古老比特幣地址突然激活引發市場波動

周五，8個沉睡14年的古老比特幣地址突然活躍，引發市場短暫恐慌。這些地址共持有8萬枚比特幣，據分析可能屬於2011年的一名獨立礦工。該礦工當年累計獲得180個區塊的挖礦獎勵，曾一度持有20萬枚比特幣，是比特幣歷史上的第五大巨鯨。

這些比特幣的持倉成本僅1.76美元/枚，按現價10.8萬美元計算，未實現收益高達6.1萬倍。如果大規模拋售，勢必對市場造成巨大衝擊。考慮到2024年一次約5萬枚比特幣的拋售就曾引發長達數月、最大跌幅32%的市場震蕩，8萬枚比特幣的潛在拋壓可能引發更劇烈的市場波動。

根據2020年的一項研究，十年未移動的比特幣僅有0.5%的概率重新進入市場流通。因此，持幣超過十年且沒有任何轉帳記錄的地址通常被視爲永久性丟失。對於這次沉睡比特幣的蘇醒，市場主要流傳三種說法：

1. 一位因非法集資挖礦而入獄的人士提前獲釋，重新獲得了資產處置權。

2. 遠古礦工意外找回了存放私鑰的硬盤。

3. 本輪比特幣漲的主力與某巨鯨爲一致行動人，激活這些比特幣是爲了測試市場反應，降低市場對大額異動的敏感度，爲後期的籌碼派發做準備。

目前看來，第三種可能性較大。主要依據是：一、該巨鯨獲得8萬枚比特幣後，只是將其轉移至新地址而未有進一步操作，符合大額持有者的常規安全管理行爲；二、消息傳出後，比特幣市場價格僅小幅下跌1.09%，資金並未出現明顯搶跑跡象。這表明巨鯨短期內可能無意大規模拋售，市場主力也並未將此視爲不可控因素。

與此同時，美國政府近期的一系列政策動向值得關注。7月4日，《大而美法案》正式簽署生效，標志着新一輪大規模減稅與財政支出計劃的啓動。該法案預計將導致聯邦財政赤字增加高達5萬億美元，遠超前一輪財政擴張政策。

盡管長期來看這可能加劇美國債務風險，但短期內，該法案通過永久化部分稅收減免、提高標準扣除額、免除部分稅收等措施，有望增加居民收入、刺激消費、提振股市，效果類似於直接發放現金。

另一項潛在利好是銀行體系補充槓杆率（SLR）的調整。联准会正考慮將大型銀行的SLR要求從5%下調至3.5%，並可能將低風險資產排除在槓杆率計算之外。這一調整預計將在今年夏季完成，可爲美國大型銀行釋放約2萬億美元資產負債表空間，並壓低美債長端收益率。

目前美國的宏觀政策組合明確：新增債務將由銀行體系和穩定幣法案共同承接，联准会降息則爲此提供基礎流動性支持。這一政策閉環短期內運行順暢，預計將繼續支撐風險資產保持強勢。

從技術面看，比特幣仍處於主升浪階段，短期市場噪音僅引發日內級別的震蕩。在強烈共識支撐下，比特幣深度調整的可能性較小。預計經過短暫整固後，價格將繼續漲，長期目標區間爲127600-137500。