全球貨幣政策放松趨勢顯現，加密行業迎來利好

近期，全球貨幣政策開始出現放松跡象。盡管联准会仍對降息持謹慎態度，但已有多個跡象表明降息週期即將開啓。本月初，联准会維持聯邦基金利率目標區間在5.25%到5.50%不變，並宣布從6月起放緩量化緊縮(QT)。市場普遍預期9月降息的概率接近50%，年底前必然會有降息行動。

聯準會理事Waller表示，在就業市場保持穩定的情況下，需要再觀察3-5個月的良好通脹數據才會考慮年底降息。這一表態爲市場提供了更明確的指引。盡管4月CPI數據符合預期，就業市場也保持韌性，但已有跡象顯示降息即將開始。联准会正在考慮放寬對大型銀行的資本金要求，這被視爲降息的重要信號之一。

從全球範圍來看，降息週期已經啓動。據野村證券報告，已有十幾個主要央行開始降息。預計未來幾個月歐洲央行、瑞士央行等也將跟進降息。在全球降息週期大背景下，美國降息也將是必然趨勢。

科技行業繼續保持強勁增長勢頭。英偉達公布的2025財年首季業績大幅超出市場預期，營收同比增長262%至260億美元，淨利潤同比增長620%至148.8億美元。英偉達股價隨後創下新高，總市值一度超過2.6萬億美元，成爲美股市值第三大公司。然而，除英偉達外，其他科技巨頭股價表現平平，反映出市場對AI板塊的極度追捧。

事實上，近年來全球市場的漲幾乎都源自美國的技術創新。剔除幾大科技巨頭，美股整體表現並不出色。這種極度依賴少數公司的局面並非長久之計。不過，隨着降息週期的到來，市場流動性有望改善，可能會緩解AI板塊可能存在的泡沫風險。降息週期或將改變美股風格，爲長期表現低迷的非AI板塊帶來機會。

加密貨幣市場近期也迎來多項利好消息。比特幣價格一度突破71000美元，以太坊更是在5月21日暴漲超20%，隨後逼近4000美元。市場反彈的核心原因是美國批準以太坊ETF的消息。5月24日，SEC正式批準了關於以太坊ETF的19b-4文件，爲以太坊現貨ETF的上市鋪平道路。盡管S-1文件尚未獲批，但這已表明以太坊現貨ETF未來上市是大概率事件。

與此同時，FIT21法案獲得衆議院通過，爲數字資產的監管框架提供了明確指引。這些舉措顯示美國監管機構正在逐步接納加密資產，爲行業發展創造有利環境。

值得注意的是，加密資產正逐漸成爲美國兩黨政治博弈的籌碼。部分民主黨議員開始與共和黨合作，反對SEC對加密行業的過度幹預。而共和黨方面，也在積極拉攏加密資產持有者的支持。這種政治態度的轉變，可能爲加密行業帶來更多支持和發展機遇。

總的來說，全球貨幣政策正逐步轉向寬松，科技行業保持強勁增長，加密行業也迎來多項利好。投資者應密切關注這些變化，在債券市場和利率敏感資產中尋找機會，同時關注科技行業的創新領導者。加密貨幣市場的監管環境正在改善，爲投資者提供了新的投資選擇。