AI時代的網路：需求從何而來，創新將走向何方？

網路是AI大模型時代的關鍵一環。大模型時代，我們已經看到光模塊、交換機等網路設備迭代加速，需求爆發。但市場對於顯卡爲何需要搭配大量光模塊，以及通信爲何成爲大模型痛點的理解較淺。本文將從原理出發，探討網路爲何成爲AI時代的全新"C位"，並從最新的產業變化中，討論未來網路側的創新與背後的投資機會。

網路需求主要來自三個方面:

1. 日益龐大的模型體積要求多服務器集羣來解決訓練問題。

2. 網路更多用於同步顯卡間的模型參數,對網路密度和容量提出更高要求。

3. 大模型訓練持續數月,網路故障成本極高,穩定性要求提升。

網路創新主要體現在三個方向:

1. 通信介質更迭:光模塊追求更高速率的同時,也通過LPO、LRO、硅光等方式降本。銅纜在機櫃內連接佔優。Chiplet、Wafer-scaling等新技術加速探索硅基互聯上限。

2. 網路協議競爭:節點內通信協議與顯卡綁定,如英偉達NV-LINK、AMD Infinity Fabric。節點間主要是IB與以太網的競爭。

3. 網路架構變化:葉脊架構在超大集羣中成本較高,Dragonfly架構、rail-only架構等新架構有望成爲下一代超大集羣演進方向。

投資建議:

通信系統核心環節:中際旭創、新易盛、天孚通信、滬電股份。

通信系統創新環節:長飛光纖、中天科技、亨通光電、盛科通信。

風險提示:AI需求不及預期,Scaling law失效,行業競爭加劇。