BTC突破4万美元大关，背后原因剖析

近期，比特币（BTC）价格一举突破4万美元大关，引发市场广泛关注。然而，某信托公司的BTC信托转换为现货ETF可能会对BTC价格产生负面影响。

市场已经对这一消息做出反应，但我们不能忽视"买入传言，卖出消息"这一市场规律的第二部分。市场可能会在消息兑现时出现抛售潮，导致BTC价格大幅回调。

未来几年，我们可能会再次目睹BTC价格周期的重演。值得注意的是，ETF的推出长期来看可能会对加密货币价格产生积极影响。

然而，目前市场尚不具备启动新一轮牛市的条件。我们不应排除在此之前市场可能经历一个小型熊市阶段的可能性。

投机者通过押注这些重大事件来最大化利润。某BTC信托自今年年初以来就备受关注，在场外二级市场上吸引了数十亿美元的资金流入。

因此，一旦ETF交易开始，新老投资者可能急于获利了结，这可能导致BTC价格出现大幅下跌。

分析师支持看跌观点

一些ETF申请的截止日期在2024年1月初，这意味着我们可能会在今年12月听到更多相关消息。

某大型投行分析师认为，在BTC信托转换为ETF的过程中，可能会出现"至少27亿美元的资金外流"。

预计BTC信托投资者的资金外流可能导致价格下跌并重回周期低点（这也与BTC的历史价格周期走势相符）。

因此，ETF的推出可能不会立即推高BTC价格，反而可能成为一个"卖出消息"事件，类似于我们之前见证的某些期货产品推出时的情况。

某交易所为华尔街的比特币期货交易铺平了道路，许多人认为这是最终的"卖出消息"事件。该交易所于2017年12月推出比特币期货，恰逢牛市顶峰和为期两年的熊市开始。

另一家交易所的比特币期货于2019年9月推出，允许现金结算（与前者的BTC结算期货不同）。然而，这同样成为了一个"卖出消息"事件。比特币随后进入了一个持续数月的小型熊市，直到2020年3月的特殊事件以及宏观经济和社会条件（如美联储无限量化宽松）为加密货币市场提供了支撑。

目前有多家基金正在申请比特币现货ETF，尽管面临政治压力，但监管机构可能不得不最终接受。

BTC信托折价率

由于某BTC信托与比特币现货价格之间存在巨大差距（折价率一度低至48%），加上监管机构接受将该信托转变为ETF的可能性增加，交易者在2023年大量买入该信托产品。

目前，该信托的折价率为10%（低于BTC在交易所的现货价格），自约25亿美元资金流入其唯一的交易市场后，折价率大幅收窄。

可以预见，一旦ETF开始交易，这些交易量中的相当一部分可能转化为资金流出。

大多数投机者将其视为年度重要交易机会，并将大量资金押注在该BTC信托转型为ETF的潜力上。

然而，2024年的主要事件将是BTC减半（以及围绕它的投机活动）。这次减半可能是最后一次具有重大意义的减半，并可能成为BTC价格超额收益的转折点。

随着多个现货ETF的推出，机构资金流入可能成为推动BTC价格在2024年突破10万美元的决定性因素。

结论

尽管金融业对加密货币表现出浓厚兴趣，但现实生活中加密货币的采用将由自由市场而非监管机构决定。

市场将确定加密货币的用例和优势，最终用户将决定其实用性和有效性。

金融界在评估当前版本的比特币时，将考虑其作为可靠价值储存手段的潜力，以及通过闪电网络实现广泛应用的可能性。

除比特币外，金融界也认可其他加密货币如比特币现金、以太坊和莱特币等的独特价值和重要性。

展望未来，加密货币市场有望在明年继续保持良好的发展势头。