Radpie：RDNT的"Convex"即将登场

Radpie作为RDNT的"Convex"即将推出，这一新项目引发了市场的广泛关注。在多重利好因素的支持下，Radpie能否复制甚至超越PNP的成功表现？本文将深入分析Radpie的机制、优劣势、叙事标签以及参与方式。

Radpie机制解析

Radpie与RDNT的关系类似于Convex与Curve。全链借贷协议Radiant在流动性激励方面采取了一定限制，要求用户间接锁定一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需持有相当于存款金额5%的dLP（80%RDNT/20%ETH的Balancer池子LP）。这种机制为RDNT带来了较好的持续性，因为用户在挖矿的同时也在为RDNT提供长期流动性。

Radpie的核心功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使后者无需直接持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP将转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换为cvxCRV。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换为mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。对Radiant项目来说，这也是有利的，因为转换为mDLP后将永久锁定，支持RDNT的长期流动性，并有助于吸引更多轻量级用户。

然而，Radiant与Pendle/Curve不同，目前不由投票决定激励分配，因此缺少贿赂收入这一部分。不过，Radiant已明确表示将继续推进DAO建设，未来治理权有望获得更多价值，作为大量治理权（dlp）持有者的Radpie自然也可能从中受益。

产品优劣势分析

Radpie作为一个站在巨人肩膀上的项目，其上下限较为明确。横向比较，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex则为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV达3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值也具有一定可比性。按照Magpie子DAO一贯的风格，Radpie IDO的FDV预计在1000万美元以下，这为IDO参与者提供了一定的获利空间。

劣势在于Radpie不具备母DAO Magpie那样的横向扩展能力。不过，它将受益于Magpie各子DAO的内外循环体系。

叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环以及子DAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie也将利用LayerZero实现跨链互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO已决定将获得的ARB部分空投给新锁定和存续的dLP，Radpie有望参与瓜分这笔可观的空投。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，这些代币的收益将分给MGP持有者，同时在Radiant DAO决策中，MGP持有者也可通过控制的RDP参与。

4. 内外双循环：这是Magpie在治理权赛道下使用子DAO模式扩张产生的独有体系。内循环指代币排放留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环则是通过多个项目间的资源共享来降本增效。

5. 子DAO：继承母DAO信誉、充分发挥Tokenomics优势、为市场提供更多投资选择。

参与方式

Magpie系IDO的参与方式主要有：

1. 长线参与：买入并持有vlMGP，可参与Magpie今后所有子DAO IDO。

2. 短线套利：通过借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。

需注意，mDLP/DLP类似cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1比例。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"，其最大优势在于估值低和背靠大树。它具有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和子DAO五重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合不同风险偏好的投资者。