通过 BeraChef 合约分配给被批准的白名单 PoL 池。验证者在分配 BGT 奖励时也会获得金库设定的激励，如 HONEY、USDC 等。

通常能为 LP 提供更高收益的协议，也能为验证者带来更好的收益，因此验证者倾向于为能提供更高协议激励的 PoL 池分配更多 BGT 奖励。

协议的 PoL 池在收到 BGT 奖励后会分配给 LP 用户。在 Berachain 上的项目 PoL 池中成为 LP，除了获得常规的 Farming 奖励，还会原生获得协议底层的 BGT 代币激励，APY 通常较高。

BGT 质押者可以将 BGT 代币委托给验证者，帮助提升其"Boost"值，验证者会定期将获得的协议激励按比例分配给支持自己的 BGT 委托者。

因此，在 PoL 模型下：

1. 协议之间会形成长期博弈，通过收益持续吸引流动性，为 Berachain 带来更好的流动性基础。

2. 验证者之间也在进行博弈，吸引更多 BGT 持有者支持，以获得更好的"Boost"值和潜在收益，不断帮助网络优化流动性。

3. 提供更多流动性的参与者能掌握更多话语权与经济收益，形成流动性、安全性与激励分配三者合一的增长飞轮。

POL v2 的创新

在 Berachain v1 中，BGT 代币作为兼具治理与激励功能的资产，已深度融入经济循环体系。作为具备通胀属性的激励资产，BGT 在链底层拥有明确的原生使用场景，并具备可持续的收益能力。

相比之下，BERA 在 v1 阶段的经济角色相对较弱。除了承担交易费用和作为验证者质押资产的角色外，用户几乎无法通过原生方式获取 BERA 的链上收益。大多数 BERA 持有者只能依赖第三方 DeFi 协议，如参与支持 BERA 或其包装资产的 LP farming 来间接获取收益，但这类路径往往门槛较高、操作繁琐，体验不佳。

同样，在当前全球逐渐趋严的合规环境下，BERA 与其他链上的原生 PoS 资产面临相似问题，即缺乏合规友好的收益模型，难以被机构用户采用或纳入传统金融体系，市场拓展空间受限。

v2 对 Berachain 最直观的改进在于引入了 BERA 激励模块，在不大幅改动原有经济生态体系的基础上，让 BERA 更好地嵌入 Berachain 经济生态中，并更好地为生态赋能。

BERA 激励模块

在 v2 中，Berachain 引入了 BERA 激励模块，用户可以通过 Berahub 直接以单币质押的方式质押 BERA 代币，从链生态中获得原生收益。

BERA 激励模块类似于一个质押方式。用户原生质押 BERA 代币时，系统会先将其转换为包装代币 WBERA，再将其在网络中质押后，反馈一个凭证代币 sWBERA。用户还可以直接质押 WBERA 代币，同样会获得 sWBERA 凭证代币。

sWBERA 代币类似于一个 LST，可作为凭证资产，有望在 Berachain 生态的 DeFi 协议中再去捕获收益，提升资金利用率实现一鱼多吃。

用户在进行 BERA 代币质押时，直接质押到 Berachain 的合约中，体验上类似于 PoS 的单币质押，而非委托给验证者。需要注意的是，sWBERA 赎回为 BERA 时需要 7 天的解锁期。

从收益来源看，在 v2 中，验证者获得的贿赂收入会有 33% 回购成 WBERA，然后分配给 BERA 的质押者（复投）。用户获得的质押收入取决于其质押 BERA 代币占整体的份额。

v2 中，用户从 BERA 获得收入的门槛大幅降低，直接进行链底层的质押即可，安全性和可靠性更高，无需再去第三方协议成为 LP 或进行委托质押。

目前 BERA 的单边质押收益率能达到 103%，是当前单币质押收益最高的 Layer1。虽然某些交易平台也提供 BERA 的赚币功能，整体收益在 60%～90% 之间，但直接在链上质押更为划算。

BERA 质押收益的真实性

BERA 的原生质押并不依赖通胀来"印币分发"，其机制本身具备真实收益支撑。

在 Berachain 的 PoL 模型中，协议为争夺 BGT 奖励，会向验证者发起"贿赂"，这些资金大多来自协议自身金库，以稳定币、主流资产或协议代币等形式支付。这些资金不会直接给予验证者，而是由系统收取 33% 的手续费，统一拍卖为 WBERA，最后按比例分配给质押 BERA 的用户。

虽然链上确实在发行 BERA 奖励，但这并非像其他 PoS 网络那样无中生有的通胀，而是有真实资金作为背后支撑。这个过程类似于网络把"发币权"出售，再将这笔变现收入发给质押者。

举例说明，如果 ETH 与 BERA 均年发行价值 1 亿美元的代币：

• ETH 直接给质押者发 1 亿美元
• Berachain 通过贿赂机制卖出通胀，若效率为 80%，将得到额外约 8000 万美元的真实收益

结果是：同样的通胀，Berachain 能实现 1.8 亿美元的链上价值回流，而 ETH 只有 1 亿美元。

因此，BERA 的质押收益属于"协议层真实收益"，不仅更可持续，也为其原生质押场景赋予了长期价值支撑。

机构友好性

Berachain PoL v2 模型将通胀变现为协议真实收入，为 BERA 构建出一套结构清晰、来源明确的链上真实收益模型。这种模型不依赖第三方协议，也不依赖二级市场投机，完全来自链上协议的真实贿赂支出，并通过拍卖转化为可追踪的激励资金。

这种模型产出的收益可直接在中心化交易所托管环境中进行统一包装、拆分和分发，让 BERA 的质押具备被机构包装为理财产品、托管协议以及结构性收益工具的潜力。这很好地解决了难以直接触达机构用户的痛点。

另一方面，近期备受关注的《Clarity 法案》为加密资产确立了更为明确的合规框架。PoL v2 的推出较为合时宜，通过机制层将收益与真实经济行为绑定。链上金融工具应具备清晰的收入来源、可穿透审计的底层结构，以及对持有人而言具备可托管、可解释的资产属性，这正是《Clarity 法案》所倡导的方向之一。

如果未来 BERA 推出数字资产财库（Digital Asset Treasury），将为机构乃至上市公司提供一条合规、可托管且具备持续现金流特性的链上收益路径。

总的来说，v2 的推出不仅加速了生态内的飞轮，同样也具备更加深远的生态发展战略意义。