穩定幣監管與形式化驗證：合規發展的必由之路

隨着Web3應用的蓬勃發展，越來越多的金融機構開始關注數字資產產品，其中穩定幣成爲重點研究方向。穩定幣融合了區塊鏈的高效透明特性和傳統金融的穩定性，有望重塑全球支付和金融基礎設施。然而，要實現穩定幣的廣泛應用，仍需在用戶信任、監管合規以及與現有Web3生態系統的兼容性等方面做出更多努力。

在嚴格的監管環境下，形式化驗證被視爲一種極具潛力的方法，能夠在驗證關鍵合規要求的同時，幫助構建可靠的穩定幣合約。本文將重點探討以下幾個方面：

• 全面理解穩定幣的監管要求對所有發行方至關重要；
• 在美國推出穩定幣項目時，《GENIUS法案》是評估合規風險的重要依據；
• 形式化驗證可以幫助穩定幣項目更有效地滿足《GENIUS法案》的合規要求。

穩定幣監管格局概覽

自2014年首批加密穩定幣項目面世以來，穩定幣就被視爲連接傳統金融和Web3世界的橋梁。傳統金融系統普遍存在延遲高、透明度不足、成本高等問題。爲了改善這些缺點，穩定幣引入了：

• 實時結算
• 不可篡改的記錄
• 可自動執行規則或重定向外匯路徑的智能合約
• 更廣泛的金融包容性，讓任何人都能便捷參與

2009年推出的電子貨幣（E-Money）監管框架最初並非針對Web3場景設計，但如今已逐步擴展，涵蓋包括穩定幣在內的Web3兼容解決方案。

目前，多地監管機構的央行已在測試相關方案。美國國會則通過《GENIUS法案》，爲穩定幣的合規發展勾勒出監管路線圖。

《GENIUS法案》

2025年6月推出的《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）爲美國的穩定幣支付建立了強制性合規框架。

《GENIUS法案》的重要性

該法案爲穩定幣確立了統一的聯邦級"認證"，有助於減少監管碎片化問題，並爲產品設計、風險管理及審計準備提供清晰的制度指引。遵循《GENIUS法案》中的規範，不僅是合規的基本要求，也是提升用戶資產交易安全性的關鍵保障。

從法律條文到形式化驗證引理

形式化驗證將每個合規要求表達爲鏈上的不變式（Invariant）或活性（Liveness）。以《GENIUS法案》爲例，相關法律條文可形式化表達爲一系列引理。

此外，某些穩定幣的技術不變式應被嚴格證明，以保證滿足特定的法律要求。這些形式化引理將成爲所選驗證框架中的證明義務（Proof Obligations）。

Solana穩定幣程序示例：如何實現《GENIUS法案》的不變式要求

我們構建了一個基於Solana的穩定幣系統案例，並對其規範進行了形式化驗證。該示例展示了如何在鏈上強制執行核心不變式。

形式化驗證的必要性

形式化驗證對於穩定幣合規性而言至關重要，它能有效保護參與者的資金和信心。一旦實際代碼實現中存在漏洞，都可能引發嚴重的資產損失、監管處罰，甚至對品牌造成長期負面影響。

遵循形式化驗證最佳實踐將爲穩定幣協議帶來額外優勢：

1. 贏得監管信任
2. 降低風險
3. 提升審計效率
4. 實現市場差異化

下一步：構建更安全、更快速的穩定幣項目

隨着全球監管機構對穩定幣的關注不斷加深，合規與安全性已成爲發行人面臨的核心挑戰。無論是爲了滿足《GENIUS法案》的要求，還是計劃在全球範圍內拓展，穩定幣項目都需要從底層構建起可靠的安全基礎。

一些專業安全公司提供的形式化驗證框架，專爲真實的區塊鏈應用場景而構建。這些方法能夠生成鏈上可被機器驗證的安全性證明，直接對應合規要求。這不是理論探索，而是面向實際生產環境的可靠保障。

通過與專業安全公司合作，穩定幣項目可以獲得：

• 定制的形式化驗證框架
• 面向各類法規的合規諮詢服務
• 端到端的安全審計
• 監管溝通服務

隨着穩定幣市場的不斷發展，形式化驗證將成爲確保項目合規性和安全性的重要工具。通過系統化、安全性可證明的方法，穩定幣項目可以更好地實現合規、高可靠性地上線運行。