美联储降息和日元走强或将推动比特币牛市

近期结束北半球夏季假期后,我转往南半球进行了为期两周的滑雪之旅。大部分时间都在野外滑雪,这项活动需要将滑雪皮贴在滑雪板底部向上滑行,到达高处后再取下滑雪皮下山。由于上坡滑雪占据了80%的时间,这项运动的能量消耗非常大,我的每日总能量消耗超过4000千卡。

为了维持体能,我采取了特殊的饮食策略。早餐摄入大量碳水化合物、肉类和蔬菜,之后每30分钟食用一些高糖零食,同时定期补充真正的食物如鸡肉、蔬菜和大米。这种周期性摄入快速和缓慢燃烧能量的组合,让我能够全天保持良好状态。

这种饮食策略可以类比于货币政策中价格和数量的相对重要性。上周五杰克逊霍尔会议上,美联储主席鲍威尔宣布了政策转向,承诺降低利率。英格兰银行和欧洲央行官员也表示将继续降息。这一消息推动了风险资产价格上涨,但也可能导致日元升值,从而引发市场波动。

我认为,美联储等央行意识到必须放宽政策并扩大资产负债表,以抵消日元升值的不利影响。从经济角度看,美联储本应加息而非降息。但考虑到美国是高度金融化的经济体,需要资产价格持续上涨,因此美联储选择了降息。

未来几个月将是关键时期。如果日元快速升值导致套利交易平仓,可能会抵消降息带来的短期刺激。届时市场将需要以印钞形式提供的"真实食物"来止损。预计美联储将首先停止量化紧缩,必要时恢复量化宽松。

对加密货币持有者而言,当前法定货币流动性环境极为有利:全球央行降息、美国财政部增加流动性、日本央行谨慎加息。如果美联储在高通胀和经济增长强劲时降息,很可能会进一步加大印钞力度。这将推高通胀,对供给有限的资产如比特币非常有利。