聯準會在2025年6月的利率決議中保持謹慎態度，將基準利率維持在4.25%-4.50%區間不變，這已是連續第四次會議維持現狀。此決定符合市場普遍預期，但決議細節中包含一些值得注意的政策調整。

關於降息預期，聯準會仍然保持今年將有兩次降息的展望，但對2026年的降息次數預期從此前的兩次下調至一次，顯示政策制定者對未來經濟路徑的判斷更爲保守。

聯準會同時調整了其經濟預測，將2025年GDP增長預期從3月預估的1.7%下修至1.4%。失業率預期則上調至4.5%，比3月預估高出0.1個百分點。通脹預期方面，2025年核心PCE通脹率預期從2.8%上調至3.1%，反映出官員們對物價壓力持續性的擔憂加深。

聯邦公開市場委員會(FOMC)更新的點陣圖顯示，2025年聯邦基金利率預期中值爲3.9%，2026年爲3.6%，2027年爲3.4%，長期爲3.0%。與3月相比，2026年和2027年的預期均有所上調，顯示聯準會傾向於維持更長時間的限制性利率環境。

聯準會維持利率不變主要是擔憂過早降息可能導致通脹反彈。快速降息可能刺激經濟活動，使企業有更多提價空間，從而推動通脹回升。然而，過晚降息也存在風險，若經濟不確定性增加，企業利潤可能承壓，最終導致就業市場走弱和經濟放緩。此外，地緣政治因素，尤其是中東地區的緊張局勢，可能推高能源價格，進一步加劇通脹風險。

市場對聯準會接下來行動的預期已經形成：9月降息的概率約爲70%，10月降息概率已從80%上升至85%。投資者普遍認爲聯準會2025年將至少降息兩次的概率約爲70%。

根據聯準會最新發布的經濟預測，未來幾年的核心PCE通脹預期均有上調：2025年從2.8%上調至3.1%，2026年從2.2%上調至2.4%，2027年從2.0%上調至2.1%。這一系列上調反映了決策者對於通脹回落路徑更爲謹慎的判斷，也解釋了爲何聯準會不急於實施降息。