赌场之后 | 我的“看空” 2025 加密计划

3/11/2025, 6:02:24 AM
如果 2025 年没有创新或新的叙事,我认为市场会有两个方向:1.由不断增长的稳定币市场驱动的新的 DeFi 创新。 2. 支持加密的政策推动“美国制造”的加密货币发展。

2024,比特币和 Solana 之年

2024 年是残酷的一年,除非你是 BTC 极端信仰者或战壕中的战士。 VC 、流动资金、钻石手,以及真正的信仰者全都被摧毁,而当 AI 爆发时,加密货币的未来显得更加黯淡。

  • BTC 触及 $100K , ETF 获批,比特币主导率达到 60% ,传统金融( TradFi )加速采用。 2024 年无疑是 BTC 之年。

  • Solana ,代币化的平台。在巅峰时期, SOL 的日交易量达到 $36B ,约占纳斯达克日均交易量的 10% ,这对加密市场来说是 巨大的。 Memecoin 和 AI 币的流行促成了这一成就。

  • Hyperliquid 是本轮市场的 BBH(大黑马)。他们做出了一个大胆决定,拒绝 VC 投资,而其空投后的用户增长证明,市场对无 KYC 的永续合约交易和 “深厚” 流动性的需求极为强烈。

  • XRP 、 ADA 以及其他 “恐龙币”( Dino Coins )。好吧, Uber 司机和美国政府似乎很喜欢它们,这点我承认。

除此之外,我想不出这个市场里有任何一波持续超过两周的上涨行情。

2025,从赌场到新 DeFi + 美国加密

就在 $Trump 暴跌之后,我观察到市场上的利润并没有回流到 AI 代币。于是我把所有资产都换成了稳定币,除了留了一部分 SOL (蠢)

经过几个月的 PVP 厮杀,人们已经对 memecoin 和 AI 空气币感到厌倦,这一点越来越明显。

整个 AI 赛道几乎被清洗殆尽,大多数代币从高点下跌了 70-80% 。 $libra 事件彻底终结了这一叙事的命运。

简而言之,Pumpfun 归零只是时间问题。

那么,Memecoin 的资金流向何处?💸

在 memecoin 赛道没有可预见的催化剂的情况下,财富效应正在消退,形成一个向下的螺旋,逐渐将玩家们推离 memecoin 。

与此同时,当前的加密市场呈现出以下状况:

  • 加密领域缺乏颠覆性的创新
  • 现有的山寨币持续停滞,而 ETH 正陷入困境
  • 基本面突然变得毫无意义
  • 旧的 memecoin 已经死去
  • 新上市的代币生存率极低,只有极少数能坚持超过两周

听起来非常 熊,对吧?

在这样的环境下,我认为投资者会更倾向于“风险规避”型投资,这也是为什么我相信大部分资金将在 2025 年流入 法币支持的稳定币。

其中一部分资金会被用于资产管理,以获取稳定币的被动收益。

因此,能够产生收益的“稳定币”(如 USDe 或 USDS )将会变得极具吸引力。

  • 稳定币是新的“石油”


https://app.rwa.xyz/stablecoins

当 AI 和 meme 市场被血洗之际,稳定币 TVL 仍在稳步增长,月环比增长 3% ,在撰写本文时已超过 $220B 。

  • 寻求安全的人 选择 法币支持的稳定币。 USDT 和 USDC 依靠其在各大交易所和支付平台的广泛应用,稳稳占据 90% 的市场份额,几乎无可撼动。

  • 想让稳定币“产生收益”的人 会选择 收益型 / 去中心化稳定币,如 $USDe、$USDS、$DAI、$USD0 等。尽管目前该赛道的市场份额仅占 10%+,但它们在过去一年表现出色,TVL 总量增长 超过 70%。

好吧,我就废话少说。当前市场格局是:

90% 法币支持的稳定币

10% 产生收益的稳定币

但我认为收益型稳定币 仍有增长空间,原因如下:

1/ “低波动 + 收益” 对加密市场的用户来说始终具备吸引力。

2/ 新的稳定机制和资本效率策略 有机会推动更高的收益,从而带来创新。

3/ 稳定币已经在加密市场找到了产品市场契合点(PMF),既是支付货币,也是投资工具。

这便奠定了我的 2025 加密计划。

我的 2025 “看空”加密计划

如果 2025 年没有创新或新的叙事,我认为市场将走向两个方向:

  • 由不断增长的稳定币市场推动的新 DeFi 创新
  • 支持加密的政策推动 “美国制造” 的加密货币

1. 稳定币与新 DeFi 创新

在接下来的 3-6 个月内,会有越来越多的稳定币进入市场,它们本质上是 基于美元的代币化策略,利用不同类型的抵押品或策略来提供 有竞争力的收益。

由于稳定币具备 可组合性 和 价格稳定性,它们可以轻松集成到不同的 DeFi 协议中,并与其他 DeFi 赛道形成协同效应。

现有 DeFi 与稳定币的结合案例包括:

  • 利率互换产品(如 @pendle_fi@spectra_finance)让用户可以对资产收益进行投机,实质上创造了新的 收益资产(YG assets)市场,包括稳定币。
  • 货币市场(如 @MorphoLabs@0xfluid)支持杠杆收益农场(Leveraged Yield Farming),为稳定币生态贡献了大量经济活动。
  • DEX(如 @CurveFinance)为稳定币交易对提供流动性启动场所,助力稳定币市场发展。

在所有创新中,我最喜欢的是那些能 创造新资产类别 的项目,例如 YT-USDe(由 Pendle 推出),它在“收益乐高”(Yield Legos)之上建立了一个全新的市场,并为稳定币持有者提供了额外的收益层。

除了收益优化,我也希望看到 CDP(抵押债仓)设计上的创新, 尤其是能够 摆脱超额抵押并最小化清算风险 的方案,让 去中心化稳定币 再次崛起。

总而言之,随着资金持续流入稳定币市场,我预计未来会有更多创新在这一领域涌现。

2. 支持加密的政策推动 “美国制造” 的加密货币

最近,特朗普宣布推进加密战略储备计划,其中包含一篮子“美国制造”的加密资产,如 SOL、XRP 等。

虽然目前尚不清楚这些加密储备是否会得到政府批准,但特朗普对加密市场的影响力不容忽视。

特朗普的亲加密立场包括:

  1. 上任第一天就解雇 Gary Gensler。
  2. 保留美国政府查获的所有 BTC,建立“国家 BTC 战略储备”(例如 Silk Road 事件中查获的 BTC)。
  3. 推出 WiFi DeFi 基金,发行 $Trump 代币,原生加密玩法。
  4. SEC 撤回对 Coinbase、Uniswap、Kraken 等交易所及加密项目的诉讼。

此外,特朗普团队很可能会推动本土加密行业发展,因此预计未来美国本土的合规加密资产将迎来更有利的监管环境。

NFA(非投资建议),但考虑到特朗普的影响力,我会密切关注这些代币的动态。

概括:

正如前面所说,这只是一篇 头脑风暴 + 直觉分析 的帖子,文中观点均无统计数据支持,所以不要把它当作 Alpha 信息。真想赚钱的话,去关注 @blknoiz06@CryptoHayes

懒得读全文的,看这里👇

鉴于 缺乏加密创新和市场热度,如果 2025 年市场仍然“熊”,我预计 稳定币的需求将会增加。

假设投资者希望让稳定币“发挥作用”,那么 收益型稳定币 在长期内可能会占据 20-30% 的稳定币市场份额(类似于 stETH 的市场渗透)。

随着稳定币市场的增长,更多的开发者和建设者将涌入该赛道,进而可能催生 新的 DeFi 原语( DeFi Primitives )。

特朗普的 亲加密政策 对行业长期而言是 +EV(正期望值),并且他的政策可能会更倾向于扶持本土加密行业。

因此,关注 美国本土的加密代币 是有意义的,因为某些政策 “新闻” 可能会直接让这些代币暴涨。

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币圈日历

项目进展
Etherex 将于 8 月 6 日推出代币 REX。
REX
22.27%
2025-08-06
拉斯维加斯的稀有开发与治理日
Cardano将在拉斯维加斯举办稀有开发与治理日,时间为8月6日至7日,活动包括研讨会、黑客马拉松和以技术开发及治理主题为重点的小组讨论。
ADA
-3.44%
2025-08-06
区块链.Rio在里约热内卢
Stellar 将参加定于 8 月 5 日至 7 日在里约热内卢举行的 Blockchain.Rio 大会。该节目将包括主题演讲和小组讨论,届时将邀请 Stellar 生态系统的代表与合作伙伴 Cheesecake Labs 和 NearX 共同参与。
XLM
-3.18%
2025-08-06
网络研讨会
Circle 宣布将于 2025 年 8 月 7 日 14:00 UTC 举办名为“GENIUS Act 时代开始”的实时高管见解网络研讨会。此次会议将探讨新通过的 GENIUS Act 的影响——这是美国第一个针对支付稳定币的联邦监管框架。Circle 的 Dante Disparte 和 Corey Then 将主导讨论该立法如何影响数字资产创新、监管透明度,以及美国在全球金融基础设施中的领导地位.
USDC
-0.03%
2025-08-06
X 上的 AMA
Ankr将在8月7日16:00 UTC于X平台举办一次AMA,重点讨论DogeOS在为狗狗币构建应用层方面的工作。
ANKR
-3.23%
2025-08-06

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