德克萨斯州成为美国首个实施州级比特币储备的州

德克萨斯州近期通过了一项重要法案，使该州成为美国第一个实际建立州级战略比特币储备的州。州长已签署SB 21法案，尽管亚利桑那州和新罕布什尔州在立法方面领先一步，但德州是首个设立独立、由公共资金支持的比特币储备基金的州。

州政府已拨款1000万美元，计划在未来两年内用于购买比特币。这笔基金将由州主计长管理，并设立在州财政系统之外。同时，另一项HB 4488法案的签署确保了该比特币储备基金不会受到州财政周期性资金调用的影响，即使到明年夏天前未购买任何比特币，该储备基金的法律地位也将继续存在。

SB21法案详解：比特币储备的具体执行方案

SB21法案认为，比特币及其他加密货币具有提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。该法案规定了以下关键points：

1. 资产运用灵活：主计长可根据理性谨慎投资人标准进行投资、交换、出售、管理或持有行为。
2. 储备资金可与州财政资金池共同投资。
3. 除非获得授权，主计长不得将储备资金转入州财政。
4. 投资资产范围：购买的加密货币在过去24个月内的平均市值不得低于5000亿美元。

在执行层面，主计长可与具备冷钱包安全托管技术的合格托管人以及协助资产购买和管理的合格流动性提供者签订合同。法案还规定了由五人组成的战略比特币储备顾问委员会，负责资产估值建议及投资政策设计等。

从贵金属到比特币：金融主权探索的延续

参与法案起草的众议员表示，这项法案是德州金融政策的延续。他提到，约八年前德州建立了全美第一个州级贵金属托管库。他认为，战略比特币储备与贵金属托管库在功能上是互补的，都能提供稀缺、有价值、可供个人之间转移的资源，同时也是对抗通胀的有效手段。

比特币战略储备：州级"政策实验室"

响应比特币战略储备的联邦政策，美国多个州正在推进类似的法案。亚利桑那州最近通过了一项"比特币储备"法案，用于没收通过刑事资产没收获得的资产。

州级政府在这方面似乎走在了联邦政府的前面。美国的联邦制允许各州成为"政策实验室"，可以更快速、更贴近民意地测试新政策。比如，从年初到现在，国会只通过了约18项法律，而德州同期通过了约1200项。

比特币政策研究所的专家认为，战略比特币储备（SBR）的核心意义在于保值公共资金，对抗通胀，确保州政府未来能履行义务。各州的财政结构差异很大，有的州希望将比特币整合进已有投资组合，或尝试更前沿的金融工具。

下一步：托管机构的公开招标

德州区块链委员会主席表示，他们正在与有意向的企业召开会议，为后续的公开透明招标流程做准备。SB21法案对"流动性提供方"设定了详细条件，但对"合格托管人"的定义则更灵活，可能是为了扩大竞争范围。

多位专家表示，他们希望主计长办公室能直接托管实物比特币、掌握私钥，而不是简单购买ETF。主计长办公室及相关机构将需要一定的学习过程来评估各类托管方案。

总的来说，德克萨斯州的这一举措代表了美国州级政府在金融创新和资产管理方面的一个重要尝试，其实施过程和结果将为其他州和联邦政府提供宝贵的经验。