DeFi生态最新动态:稳定币挑战、治理争议与监管松绑

sUSD持续脱锚问题

年初SIP-420提案通过后,sUSD出现严重脱锚现象,最近跌至0.9美元以下。该提案引入"委托池"机制,旨在提高SNX铸造效率:

• 降低抵押率至200%
• 债务可线性转移给协议
• 用户最终可免除偿还义务
• 协议通过盈利和SNX增值化解债务

然而,市场对SNX-sUSD内生抵押模式仍存疑虑,加之铸造效率提升导致sUSD供应增加,Curve池严重失衡。由于用户不再主动管理债务,无法通过低价回购sUSD套利。

sUSD能否重新挂钩取决于项目方提升需求或激励的能力。尽管LUNA事件影响仍在,但从设计角度看,Synthetix的方案仍具创新性。

veCAKE治理争议

某协议利用veCAKE治理权引导CAKE激励至低效池子,被视为"寄生"行为而遭清退。这引发了对ve模型设计初衷的讨论。

ve模型原本旨在防止治理攻击,但此事件显示其可能被滥用。从市场角度,这反映出治理权竞争不充分。更好的解决方案可能是设置激励上限或鼓励更多方参与竞争veCAKE权益。

借贷市场新动向

• BUIDL持续增长,7天内增加24%,接近250亿美元。
• 最新增长可能来自某借贷协议。
• RWA业务保持增长,但与散户市场脱节。

监管环境改善

美国正式废除针对DeFi的加密经纪人规则,为行业松绑。这可能释放更多创新空间,长期利好DeFi生态发展。

其他重要动态

• 某DEX启动流动性挖矿,提供500万美元代币奖励。
• Euler扩展到Avalanche,TVL大幅增长。
• Cosmos IBC Eureka上线,支持与EVM链跨链。
• 部分DeFi项目开始回购代币。
• Berachain更新POL奖励规则,引入新的治理机制。

DeFi生态正经历新一轮变革,各项目积极应对挑战并探索创新。监管环境改善或将为行业带来新的发展机遇。