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BTC守正，山寨出奇！当前市场正处于从比特币独舞向多极化价值发现的转折点，ETH领涨、老牌山寨苏醒、新叙事蠢动，皆印证此趋势。

以太坊（ETH）当前正处于强势复苏阶段，价格已突破3600美元（六个月新高），已确认突破“反向头肩形态”，短期目标指向4000美元，若站稳该位置，下一目标为4375美元。若进一步突破4811美元，可能触发市场FOMO情绪，冲击更高位置。
机构巨量增持，贝莱德现货ETF单日买入5.47亿美元ETH，配置力度达BTC的5倍以上；机构还在持续抄底。
通缩机制发力，EIP-1559已销毁大量ETH，叠加超35%流通量被质押，供应紧缩加剧（年通胀率转负）。
衍生品市场信号，ETH期权隐含波动率（IV）冲至70%，看涨大宗交易激增，市场押注七月下旬至八月中旬突破4000美元。

九月份突破4800美元概率超70%，但需先站稳4000美元并消化短期获利盘。若9月ETF实物赎回获批或美联储降息落地，可能加速冲高。

2025年4月以来，ETH上涨130%，显著跑赢BTC（+60%），ETH/BTC汇率突破0.055，预示“山寨季”启动。

山寨之王ETH将定义“下一代区块链价值范式”，ETH将引领下新一轮山寨超级大牛市，因其智能合约平台属性承接传统金融资产上链需求，比BTC更贴近“价值创造”叙事。