Trước hết, ý tưởng của Ethena về việc mã hóa kỹ thuật số Tài sản tiền điện tử Hợp đồng tương lai vĩnh cửu phí funding CEX (và có thể là DEX trong tương lai) rất thú vị, và tôi hỗ trợ điều đó.
Hơn nữa, với sự minh bạch của Ethena và thời gian cần thiết để hạ bệ nó, những người hiện đang tấn công Ethena vì tỷ lệ funding tiêu cực rõ ràng là gây hiểu lầm - trong khi có một số rủi ro liên quan đến tỷ lệ phí funding âm, chúng có thể không là gì so với những rủi ro không được tiết lộ mà Ethena hiện đang phải đối mặt.
Vào năm short, sau khi thực hiện thẩm định của mình (một khái niệm không quen thuộc với các nhà đầu tư Tài sản tiền điện tử lâu nhất), lần đầu tiên tôi tiết lộ vào ngày 15 tháng 3 rằng Ethena có một lỗ hổng nghiêm trọng chắc chắn sẽ góp phần vào sự sụp đổ toàn bộ của nó, dẫn đến tổn thất đáng kể cho các nhà đầu tư hoặc vì những lý do không được tiết lộ một phần bởi rủi ro của nó.
Ngoài ra, Ethena đã tăng đáng kể sự phức tạp của giao thức bằng cách thêm các cặp giao dịch BTC Hợp đồng tương lai vĩnh cửu vào đầu tháng Tư, làm thế nào để họ quyết định tài sản nào sẽ giao khi tạo / mua lại, làm thế nào để họ quản lý rủi ro và cân bằng lợi nhuận giữa các sản phẩm khác nhau này và câu hỏi về long long vẫn chưa được trả lời.
Tôi nghi ngờ tôi có lẽ là người duy nhất biết về lỗ hổng nghiêm trọng này, và tất nhiên các nhà tạo lập thị trường của Ethena có thể biết, nhưng họ hiện đang nắm giữ cổ phần của Ethena (ví dụ: Wintermute, Selini, v.v.), chẳng hạn như tuyên bố của Evgeny về cách họ short UST / LUNA và vẫn là "đối tác" của Terra / Do Kwon.
Để rõ ràng, tôi không nói rằng những nhà tạo lập thị trường này đang làm bất cứ điều gì sai, sau tất cả, họ chỉ đang cố gắng tối đa hóa lợi nhuận, vậy chúng ta có thể mong đợi gì khác?
Bây giờ, tôi sẽ cho bạn thấy Ethena đánh lừa công chúng bằng cách quảng bá chính nó như một đồng đô la tổng hợp (hay còn gọi là Stablecoin) - chỉ để tăng giá Token của họ, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao về Phi tập trung Stablecoin thị trường.
Ethena: Sản phẩm đầu tư có cấu trúc bằng đô la Mỹ
Trên thực tế, Ethena là một sản phẩm đầu tư có cấu trúc (SIP) có mệnh giá USD với hai tầng, hãy chia nhỏ chi tiết:
SUSDe kém hơn, có thể chia sẻ doanh thu từ SIP trên cơ sở tỷ lệ, với thời gian mở khóa 7 ngày và có thể được đổi lấy USDe cấp cao;
Ưu tiên USDe, có thể được chuyển đổi thành USD trên cơ sở 1: 1 ngay lập tức (để đơn giản, tôi đã bỏ qua vai trò trung gian của các nhà tạo lập thị trường và hoán đổi tài sản, có những vấn đề khác với điều này, tôi có thể viết một số trang ở đây), nhưng USDe không nhận được lợi suất SIP, chảy vào kho bạc của Ethena;
Vì vậy, nếu bạn nắm giữ USDe, bạn thực sự đang nắm giữ một SIP nợ cao cấp không tạo ra bất kỳ lợi suất nào, không có pump short và chỉ có rủi ro giảm.
Bạn đã bao giờ nghe nói TradFi ai đó mua trái phiếu doanh nghiệp không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào chưa? Người dùng nắm giữ USDe đơn giản vì Ethena được khuyến khích thông qua phần thưởng Token ENA, về cơ bản là bán Token ENA trong nền và sau đó quảng cáo nó như giao thức thu nhập.
Bây giờ, Ethena đang đi theo sự dẫn dắt của Dokon, tự hào rằng nó đã chịu được "bài kiểm tra căng thẳng" để có được sự tin tưởng của công chúng, và họ đã đầu tư 600 triệu DAI vào MakerDAO, nói rằng nhiều long sẽ chảy vào trong thời gian tới.
Điều quan trọng cần lưu ý là những người ra quyết định của MakerDAO không tiết lộ liệu họ có lợi ích cá nhân đối với Ethena hay không (rất có thể tồn tại) và họ thậm chí không giả vờ là Phi tập trung nữa.
Đồng thời, bản thân Ethena còn lâu mới phân cấp: 55% Token được phân phối cho những người sáng lập và nhà đầu tư, không kể các phần phát triển nền tảng và sinh thái trong việc kiểm soát và ra quyết định của nhóm.
Nếu bạn nhìn vào vốn hóa thị trường thả nổi đầy đủ là 13 tỷ đô la, họ sẽ tiếp tục cố gắng tăng tổng giá trị vị thế khóa (TVL) sau khi thời gian khóa 1 năm kết thúc, và sau đó kiếm lợi nhuận bằng cách bán mã thông báo.
Thủ đoạn của Ethena?
Làm thế nào họ có được 2,4 tỷ đô la trong TVL? phần lớn thông qua việc sử dụng tiếp thị lừa đảo và khuyến khích các KOL giới thiệu sản phẩm của họ.
Đối với những người tin rằng Ethena có thể tránh được hệ thống tư pháp Hoa Kỳ trong trường hợp sụp đổ trong tương lai, hãy tham khảo các bản án gần đây của Do Kwon, đồng thời lưu ý rằng Hoa Kỳ không phải là quốc gia duy nhất có thể hành động chống lại những người đã gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư thông qua quảng cáo lừa đảo và gây hiểu lầm.
Trong suốt cả Tài sản tiền điện tử Thị trường Bull, bản năng của tôi đã cảnh giác cao độ khi nhiều vụ lừa đảo khác nhau xảy ra. Khi Martin Shkreli làm mọi thứ có thể để bắt chước ZachXBT, điều đó có nghĩa là những kẻ lừa đảo trong không gian Tài sản tiền điện tử hiện có rất nhiều và Ethena hiện đang đứng đầu niêm yết các dự án sắp gây ra nhiều thiệt hại nhất cho các nhà đầu tư.
Đáng chú ý, sau sự kiện TGE, Ethena đã khởi động một chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng với phần thưởng lên đến 3 triệu USD. Tuy nhiên, họ giới hạn từ ngữ rất hẹp để loại trừ bất cứ điều gì tôi nói, và người sáng lập của họ, Guy, trả lời rằng họ sẽ điều chỉnh từ ngữ vài tuần trước nhưng đã im lặng kể từ đó.
Khi FDV đạt 13 tỷ đô la và những người trong cuộc nắm giữ 55% mã thông báo, họ có mọi động lực để duy trì trò lừa đảo, bạn có thể tưởng tượng đi từ mức lương sáu con số đến một quỹ phòng ngừa rủi ro với hàng tỷ người không? Tôi không tin rằng nhóm Ethena có ý định sửa đổi các điều khoản của săn lỗi nhận tiền thưởng, động lực của họ rất đơn giản, để rút tiền và kiếm lợi nhuận.
Chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng chỉ là một sự che đậy rất lớn, vì vậy tôi sẽ làm cho mọi thứ dễ dàng hơn bằng cách công khai về tất cả và buộc Ethena phải chịu trách nhiệm.
Ưu đãi lỗ hổng bảo mật $ 1,000,000
Tôi sẽ tiết lộ đầy đủ lỗ hổng chết người của Ethena và cách khắc phục (vâng, nó có thể được khắc phục), nhưng chỉ khi ít nhất 1 triệu đô la được quyên góp cho các thực thể không bị trừng phạt sau đây, trong số đó:
50% cho Protocol Guild, tổ chức cốt lõi Ethereum nhà phát triển;
25% cho on-chain thám tử ZachXBT;
25% cho Roman S và Alexey Pertsev, những người hỗ trợ bảo vệ pháp lý cho các trường hợp mã hóa, hoặc Quỹ Giáo dục Tài chính phi tập trung;
Tôi sẽ không xử lý bất kỳ phí funding nào, tất cả các khoản đóng góp có thể được thực hiện sau khi đánh giá tiết lộ của tôi, tôi chỉ cần công khai có được xác nhận từ Ethena hoặc người sáng lập của nó, @leptokurtic_, rằng tôi sẵn sàng tiết lộ riêng cho nhóm Ethena trước.
Tôi sẽ cho họ một tuần trước khi tiết lộ công khai, nhưng cũng sẽ tôn trọng bất kỳ yêu cầu nào về việc gia hạn hợp lý thời gian cần thiết để đàm phán giải pháp và nếu thông tin của tôi quan trọng, tôi khuyên công chúng nên được thưởng theo tiền thưởng 3 triệu đô la do chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng cung cấp.
Khi TVL của Ethena vượt quá 3 tỷ đô la, lời đề nghị của tôi sẽ hết hiệu lực và tôi sẽ không cung cấp cho họ tùy chọn miễn phí vô thời hạn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethena sắp nổ tung? Ai đó đã đưa ra lời đề nghị trị giá 1 triệu đô la cho một lỗ hổng bảo mật
Viết bởi TardFiWhale.eth
Trình biên dịch: Frank, Foresight News
Trước hết, ý tưởng của Ethena về việc mã hóa kỹ thuật số Tài sản tiền điện tử Hợp đồng tương lai vĩnh cửu phí funding CEX (và có thể là DEX trong tương lai) rất thú vị, và tôi hỗ trợ điều đó.
Hơn nữa, với sự minh bạch của Ethena và thời gian cần thiết để hạ bệ nó, những người hiện đang tấn công Ethena vì tỷ lệ funding tiêu cực rõ ràng là gây hiểu lầm - trong khi có một số rủi ro liên quan đến tỷ lệ phí funding âm, chúng có thể không là gì so với những rủi ro không được tiết lộ mà Ethena hiện đang phải đối mặt.
Vào năm short, sau khi thực hiện thẩm định của mình (một khái niệm không quen thuộc với các nhà đầu tư Tài sản tiền điện tử lâu nhất), lần đầu tiên tôi tiết lộ vào ngày 15 tháng 3 rằng Ethena có một lỗ hổng nghiêm trọng chắc chắn sẽ góp phần vào sự sụp đổ toàn bộ của nó, dẫn đến tổn thất đáng kể cho các nhà đầu tư hoặc vì những lý do không được tiết lộ một phần bởi rủi ro của nó.
Ngoài ra, Ethena đã tăng đáng kể sự phức tạp của giao thức bằng cách thêm các cặp giao dịch BTC Hợp đồng tương lai vĩnh cửu vào đầu tháng Tư, làm thế nào để họ quyết định tài sản nào sẽ giao khi tạo / mua lại, làm thế nào để họ quản lý rủi ro và cân bằng lợi nhuận giữa các sản phẩm khác nhau này và câu hỏi về long long vẫn chưa được trả lời.
Tôi nghi ngờ tôi có lẽ là người duy nhất biết về lỗ hổng nghiêm trọng này, và tất nhiên các nhà tạo lập thị trường của Ethena có thể biết, nhưng họ hiện đang nắm giữ cổ phần của Ethena (ví dụ: Wintermute, Selini, v.v.), chẳng hạn như tuyên bố của Evgeny về cách họ short UST / LUNA và vẫn là "đối tác" của Terra / Do Kwon.
Để rõ ràng, tôi không nói rằng những nhà tạo lập thị trường này đang làm bất cứ điều gì sai, sau tất cả, họ chỉ đang cố gắng tối đa hóa lợi nhuận, vậy chúng ta có thể mong đợi gì khác?
Bây giờ, tôi sẽ cho bạn thấy Ethena đánh lừa công chúng bằng cách quảng bá chính nó như một đồng đô la tổng hợp (hay còn gọi là Stablecoin) - chỉ để tăng giá Token của họ, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao về Phi tập trung Stablecoin thị trường.
Ethena: Sản phẩm đầu tư có cấu trúc bằng đô la Mỹ
Trên thực tế, Ethena là một sản phẩm đầu tư có cấu trúc (SIP) có mệnh giá USD với hai tầng, hãy chia nhỏ chi tiết:
Vì vậy, nếu bạn nắm giữ USDe, bạn thực sự đang nắm giữ một SIP nợ cao cấp không tạo ra bất kỳ lợi suất nào, không có pump short và chỉ có rủi ro giảm.
Bạn đã bao giờ nghe nói TradFi ai đó mua trái phiếu doanh nghiệp không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào chưa? Người dùng nắm giữ USDe đơn giản vì Ethena được khuyến khích thông qua phần thưởng Token ENA, về cơ bản là bán Token ENA trong nền và sau đó quảng cáo nó như giao thức thu nhập.
Bây giờ, Ethena đang đi theo sự dẫn dắt của Dokon, tự hào rằng nó đã chịu được "bài kiểm tra căng thẳng" để có được sự tin tưởng của công chúng, và họ đã đầu tư 600 triệu DAI vào MakerDAO, nói rằng nhiều long sẽ chảy vào trong thời gian tới.
Điều quan trọng cần lưu ý là những người ra quyết định của MakerDAO không tiết lộ liệu họ có lợi ích cá nhân đối với Ethena hay không (rất có thể tồn tại) và họ thậm chí không giả vờ là Phi tập trung nữa.
Đồng thời, bản thân Ethena còn lâu mới phân cấp: 55% Token được phân phối cho những người sáng lập và nhà đầu tư, không kể các phần phát triển nền tảng và sinh thái trong việc kiểm soát và ra quyết định của nhóm.
Nếu bạn nhìn vào vốn hóa thị trường thả nổi đầy đủ là 13 tỷ đô la, họ sẽ tiếp tục cố gắng tăng tổng giá trị vị thế khóa (TVL) sau khi thời gian khóa 1 năm kết thúc, và sau đó kiếm lợi nhuận bằng cách bán mã thông báo.
Thủ đoạn của Ethena?
Làm thế nào họ có được 2,4 tỷ đô la trong TVL? phần lớn thông qua việc sử dụng tiếp thị lừa đảo và khuyến khích các KOL giới thiệu sản phẩm của họ.
Đối với những người tin rằng Ethena có thể tránh được hệ thống tư pháp Hoa Kỳ trong trường hợp sụp đổ trong tương lai, hãy tham khảo các bản án gần đây của Do Kwon, đồng thời lưu ý rằng Hoa Kỳ không phải là quốc gia duy nhất có thể hành động chống lại những người đã gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư thông qua quảng cáo lừa đảo và gây hiểu lầm.
Trong suốt cả Tài sản tiền điện tử Thị trường Bull, bản năng của tôi đã cảnh giác cao độ khi nhiều vụ lừa đảo khác nhau xảy ra. Khi Martin Shkreli làm mọi thứ có thể để bắt chước ZachXBT, điều đó có nghĩa là những kẻ lừa đảo trong không gian Tài sản tiền điện tử hiện có rất nhiều và Ethena hiện đang đứng đầu niêm yết các dự án sắp gây ra nhiều thiệt hại nhất cho các nhà đầu tư.
Đáng chú ý, sau sự kiện TGE, Ethena đã khởi động một chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng với phần thưởng lên đến 3 triệu USD. Tuy nhiên, họ giới hạn từ ngữ rất hẹp để loại trừ bất cứ điều gì tôi nói, và người sáng lập của họ, Guy, trả lời rằng họ sẽ điều chỉnh từ ngữ vài tuần trước nhưng đã im lặng kể từ đó.
Khi FDV đạt 13 tỷ đô la và những người trong cuộc nắm giữ 55% mã thông báo, họ có mọi động lực để duy trì trò lừa đảo, bạn có thể tưởng tượng đi từ mức lương sáu con số đến một quỹ phòng ngừa rủi ro với hàng tỷ người không? Tôi không tin rằng nhóm Ethena có ý định sửa đổi các điều khoản của săn lỗi nhận tiền thưởng, động lực của họ rất đơn giản, để rút tiền và kiếm lợi nhuận.
Chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng chỉ là một sự che đậy rất lớn, vì vậy tôi sẽ làm cho mọi thứ dễ dàng hơn bằng cách công khai về tất cả và buộc Ethena phải chịu trách nhiệm.
Ưu đãi lỗ hổng bảo mật $ 1,000,000
Tôi sẽ tiết lộ đầy đủ lỗ hổng chết người của Ethena và cách khắc phục (vâng, nó có thể được khắc phục), nhưng chỉ khi ít nhất 1 triệu đô la được quyên góp cho các thực thể không bị trừng phạt sau đây, trong số đó:
Tôi sẽ không xử lý bất kỳ phí funding nào, tất cả các khoản đóng góp có thể được thực hiện sau khi đánh giá tiết lộ của tôi, tôi chỉ cần công khai có được xác nhận từ Ethena hoặc người sáng lập của nó, @leptokurtic_, rằng tôi sẵn sàng tiết lộ riêng cho nhóm Ethena trước.
Tôi sẽ cho họ một tuần trước khi tiết lộ công khai, nhưng cũng sẽ tôn trọng bất kỳ yêu cầu nào về việc gia hạn hợp lý thời gian cần thiết để đàm phán giải pháp và nếu thông tin của tôi quan trọng, tôi khuyên công chúng nên được thưởng theo tiền thưởng 3 triệu đô la do chương trình săn lỗi nhận tiền thưởng cung cấp.
Khi TVL của Ethena vượt quá 3 tỷ đô la, lời đề nghị của tôi sẽ hết hiệu lực và tôi sẽ không cung cấp cho họ tùy chọn miễn phí vô thời hạn.