2024年1月宏觀經濟概覽：美股續創新高，加密市場短期承壓

2024年伊始，美國經濟呈現積極態勢。盡管通脹數據略有回升可能推遲降息時間，但強勁的經濟指標爲市場和消費者注入了信心。一月份，美股繼續創下新高，科技股特別是人工智能相關股票重新成爲市場焦點。然而，某知名電動車企業卻面臨多年來首次毛利潤下滑。亞太股市表現亮眼，歐洲股市則保持平穩震蕩。比特幣ETF如期獲批，但隨後市場因拋售壓力短暫承壓。不過，隨着拋壓減弱，市場目前趨於穩定並呈現一定程度的反彈。

美國經濟數據亮眼

年初公布的多項經濟指標均超出市場預期。12月非農就業人數增加21.6萬，私營部門非農就業增加16.4萬，均高於預期值。這一開門紅給投資者帶來信心。然而，強勁的就業數據也引發了通脹擔憂。12月CPI同比漲3.4%，高於預期的3.2%，遠超联准会2%的目標。

盡管通脹有所回升，市場普遍認爲加息已告一段落，但降息時間可能晚於此前預期。目前市場預計年中才可能開始降息。

美國國債收益率走勢也反映了市場對CPI走高的預期，整個1月美國十年期國債收益率呈現穩步上升趨勢。

其他經濟指標同樣表現亮眼。1月Markit綜合PMI初值爲52.3，制造業PMI初值達50.3，創下15個月新高。四季度GDP年化季率增長3.3%，全年增速達2.5%。消費者信心指數也有所提升，密歇根大學信心指數創下一年半新高。

美股繼續創新高

繼道指創歷史新高後，標普500指數本月也突破2022年1月創下的前高。納斯達克綜合指數距離歷史高點僅剩約5%的漲幅，而納斯達克100指數已率先創新高。

市場焦點重回科技股，特別是人工智能相關公司。某知名芯片公司和某軟件巨頭雙雙再創歷史新高。人工智能浪潮被視爲將持續數年乃至數十年的重大技術革命，已成爲市場共識。

然而，某電動車龍頭企業卻遭遇股價下跌。公布的財報顯示，該公司2023年毛利潤總額出現多年來首次下降，較2022年下降15%，現金流也下降42%。這主要是因爲其全球電動車市場份額正在被中國企業挑戰。

全球股市表現

1月全球其他主要市場也有不俗表現。印度孟買Sensex30指數再創歷史新高，日本日經225指數接近1990年的峯值。德國DAX指數和法國CAC40指數目前處於高位橫盤狀態，技術面上暫無明顯風險。

加密貨幣市場動態

本月11日，11家公司的比特幣現貨ETF如期獲批。這使得普通投資者可以像買賣股票一樣方便地參與比特幣投資，預計將爲加密市場帶來大量增量資金。

然而，ETF獲批後加密市場卻出現下跌，主要原因是某大型加密貨幣信托基金的早期投資者大量拋售。該基金此前長期存在溢價，且投資者無法贖回，如今轉爲ETF後，早期獲利豐厚的投資者開始集中賣出，造成較大拋壓。

數據顯示，除該基金外，其他新批準的比特幣ETF均在淨流入狀態。有分析認爲，考慮到該基金的淨流出已達43億美元，獲利了結階段可能已基本完成，對比特幣的下行壓力應該已經基本結束。受此影響，比特幣價格開始在4萬到4.1萬美元附近企穩，並呈現一定程度的回升。

盡管短期價格受到各種事件影響，但ETF爲散戶和機構提供了更便捷的比特幣投資渠道，增量資金湧入的長期邏輯依然存在。因此，對2024年加密貨幣市場的整體走勢仍可保持樂觀。

總結展望

2024年開年，股市投資者普遍獲得不錯回報，而加密貨幣市場則經歷了一個不太順利的開端。目前整體市場流動性並無明顯風險，美國經濟保持良好態勢。在這種環境下，加密貨幣市場有望逐漸消化拋壓影響，重新走向漲。增量資金流入的基本邏輯未變，因此對未來市場走勢可保持樂觀預期。