双节期间市场疲软，明年Q1或迎来上涨行情 | 加密市场周报

市场概览

本周加密市场在节日假期影响下整体呈现下跌趋势。市场情绪指数虽从7%微升至10%，但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是，尽管整体市场疲软，以美国市场为主的USDC仍实现1.91%的增长，表明机构资金持续入场，为市场注入一定信心。

DeFi板块本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元，但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼。稳定币的总体供应量持续增长，表明尽管市场回调，但基础流动性仍在持续流入，机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得市场高度关注，总规模已达109亿美元。结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点，有望成为继"打铭文"之后的新型资产发行方式，显示出AI与区块链技术深度融合的发展趋势。

受假期影响和市场整体下跌影响，Meme币赛道本周表现低迷，投资者参与度和资金流入明显减少，市场热度暂时转向其他赛道。

公链板块展现出较强的抗跌性。Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等，表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来，市场预计在元旦假期期间可能延续低迷走势。建议投资者维持防御性配置，增加头部资产配置比例，同时可以适度参与高收益机枪池项目。长期来看，市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周7%上升至10%，仍处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数，呈现大幅下跌态势。由于圣诞节假期导致流动性急剧下降，使得市场价格波动性增加，容易出现急涨急跌。鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步，独立行情概率较低。

Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部，随时可能发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势，情绪指数仍处于极度恐慌。

• Defi类相关项目表现突出，显示出市场对提高基础收益方面持续关注。

• AI Agent赛道项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找下一个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势，各个赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道大部分代币价格也下跌，但市场讨论度最高。本周市场热议aipool这种AI Agent+TEE模式在未来加密领域的发展和对Defi的影响。

加密市场每次出现周期性大涨的助推器之一是新的资产发行方式。例如曾经的ICO、IEO、INO、IDO、打铭文等都快速推动了市场发展和价格提升。在AI与加密迅速融合背景下，aipool成为当下热度较高的资产发行方式，也是2024年初"打钱FI"的延续。如果aipool模式被市场广泛接受，不久将来可能迎来一波由其带来的资产发行热潮，值得重点关注。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的项目，标准为3000万美元以上）：

1. Resolv：82.04%，TVL 239.01百万
2. USDX Money：74.25%，TVL 446.42百万
3. Usual：55.56%，TVL 1599.36百万
4. Hashnote：52.54%，TVL 1652.47百万
5. Spectra：51.81%，TVL 122.55百万

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长：USDT小幅下降0.27%，USDC增长1.91%。以美国市场为主的USDC增长，表明机构资金持续入场。

• 流动性逐步增加：传统市场无风险套利利率随降息持续下降，链上Defi项目套利利率因加密资产价值提升而增加，回归Defi将是不错选择。

• 资金情况：Defi项目TVL小幅下降0.37%至527亿美元。主要受西方市场圣诞节和元旦假期影响，各代币交易量和链上活动下降。建议重点关注1月份市场整体TVL变化，观察下跌趋势是否持续。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链）：

1. Stacks：16.95%，TVL 130.62百万
2. BOB：12.81%，TVL 232.55百万
3. Taiko：4.22%，TVL 413.49百万
4. Cardano：2.94%，TVL 503.44百万
5. Sei：1.23%，TVL 224.31百万

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币）：

1. ZEN (Horizen)：124.91%，流通市值 $556,570,852，流通率 99.99%
2. MOCA (Moca Network)：108.87%，流通市值 $557,280,321，流通率 17.41%
3. PHA (Phala Network)：105.84%，流通市值 $216,306,693，流通率 77.14%
4. AGLD (Adventure Gold)：73.77%，流通市值 $170,111,563，流通率 100.00%
5. MOVE (Movement)：66.81%，流通市值 $2,581,550,729，流通率 22.52%

Meme代币涨幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals)：60.21%，流通市值 $116,514,426，所属公链 Base
2. KOMA (Koma Inu)：37.49%，流通市值 $108,799,371，所属公链 BSC
3. AIXBT (aixbt by Virtuals)：30.37%，流通市值 $360,123,237，所属公链 BSC
4. SPX (SPX6900)：21.45%，流通市值 $749,449,535，所属公链 Ethereum
5. TURBO (Turbo)：20.47%，流通市值 $745,975,419，所属公链 Ethereum

本周Meme项目受市场整体下跌影响较大。圣诞假期期间参与交易用户减少，资金出现撤出，Meme币赛道投资者明显减少，导致当前市场关注度和资金不在该赛道。

社交媒体热点

根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是L1s项目。由于圣诞假期，以美国为主力的市场进入假期阶段，做市商和机构处于放假期，造成市场流动性大幅下滑。普通投资者减少链上投资活动并伴随抛售，导致市场较大幅度下跌，但各公链跌幅较小。

在整体市场普跌时，公链表现通常优于其他赛道。投资者除了买入BTC和ETH避险外，大部分资金仍投入各公链。下跌结束后上涨时，公链普遍先于其它项目上涨。

市场题材整体概况

按周回报率统计，SocialFi赛道表现最佳，而RWA赛道表现最差。

• SocialFi赛道：主力TON占市值91.07%，本周逆势上涨6.3%，带动赛道表现最好。
• RWA赛道：主要项目OM、ONDO和MKR占比86.49%，本周分别下跌10.76%、19.86%和8.28%，跌幅较大导致赛道表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 12月30日：欧洲证券和市场管理局发布MiCA加密法规实施
• 1月2日：美国当周初申请失业金人数公布
• 1月3日：法院批准FTX的第11章重组计划开始生效

下周展望

宏观因素研判

• 下周进入元旦假期，宏观数据公布较少
• 往年元旦假期期间，以美国为购买主力的市场通常延续圣诞期间低迷购买力，市场波动可能增加

板块轮动趋势

• DeFi赛道：尽管当前市场环境较差，投资者普遍预期明年一季度可能普涨，多数投资者不愿出售代币。为增加持币收益，纷纷参与机枪池项目提高收益。

• AI板块：AI Agent赛道持续受到市场关注，规模已达109亿美元。基于AI Agent+TEE的aipool资产发行模式受到广泛关注。

投资策略建议

• 维持防御性配置，增加头部资产BTC、ETH的配置比例，增强资产避险属性
• 对冲风险的同时，可适度参与高收益机枪池Defi项目
• 建议保持谨慎，严控仓位，做好风险管理