DApp市场2025年第二季度报告：AI应用领先，RWA和游戏推动NFT变革

DApp生态呈现出多元化发展趋势，AI应用异军突起，NFT市场重心转移，而DeFi在资金流入与融资缩减中寻求平衡。这些变化不仅反映了市场活跃度，更揭示了用户偏好的转变和行业发展的新方向。

当前市场已不再被单纯炒作所主导。用户开始追求实际价值，无论是功能强大的AI代理、与实物资产关联的NFT，还是提供稳定收益的DeFi平台。然而，安全风险仍然高企，突显了行业在快速发展中面临的挑战。

本报告深入分析了DeFi、NFT、游戏、AI等领域的数据动态，追踪关键指标，观察塑造2025年第二季度加密行业的核心趋势。

要点概述：

• 2025年第二季度DApp日活跃独立钱包平均为2430万，环比小幅下降2.5%，但较2024年初仍大幅增长247%。
• DeFi总锁仓量达2000亿美元，季度环比增长28%，主要受益于以太坊36%的价格反弹。然而DeFi领域融资额季度环比下滑50%，第二季度仅融资4.83亿美元。
• NFT交易额下降45%至8.67亿美元，但销售量激增78%达到1490万笔，反映出市场平均价格下降，同时交易者数量增长20%。
• RWA NFT交易量增长29%，跃居第二位，Courtyard平台成为季度第二大NFT市场。
• Guild of Guardians NFT交易量位居榜首和第四，超越BAYC和CryptoPunks，标志着游戏类NFT的重要突破。
• 行业因安全事件损失63亿美元，环比增加215%。Mantra事件单一损失高达55亿美元，成为自2022年FTX事件以来第二大加密行业安全事件。

1. DApp日活独立钱包数稳定在2400万，AI与社交领域增长显著

本季度DApp活跃度略有下降，日活跃独立钱包数均值为2430万。这一水平反映了行业的日趋成熟，用户持续与多个领域的DApp互动。需注意的是，许多用户操作多个钱包，因此日活跃独立钱包数与实际用户数存在差异。然而，该指标仍是衡量用户参与度的重要依据。

DeFi和GameFi的活跃钱包数量均出现下滑，分别下降33%和17%。相比之下，社交和AI类DApp实现了增长，符合当前行业趋势。

社交领域中，InfoFi概念兴起，Kaito和Cookie DAO等平台表现突出。AI领域则以代理型DApp为主导，Virtuals Protocol尤为引人注目。

这些板块变化也影响了市场份额分布。DeFi和游戏板块活跃度下降导致其占比减少，而AI和社交板块则扩大了市场份额。与2025年第一季度相比，AI板块的崛起尤为迅猛，社交板块紧随其后。预计到年底，AI可能在主导地位上超过游戏或DeFi其中之一。

值得注意的是，本季度独立钱包数排名第一的是一款AI DApp。榜单其余席位多为知名DeFi项目，这些项目在各种市场热潮中保持了长期稳定运营。

本季度新增了"休眠DApp"指标，追踪2025年第一季度活跃但第二季度完全停止活动的应用。DeFi领域非活跃DApp增加2%，游戏类增长9%，NFT应用上升10%。高风险类应用的非活跃度反而大幅降低40%，表明它们仍在持续使用。AI领域非活跃应用激增129%，虽然实际仅对应16个应用，但凸显了这些项目（尤其是游戏与AI类）的发展初期挑战，以及Web3领域用户留存的普遍困难。

2. DeFi总锁仓量飙升至2000亿美元，融资额却大幅下滑

本季度DeFi总锁仓价值突破2000亿美元，环比增长28%。这一增长与加密市场整体反弹一致，比特币较上季度上涨30%，以太坊攀升36%，加密货币总市值环比增长25%。

各主要区块链的总锁定价值多数录得稳健增长，仅波场呈8%下跌。以太坊仍以62%的市场份额稳居DeFi领域龙头地位，Solana以10%的份额位列第二。

Hyperliquid L1表现最为亮眼，TVL暴涨547%。这个专为链上永续合约和现货交易打造的高性能Layer1区块链采用了受HotStuff启发的HyperBFT共识模型。

然而，DeFi领域融资额出现显著下滑。本季度仅筹集4.83亿美元，较上季度下降50%。2025年至今，DeFi项目已获得约14亿美元融资。虽然这一数字低于过往周期的爆发式增长，但仍显示出资金对该领域的持续兴趣，可能标志着更成熟的资本配置方向。

3. NFT销售量激增但交易额下滑，RWA与游戏引领市场转型

本季度NFT市场呈现出复杂态势。交易额暴跌45%，但交易量逆势增长78%。这一现象印证了NFT正变得更加平价，市场热度并未消退，而是在性质上发生了转移。

个人头像类NFT交易额遭遇重创，暴跌72%。而RWA类NFT以29%的涨幅跃居交易额排行榜第二位。艺术类NFT交易额下降51%，但成交量却逆势飙升400%，表明艺术品价格大幅下跌，使得艺术类NFT更易被普通买家接受。

域名NFT最近重新崛起，交易量和销售额双双攀升。这一增长主要来自TON公链生态，Telegram用户争相购买基于数字编号的匿名域名。这种无需绑定SIM卡即可关联Telegram账户的域名满足了特定需求，引发市场追捧。

本季度月均NFT交易者达668598人，较上季度增长20%。结合销售量激增的现象，表明用户正在稳步回归NFT领域，尽管其驱动力可能与过往热潮有所不同。

尽管交易量大幅下降，OpenSea仍保持领先地位。其销售量增长与即将推出的SEA代币空投消息密切相关。许多用户正积极交易低价NFT藏品以刷取积分，试图最大化未来奖励收益。

Courtyard平台迅速攀升至行业第二位，清晰表明RWA叙事不仅在DeFi领域持续升温，更在NFT领域掀起浪潮。实物资产的代币化进程可能成为推动NFT走向主流的关键催化剂。

值得注意的是，Guild of Guardians游戏NFT合集首次在季度交易额中登顶榜单，超越了CryptoPunks和无聊猿等蓝筹项目。这印证了第二季度NFT市场活动主要由RWA和游戏资产推动的整体趋势。

4. 安全事件损失创新高，暴露行业脆弱性

2025年第二季度，Web3领域因黑客攻击和安全漏洞损失了63亿美元，较上一季度增长215%，创下自FTX崩盘以来最惨重的损失纪录之一。

87%的损失来自单一事件：Mantra暴跌事件。全年安全事件仅31起，但单个案件的严重性拉高了整体损失。这引发了对行业安全性和风险管理能力的质疑。

本季度前五大安全事件包括：

1. Mantra内幕抛售事件（4月13日）：代币OM价格暴跌超90%，55亿美元市值瞬间蒸发。
2. 个体用户遭私钥窃取事件（4月28日）：一名用户因社交工程攻击损失3520枚比特币（约3.307亿美元）。
3. Cetus Protocol黑客事件（5月22日）：Sui生态DEX遭攻击，损失2.6亿美元。
4. Nobitex交易所黑客事件（6月18日）：伊朗交易所遭攻击，损失超8200万美元。
5. UPCX协议漏洞事件（4月1日）：攻击者侵入ProxyAdmin智能合约，盗取约7000万美元。

这些事件凸显了行业在安全方面仍存在重大挑战。开发者、投资者和用户需要保持警惕，加强安全意识，谨慎行事。使用如DappRadar等工具验证项目可靠性也是一个良好的起点。

5. 结语

2025年第二季度DApp行业进入整合与转型阶段。尽管整体活动保持稳定，但用户行为和行业主导领域正发生明显转变。AI类与社交类DApp在新兴叙事推动下加速崛起。NFT领域也在转型，RWA和游戏资产占据主导地位，标志着该领域从投机炒作向实用价值转