DeFi复苏在即 Aave有望引领增长潮

LiquidationWatcher

2025-07-22 07:38:27

DeFi 复苏在即？Aave 或将引领新一轮增长

近期，多位业内知名人士暗示 DeFi 可能即将迎来复苏。一位分析师最近分享了 DeFi 2.0 可能反弹的几个关键原因：

DeFi 技术显著进步，可扩展性和安全性得到提升，同时出现了 RWA 代币化和链上信贷等创新应用
总锁仓价值（TVL）自去年 10 月以来增长近 3 倍，DEX 交易量持续增长
大型机构如贝莱德和 PayPal 通过代币化基金和稳定币进入市场，表明主流接受度提高
近期降息提升流动性，使 DeFi 收益率更具吸引力
DeFi 生态更加成熟和安全，为新一轮增长做好准备

从更广阔的经济环境来看，美联储主席鲍威尔暗示的 50 个基点降息可能标志着转折点。M2 货币供应量再次上升，比特币价格走势与往年类似，可能预示牛市即将到来。

虽然激进降息可能预示经济衰退，地缘政治局势仍存在不确定性，但目前市场情绪总体乐观。这轮反弹似乎正在酝酿一波出人意料的上涨行情。

考虑到长期熊市压制了 DeFi 估值，当前该领域可能被低估。接下来我们将重点分析 Aave 的地位，评估其在 DeFi 复苏中的潜在角色。

Aave：蓄势待发？

DeFi 的 TVL 已从 2022 年低点大幅反弹，增长超过两倍至 770 亿美元。但目前 TVL 仍比 2021 年 1540 亿美元的峰值低 50%。这表明尽管兴趣增加，DeFi 估值仍远低于上轮牛市高点。

1. 市场领导地位与活跃度

Aave 是 DeFi 领域的领军者之一，允许用户无需中介直接借贷加密货币。该平台于 2017 年以 ETHLend 的名称推出，2018 年更名为 Aave，在 2020 年 DeFi 热潮中获得动力，近三年占据 DeFi 借贷市场 50% 以上份额。其成功源于持续升级和推出新产品，如 GHO 稳定币，以及 4 亿美元的"保护伞安全模块"增强安全性。"买入并分发"计划通过创造稳定买入压力进一步支持了代币长期增长。

2024 年，Aave 的 TVL 达到 130 亿美元，显示出强劲的用户采纳率和平台信心提升。GHO 稳定币的推出增加了收入来源，最近向 Aptos 等非 EVM 链扩展也拓宽了市场范围。

Aave 的活跃贷款最近也有所增长。截至最新数据，Aave 的活跃贷款为 74 亿美元，显著增长，巩固了其在 DeFi 借贷市场的主导地位。这一增长得益于近期代币经济学调整，减少了 AAVE 代币通胀压力，并将收入转向稳定币质押者，使协议对贷方更具吸引力。

2. 低估值与积累潜力

尽管 Aave 地位领先，但它和其他 DeFi 项目仍显低估。几个月前，一位分析师指出 Aave 的价格与费用（P/F）比率为 2.8 倍，年收入为 2.4 亿美元。鉴于 93% 的代币供应已流通，Aave 相比其他项目可能面临较少的抛售压力，在经历 2.5 年盘整后有望迎来反弹。最近的突破暗示 Aave 可能处于新上升趋势的早期阶段，成为长期积累的潜力资产。这一技术走势加上坚实基本面，支持了其潜在价格恢复的论点，尤其是在 DeFi 项目再次受关注时。

3. 机构兴趣

近期机构对 Aave 的兴趣主要来自其推出的 Aave Arc，这是为受监管金融机构设计的许可型 DeFi 产品。目前超过 30 家白名单公司可访问该平台，包括一些知名机构。通过提供合规的数字资产借贷环境，Aave Arc 旨在连接传统金融与 DeFi，在满足监管要求的同时提供高收益机会。

此外，某知名投行正式将 Aave 纳入其数字资产组合。随着美国可能降息，传统利率下降将使 DeFi 的高收益更具吸引力，从而提高需求。

今年 ETH ETF 的推出也可能为 DeFi 带来大量资金流入，Aave 凭借其在以太坊借贷市场的强势地位，有望成为主要受益者，吸引来自机构投资者的新资本。

4. 竞争优势

与一些竞争对手相比，Aave 以其多链能力和更广泛的资产支持脱颖而出。Aave 在 Polygon、Avalanche 和 Fantom 等网络上也有布局，覆盖面更广，费用更低，交易速度更快，对用户更具吸引力。

此外，Aave 支持更多样化的抵押品类型，从传统加密货币到代币化资产和质押衍生品。这种多元化提供，再加上闪电贷款和 GHO 稳定币等功能，帮助 Aave 占据了 DeFi 市场更大份额，并保持其在借贷领域的领先地位。

5. 即将到来的催化剂

Aave 2030 是 Aave Labs 的战略提案，旨在将协议扩展到以太坊之外，并在未来几年内引入新功能。关键目标包括：

多链扩展：Aave 计划支持非 EVM 链并扩大其影响力，构建一个网络无关的跨链 DeFi 平台。这将允许用户在不同区块链生态系统中访问 Aave 服务，增强流动性并提高用户采纳率。
Aave V4 升级：引入真实世界资产集成、更高资本效率和改进的治理工具。通过将真实世界资产与其原生稳定币 GHO 集成，Aave 旨在多样化其抵押品基础，为借贷服务提供更多稳定性。这可能吸引更多用户和机构，尤其是寻求更安全、以真实世界为基础的金融产品的用户。
主动资金模型：Aave 提出了一项主动的预算模型用于其 2030 计划，提前设定了明确的分配和目标。初始预算包括 1500 万 GHO 和 25,000 stkAAVE，用于研究、开发和安全审计。

Aave 的总体目标是到 2030 年建立一个可持续的、跨链的、合规的 DeFi 生态系统，能够适应市场动态变化，并作为零售和机构用户的核心基础设施。