BTC突破4萬美元大關，背後原因剖析

近期，比特幣（BTC）價格一舉突破4萬美元大關，引發市場廣泛關注。然而，某信托公司的BTC信托轉換爲現貨ETF可能會對BTC價格產生負面影響。

市場已經對這一消息做出反應，但我們不能忽視"買入傳言，賣出消息"這一市場規律的第二部分。市場可能會在消息兌現時出現拋售潮，導致BTC價格大幅回調。

未來幾年，我們可能會再次目睹BTC價格週期的重演。值得注意的是，ETF的推出長期來看可能會對加密貨幣價格產生積極影響。

然而，目前市場尚不具備啓動新一輪牛市的條件。我們不應排除在此之前市場可能經歷一個小型熊市階段的可能性。

投機者通過押注這些重大事件來最大化利潤。某BTC信托自今年年初以來就備受關注，在場外二級市場上吸引了數十億美元的資金流入。

因此，一旦ETF交易開始，新老投資者可能急於獲利了結，這可能導致BTC價格出現大幅下跌。

分析師支持看跌觀點

一些ETF申請的截止日期在2024年1月初，這意味着我們可能會在今年12月聽到更多相關消息。

某大型投行分析師認爲，在BTC信托轉換爲ETF的過程中，可能會出現"至少27億美元的資金外流"。

預計BTC信托投資者的資金外流可能導致價格下跌並重回週期低點（這也與BTC的歷史價格週期走勢相符）。

因此，ETF的推出可能不會立即推高BTC價格，反而可能成爲一個"賣出消息"事件，類似於我們之前見證的某些期貨產品推出時的情況。

某交易所爲華爾街的比特幣期貨交易鋪平了道路，許多人認爲這是最終的"賣出消息"事件。該交易所於2017年12月推出比特幣期貨，恰逢牛市頂峯和爲期兩年的熊市開始。

另一家交易所的比特幣期貨於2019年9月推出，允許現金結算（與前者的BTC結算期貨不同）。然而，這同樣成爲了一個"賣出消息"事件。比特幣隨後進入了一個持續數月的小型熊市，直到2020年3月的特殊事件以及宏觀經濟和社會條件（如联准会無限量化寬松）爲加密貨幣市場提供了支撐。

目前有多家基金正在申請比特幣現貨ETF，盡管面臨政治壓力，但監管機構可能不得不最終接受。

BTC信托折價率

由於某BTC信托與比特幣現貨價格之間存在巨大差距（折價率一度低至48%），加上監管機構接受將該信托轉變爲ETF的可能性增加，交易者在2023年大量買入該信托產品。

目前，該信托的折價率爲10%（低於BTC在交易所的現貨價格），自約25億美元資金流入其唯一的交易市場後，折價率大幅收窄。

可以預見，一旦ETF開始交易，這些交易量中的相當一部分可能轉化爲資金流出。

大多數投機者將其視爲年度重要交易機會，並將大量資金押注在該BTC信托轉型爲ETF的潛力上。

然而，2024年的主要事件將是BTC減半（以及圍繞它的投機活動）。這次減半可能是最後一次具有重大意義的減半，並可能成爲BTC價格超額收益的轉折點。

隨着多個現貨ETF的推出，機構資金流入可能成爲推動BTC價格在2024年突破10萬美元的決定性因素。

結論

盡管金融業對加密貨幣表現出濃厚興趣，但現實生活中加密貨幣的採用將由自由市場而非監管機構決定。

市場將確定加密貨幣的用例和優勢，最終用戶將決定其實用性和有效性。

金融界在評估當前版本的比特幣時，將考慮其作爲可靠價值儲存手段的潛力，以及通過閃電網絡實現廣泛應用的可能性。

除比特幣外，金融界也認可其他加密貨幣如比特幣現金、以太坊和萊特幣等的獨特價值和重要性。

展望未來，加密貨幣市場有望在明年繼續保持良好的發展勢頭。