現實世界資產的區塊鏈化：DeFi的下一個增長點

加密貨幣誕生之初的願景是創建一個更透明、可訪問和高效的全球經濟體系。然而,目前大部分加密敘事仍局限於鏈上,真正惠及普通消費者的現實世界應用案例較少。傳統市場中有數百萬億美元的資產等待着被區塊鏈技術重塑,系統性改善全球經濟的機會是真實存在的。

去中心化金融(DeFi)的出現激發了區塊鏈的潛力。DeFi應用具有原子結算、低成本、高透明度、可組合性和用戶控制等優勢。盡管如此,DeFi目前仍主要是一個封閉的生態系統,與傳統金融關聯較少。這相當於用超級計算機來玩簡單遊戲:潛力巨大但尚未充分發揮。

現實世界資產(RWA)指存在於物理世界中的有形資產,如房地產、商品和藝術品等。這些資產構成了全球金融價值的重要組成部分。將RWA引入DeFi生態系統,可以爲傳統資產提供新的機遇。

近期多家大型機構都在RWA賽道布局:

• 高盛推出了1億歐元的區塊鏈債券數字資產平台。
• Hamilton Lane的21億美元股票基金可通過Polygon進行證券化投資。
• 西門子在Polygon主網上發行了6000萬歐元的數字債券。
• 三井公司通過數字證券實現房地產和基礎設施資產管理。
• MakerDAO發行的DAI穩定幣有超6.8億美元的RWA作爲支持。
• Aave也上線了現實世界資產。

RWA在DeFi中的主要應用包括:

1. 穩定幣:如USDC等以美元資產儲備爲支持的穩定幣。
2. 合成代幣:允許貨幣、股票和商品掛鉤的衍生品鏈上交易。
3. 貸款協議:提供成本效益高的資金匯集和分配方式。

RWA鏈上協議主要分爲兩類:

1. 股票和實物資產市場:如Backed Finance。
2. 固定收益市場:包括公共信貸和私人信貸,如Centrifuge、Goldfinch等。

一些代表性的RWA鏈上協議包括:

• Backed Finance:代幣化的標準普爾500 ETF股票。
• Ondo Finance:代幣化美國國債和公司債券。
• Maple Finance:區塊鏈信貸市場。
• Centrifuge:結構化信貸生態系統。
• Goldfinch:去中心化信貸協議。
• Blocksquare:專注房地產資產代幣化。

這些協議目前普遍提供8-9%的年化收益率,高於大多數DeFi協議。

未來,可能會出現專門爲RWA設計的Layer 1公鏈,以滿足RWA協議的獨特需求。例如Inatain Markets推出的雪崩子網和Provenance區塊鏈。

隨着傳統金融機構信任危機加劇,以及DeFi對現實資產賦能的潛力逐步顯現,RWA賽道有望成爲DeFi的下一個增長點。DeFi的可組合性、透明性和高效性,可以爲傳統資產帶來更多機遇,如爲線下企業提供全球化的融資渠道。