DeFi生態最新動態:穩定幣挑戰、治理爭議與監管松綁

sUSD持續脫錨問題

年初SIP-420提案通過後,sUSD出現嚴重脫錨現象,最近跌至0.9美元以下。該提案引入"委托池"機制,旨在提高SNX鑄造效率:

• 降低抵押率至200%
• 債務可線性轉移給協議
• 用戶最終可免除償還義務
• 協議通過盈利和SNX增值化解債務

然而,市場對SNX-sUSD內生抵押模式仍存疑慮,加之鑄造效率提升導致sUSD供應增加,Curve池嚴重失衡。由於用戶不再主動管理債務,無法通過低價回購sUSD套利。

sUSD能否重新掛鉤取決於項目方提升需求或激勵的能力。盡管LUNA事件影響仍在,但從設計角度看,Synthetix的方案仍具創新性。

veCAKE治理爭議

某協議利用veCAKE治理權引導CAKE激勵至低效池子,被視爲"寄生"行爲而遭清退。這引發了對ve模型設計初衷的討論。

ve模型原本旨在防止治理攻擊,但此事件顯示其可能被濫用。從市場角度,這反映出治理權競爭不充分。更好的解決方案可能是設置激勵上限或鼓勵更多方參與競爭veCAKE權益。

借貸市場新動向

• BUIDL持續增長,7天內增加24%,接近250億美元。
• 最新增長可能來自某借貸協議。
• RWA業務保持增長,但與散戶市場脫節。

監管環境改善

美國正式廢除針對DeFi的加密經紀人規則,爲行業松綁。這可能釋放更多創新空間,長期利好DeFi生態發展。

其他重要動態

• 某DEX啓動流動性挖礦,提供500萬美元代幣獎勵。
• Euler擴展到Avalanche,TVL大幅增長。
• Cosmos IBC Eureka上線,支持與EVM鏈跨鏈。
• 部分DeFi項目開始回購代幣。
• Berachain更新POL獎勵規則,引入新的治理機制。

DeFi生態正經歷新一輪變革,各項目積極應對挑戰並探索創新。監管環境改善或將爲行業帶來新的發展機遇。