汤姆·李认为，投资者正在忽视加密货币库藏热潮中一个最重要的趋势：少数公司以激进的方式收购以太坊。

“以太坊目前确实存在稀缺性，”华尔街策略师和BitMine Immersion Technologies的主席在接受DL News采访时表示。

但这不仅仅是资产——“这是我们积累它的速度，”他说。

迈克尔·塞勒开启了一种不断扩大的趋势——购买加密货币并将其保留在公司的资产负债表上。他所领导的策略公司现在持有超过3%的比特币总供应量，自2020年8月开始购买该加密货币以来，股东们享受到了公司股票价格十倍的涨幅。

现在，公司正在关注风险曲线下的其他加密货币，如以太坊。

Lee最近成为BitMine的主席，这是一家鲜为人知的比特币矿工，迅速成为最大的以太坊公开持有者。在短短两周内，该公司已累计超过20亿美元的以太。

但该公司才刚刚起步。根据7月的一份投资者报告《5%的炼金术》，BitMine计划收购高达5%的整个以太供应。

但李并没有回答关于以太坊国库公司所带来的所谓风险的问题，而是缩短了采访时间。

担忧层出不穷。著名的做空者吉姆·查诺斯将Strategy的一项财务操作称为“完全的财务胡言乱语”，并对该公司的股票进行了做空。

Coinbase 分析师警告说，财政公司对加密市场构成“系统性风险”。宏观分析师 Noelle Acheson 称这一趋势“令人担忧”。

超越比特币

对李来说，以太坊比比特币提供了更大的机会。

“以太坊是这个十年的最大宏观交易，”他对DL News说。

为什么？稳定币。

确实，稳定币已经成为加密货币的一个杀手级应用，市场估值惊人，达到2720亿美元。现在，美国总统唐纳德·特朗普签署了《天才法案》，这为银行发行自己的稳定币打开了大门，市场规模可能会更大。

“稳定币是加密货币中的‘ChatGPT’，”李说。“而以太坊是其支柱。它是合法认可的，并且没有停机时间。”

模仿策略

受Strategy的每股比特币模型的启发，BitMine正在推出其自己的“每股以太”。

投资者现在可以追踪公司每股股票持有多少以太坊。这是一种衡量价值的方式——不是通过收益，而是通过链上资产。

截至7月27日，BitMine报告约有60万以太，价值约22亿美元，以及192个比特币和超过4亿美元的现金。根据1.18亿股完全摊薄股份，他们每股净资产值约为23美元——比一个月前的4美元有所上升。

故事继续公司计划通过市场活动、再投资现金流以及——理想情况下——以太价格的上涨来增加这个数字。

然而，与比特币国库操作不同，BitMine的理论并不单靠价格。

通过质押其以太，BitMine 预计每年将产生 1 亿美元的净收入，使其成为部分国库投资，部分基础设施业务。该公司尚未透露何时开始质押，也没有说明将分配多少用于质押。

转型资本市场

“MicroStrategy 改变了资本市场，”李说，举一个前能源巨头作为例子。

埃克森美孚在1990年代到2010年代之间的很长一段时间内拥有最大的市值，常常与苹果和其他科技巨头互相交换位置。

然而，它的估值不仅仅基于季度收益——它是建立在其大量未开发的石油和天然气储备之上的，这些储备被市场视为未来的收入。

李表示，埃克森的价值在于其控制的资源，他说，这一逻辑如今适用于加密货币财政公司。

例如，Strategy在第二季度实现了100亿美元的利润，这主要得益于其比特币持有。

“这是一个新世界：公司仅基于其加密货币持有量进行估值。”

Pedro Solimano 是 DL News 在布宜诺斯艾利斯的市场记者。有线索吗？发邮件给他： psolimano@dlnews.com*.*

查看评论