比特幣突破11萬美元關口，以太坊迎來關鍵阻力位，市場如何應對貿易關稅風險？

市場概覽

盡管美國將關稅延期至8月1日，但本週再次威脅提高主要貿易夥伴進口商品稅率，使得最終關稅水平的不確定性持續存在。瑞銀的報告顯示，目前實施的關稅相當於對美國進口商徵收1.5%GDP的稅收，年化關稅收入超過3000億美元。預計其對通脹的滯後效應將在8月公布的7月CPI數據中體現。這種延遲源於企業庫存緩衝、中間品價格傳導緩慢及CPI雙月抽樣機制，歷史數據表明10%的通用關稅需要2-3個月才能完全反映在物價指數中。

在利率政策方面，联准会正面臨兩難困境。紐約聯儲的調查顯示一年期通脹預期已降至3%，但醫療費用（9.3%）和大學學費（9.1%）等分項壓力仍然顯著。同時，勞動力市場呈現矛盾信號 - 失業擔憂有所緩解，但再就業難度增加。

香港即將在8月實施《穩定幣條例》，市場對相關監管框架明確後帶來的合規紅利充滿期待。近期港股穩定幣概念股大幅漲，反映了市場對8月條例生效後合規紅利的強烈預期。監管框架將涵蓋反洗錢、儲備金審計等核心要求，計劃年內發放的首批牌照可能重塑行業競爭格局。然而，穩定幣要顛覆傳統支付體系仍需突破三重障礙：金融機構與科技公司的利益分配機制、跨境監管協同難題，以及極端市場條件下的系統性風險承壓測試。

加密貨幣市場分析

加密貨幣市場正經歷關鍵的技術突破與週期驗證階段，多空雙方在11萬美元附近激烈博弈。分析顯示，若價格無法突破此阻力位，可能會迅速回落至10萬美元；反之，則有望衝擊12萬美元。樂觀預測認爲，結合M2貨幣供應量的走勢，比特幣下一階段可能漲至12萬至12.5萬美元區間。長期來看，根據歷史減半週期推算，本輪牛市的峯值可能出現在2025年9月中旬至10月中旬。有分析師已開始逐步減倉，並計劃在2025年10月前完全退出市場。另有觀點認爲，比特幣在106,360美元附近擁有堅實的支撐。

以太坊方面，ETH在突破2600美元後正逼近2630美元三角形阻力位，建議關注成交量變化確認趨勢。市場對以太坊的樂觀情緒也傳導至持有相關代幣的股票，多家關聯上市公司股價顯著漲。

山寨幣市場上，某項目宣布將Arbitrum上的DEX遷移至其他網路，並逐步淘汰原生代幣，導致該代幣24小時內暴跌60%。Solana生態內某些代幣雖然熱度不減，但經歷了30%以上的回調，市場暫時缺乏可持續的新敘事。值得注意的是，一些新興代幣在社交媒體上的熱度帶動下，市值迅速突破200萬美元。

關鍵數據

截至7月9日12:00 HKT，比特幣價格爲108,513美元，年初至今漲幅15.99%，日交易量213.24億美元。以太坊價格爲2,600.10美元，年初至今跌幅22.06%，日交易量155.21億美元。市場恐貪指數爲67，處於貪婪狀態。比特幣和以太坊的市場佔有率分別爲64.2%和9.3%。24小時內全球共59563人被爆倉，爆倉總金額1.21億美元，其中比特幣和以太坊分別爆倉2230萬美元和3498萬美元。

ETF資金流向

截至7月8日，比特幣ETF連續4日淨流入，當日流入8008萬美元。以太坊ETF連續3日淨流入，當日流入4663.08萬美元。

市場展望

未來幾天，市場將關注联准会公布的貨幣政策會議紀要，以及美國初請失業金人數等經濟數據。此外，某些加密貨幣交易平台將上線新項目，可能會引起市場波動。投資者應密切關注這些因素對市場的潛在影響。

在當前市場環境下，投資者需要謹慎評估貿易關稅風險對整體經濟和加密貨幣市場的影響。同時，隨着監管框架的逐步明確，合規將成爲加密貨幣項目和平台的重要競爭優勢。對於個別熱門代幣和概念，建議投資者保持理性，關注項目的長期發展前景和實際應用價值，而非短期市場炒作。