Chào mừng đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là nguồn sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn từng thử nghiệm một chút trong lĩnh vực DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi của chúng ta và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử nhanh chóng.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 - thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá - mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là vấn đề, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi yên, nghịch ngợm ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản đã phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc hồ bơi với quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có vài người nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – nhập thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để tắm nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞ , bạn có thể nhắm vào một khoảng giá cụ thể mà bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới (quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận nhắm mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản đúng nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn cả việc chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét chiều rộng của khoảng của bạn. Một khoảng hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ không kiếm được phí. Mặt khác, một khoảng rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ Thời gian: Quán Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, phủ kín hàng dặm cát. Nhưng chỉ có một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine ( cái điểm ngọt ngào đó xung quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà các surfer tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không còn ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung trong hành động - nhiều lợi nhuận hơn, ít lãng phí hơn.
Chương 3: Ticks—Những Khối Xây Dựng Của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng tôi đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc zoom vào những chi tiết tinh vi hơn - hãy nói về các tick.
Hãy xem các tick như là những khối xây dựng nhỏ bé tạo nên bức tranh lớn về các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
Cái gì là ‘The Tick’?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong dải giá rộng lớn có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc thang mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể (thêm về điều này sau), mà nhìn lại, cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.
Nói một cách đơn giản, tick chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành các khoảng cách có thể quản lý, riêng biệt. Những khoảng cách này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó mỏng trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch xảy ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn chọn, tính thanh khoản của bạn sẽ hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi này, tính thanh khoản của bạn sẽ hiệu quả là ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá quay trở lại một điểm trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks giúp bạn kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên nhiều mức giá, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận cao nhất, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có khả năng kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với quyền kiểm soát lớn, cần có sự quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt là trong các thị trường biến động, bạn có thể thấy mình cần điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn công cụ để tinh chỉnh chiến lược của mình và lặn sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Mất Mát Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về cái ác trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi sâu vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng tóm tắt lại khái niệm về tổn thất tạm thời.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một sự kết hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của pool tăng. Mức mất mát này là ‘tạm thời’ tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở về mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi các thay đổi giá tiếp theo và do đó, giảm thiểu tổn thất tạm thời.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và ổn định, cho đến khi giá quay trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá cả di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh tổn thất tạm thời và tối đa hóa lợi nhuận của bạn.
Chương 5: Ma Thuật của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật kết nối mọi thứ lại với nhau.
Nó có thể nghe như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế đây là một trong những đổi mới cốt lõi giúp Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể đang tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một cái giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán hiệu quả và chính xác lượng token liên quan đến việc hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý các chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi biến động giá trong một tick ( còn nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến không?) được biểu diễn bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi về giá một cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép màu xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã viết Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ cho số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu suất này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một chiến thắng lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Mọi Thứ Kết Hợp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở hậu trường để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token, và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác đến vị trí tính thanh khoản của bạn, xuống đến từng phần nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp kiểm soát tinh vi như vậy đối với tính thanh khoản của bạn, giúp bạn thu được mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra nó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 là nhờ vào một số phép toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn lợi ích bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản của mình – bạn còn được chọn mức phí của mình. Đây là một sự nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba bậc phí chính:
0.05%
0.3%, và
1%
Phí càng thấp, giá cả của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá khó có khả năng biến động nhiều ( Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Phù Hợp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các dải thanh khoản của bạn. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho dải hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho dải rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản có thể hoán đổi – một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể hoán đổi. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một bể bơi tùy chỉnh của riêng bạn, được gắn tên của bạn.
Non-Fungible Liquidity là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (non-fungible token).
NFT này bao gồm tất cả các thông tin chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, khoảng giá, cấp phí và hơn thế nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều đó có nghĩa là bạn có nhiều sự linh hoạt và kiểm soát hơn đối với thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược, và bạn có tùy chọn giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển thanh khoản của mình đi nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên rất dễ để theo dõi và quản lý. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những chuyển biến lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập tính thanh khoản và quên đi nó, V3 khuyến khích bạn tham gia vào thị trường và điều chỉnh các vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh khoảng thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng (thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro về tổn thất tạm thời.
Công cụ quản lý chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị trí của bạn.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập trước, giúp quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử trong Pool Party – Thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn tham gia, hãy cùng xem qua một số thực hành tốt nhất để đảm bảo bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới làm quen với nền tảng, hãy bắt đầu với một số lượng thanh khoản nhỏ để nắm bắt mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa tính thanh khoản của bạn – Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào một giỏ – hoặc tất cả tính thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa các vị trí của bạn trên các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là giữ vững tình hình thị trường. Theo dõi sự di chuyển giá cả, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo thanh khoản của bạn ở đúng nơi vào đúng thời điểm. Đặt thông báo, sử dụng công cụ phân tích và đừng ngần ngại thực hiện điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng Công cụ và Tài nguyên Bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên sẵn có để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Càng nhiều thông tin và hỗ trợ bạn có, cơ hội để đưa ra những quyết định thông minh và có lợi nhuận sẽ càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, biến động thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Đoán Tương Lai Bên Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có người tuyên bố họ có thể dự đoán làn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì mà các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp cái nhìn rõ ràng về xu hướng giá, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh.
Nhưng khác với những người đoán vận may bên hồ bơi, các oracle này không dựa vào sự đoán mò – chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một pool thanh khoản. Chúng không chỉ riêng cho Uniswap, nhưng các oracle của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất cần thiết cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách Các Oracle Nâng Cao Của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 đã nâng cấp lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá đơn lẻ, có thể thay đổi và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm giảm những biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi có ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của nó bằng cách cộng thêm sqrtPriceX96 hiện tại vào tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự biến động giá tổng cộng theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần nhìn vào sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối của khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi tương tác.
3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, điều này làm giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này khiến các oracle tiên tiến này trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo ngại về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Quản lý rủi ro – Trong các nền tảng cho vay và vay mượn, TWAP giúp đảm bảo rằng các khoản vay được đảm bảo đúng cách. Bằng cách sử dụng giá được làm mịn, giao thức có thể ngăn chặn các vụ thanh lý đột ngột do sự tăng hoặc giảm giá trong ngắn hạn.
Chiến lược Tự động – Đối với các chiến lược giao dịch tự động, việc có quyền truy cập vào TWAP đáng tin cậy có nghĩa là bạn có thể thực hiện các giao dịch dựa trên các xu hướng thực sự thay vì phản ứng với những biến động giá tạm thời. Điều này có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Giảm Thiểu Manipulation – Vì TWAP được tính toán trong một khoảng thời gian dài hơn, chúng ít bị ảnh hưởng bởi sự thao túng hơn. Điều này làm cho hệ sinh thái DeFi trở nên an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả các bên tham gia.
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm duy nhất, vì điều này có thể dẫn đến những biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các đợt thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, điều này cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng những người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Oracles tiên tiến của Uniswap V3 giống như những thầy bói bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại sự thao túng, những oracles này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, oracles của Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang nô đùa trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì mắt thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và được thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh - Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vì vậy, bạn đã nghe tất cả về những tính năng tuyệt vời của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng mình (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất là không mà không có một chút giấy tờ pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và phát triển các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo nên một làn sóng
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ dạo chơi ở vùng nước DeFi - mà đã nhảy vào một cách mạnh mẽ, tạo nên một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng giống như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu vực bắn nước: Những thách thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang lại một làn sóng đổi mới, nhưng nó không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi một cách tiếp cận thực tế – không có tính năng tự động tích lũy, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư thủ công quỹ của mình khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn cảnh giác, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như việc chơi một trò chơi đánh con chuột, nơi bạn luôn phải đuổi theo vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các nhà quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những chi tiết rắc rối của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh vị thế của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng chỗ.
Nhưng Chờ Đã… Về UniV4 Thì Sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc bên hồ bơi không thể tốt hơn, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 - sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang ở chân trời, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các hook có thể tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong những vùng có lợi nhuận cao nhất đều đang có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được nâng cao, UniV4 đang hình thành thành làn sóng lớn nhất cho đến nay.
Tương Lai Là Lỏng
UniV4 sẽ lấy mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng cấp lên 11.
Dù bạn là một người kỳ cựu trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vậy nên, nếu bạn đã thích việc khám phá sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính bơi và tai bạn luôn lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Không có hồ bơi thực tế nào được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể trở nên thú vị hơn một chút.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GÓC NHÌN CỦA NHÀ PHÁT TRIỂN | Bơi Cùng Những Cá Lớn – Một Cuộc Đi Sâu Về Ma Thuật Thanh Khoản Của Uniswap V3
Chào mừng đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là nguồn sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn từng thử nghiệm một chút trong lĩnh vực DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi của chúng ta và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử nhanh chóng.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 - thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá - mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là vấn đề, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi yên, nghịch ngợm ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản đã phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc hồ bơi với quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có vài người nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – nhập thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để tắm nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞ , bạn có thể nhắm vào một khoảng giá cụ thể mà bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới (quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận nhắm mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản đúng nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn cả việc chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét chiều rộng của khoảng của bạn. Một khoảng hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ không kiếm được phí. Mặt khác, một khoảng rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ Thời gian: Quán Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, phủ kín hàng dặm cát. Nhưng chỉ có một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine ( cái điểm ngọt ngào đó xung quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà các surfer tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không còn ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung trong hành động - nhiều lợi nhuận hơn, ít lãng phí hơn.
Chương 3: Ticks—Những Khối Xây Dựng Của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng tôi đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc zoom vào những chi tiết tinh vi hơn - hãy nói về các tick.
Hãy xem các tick như là những khối xây dựng nhỏ bé tạo nên bức tranh lớn về các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
Cái gì là ‘The Tick’?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong dải giá rộng lớn có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc thang mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể (thêm về điều này sau), mà nhìn lại, cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.
Nói một cách đơn giản, tick chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành các khoảng cách có thể quản lý, riêng biệt. Những khoảng cách này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó mỏng trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch xảy ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn chọn, tính thanh khoản của bạn sẽ hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi này, tính thanh khoản của bạn sẽ hiệu quả là ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá quay trở lại một điểm trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks giúp bạn kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên nhiều mức giá, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận cao nhất, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có khả năng kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với quyền kiểm soát lớn, cần có sự quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt là trong các thị trường biến động, bạn có thể thấy mình cần điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn công cụ để tinh chỉnh chiến lược của mình và lặn sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Mất Mát Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về cái ác trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi sâu vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng tóm tắt lại khái niệm về tổn thất tạm thời.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một sự kết hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của pool tăng. Mức mất mát này là ‘tạm thời’ tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở về mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi các thay đổi giá tiếp theo và do đó, giảm thiểu tổn thất tạm thời.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và ổn định, cho đến khi giá quay trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá cả di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh tổn thất tạm thời và tối đa hóa lợi nhuận của bạn.
Chương 5: Ma Thuật của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật kết nối mọi thứ lại với nhau.
Nó có thể nghe như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế đây là một trong những đổi mới cốt lõi giúp Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể đang tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một cái giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán hiệu quả và chính xác lượng token liên quan đến việc hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý các chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi biến động giá trong một tick ( còn nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến không?) được biểu diễn bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi về giá một cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép màu xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã viết Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ cho số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu suất này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một chiến thắng lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Mọi Thứ Kết Hợp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở hậu trường để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token, và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác đến vị trí tính thanh khoản của bạn, xuống đến từng phần nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp kiểm soát tinh vi như vậy đối với tính thanh khoản của bạn, giúp bạn thu được mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra nó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 là nhờ vào một số phép toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn lợi ích bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản của mình – bạn còn được chọn mức phí của mình. Đây là một sự nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba bậc phí chính:
Phí càng thấp, giá cả của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá khó có khả năng biến động nhiều ( Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Phù Hợp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các dải thanh khoản của bạn. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho dải hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho dải rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản có thể hoán đổi – một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể hoán đổi. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một bể bơi tùy chỉnh của riêng bạn, được gắn tên của bạn.
Non-Fungible Liquidity là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (non-fungible token).
NFT này bao gồm tất cả các thông tin chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, khoảng giá, cấp phí và hơn thế nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều đó có nghĩa là bạn có nhiều sự linh hoạt và kiểm soát hơn đối với thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược, và bạn có tùy chọn giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển thanh khoản của mình đi nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên rất dễ để theo dõi và quản lý. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những chuyển biến lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập tính thanh khoản và quên đi nó, V3 khuyến khích bạn tham gia vào thị trường và điều chỉnh các vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh khoảng thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng (thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro về tổn thất tạm thời.
Công cụ quản lý chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị trí của bạn.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập trước, giúp quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử trong Pool Party – Thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn tham gia, hãy cùng xem qua một số thực hành tốt nhất để đảm bảo bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới làm quen với nền tảng, hãy bắt đầu với một số lượng thanh khoản nhỏ để nắm bắt mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa tính thanh khoản của bạn – Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào một giỏ – hoặc tất cả tính thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa các vị trí của bạn trên các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là giữ vững tình hình thị trường. Theo dõi sự di chuyển giá cả, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo thanh khoản của bạn ở đúng nơi vào đúng thời điểm. Đặt thông báo, sử dụng công cụ phân tích và đừng ngần ngại thực hiện điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng Công cụ và Tài nguyên Bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên sẵn có để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Càng nhiều thông tin và hỗ trợ bạn có, cơ hội để đưa ra những quyết định thông minh và có lợi nhuận sẽ càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, biến động thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Đoán Tương Lai Bên Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có người tuyên bố họ có thể dự đoán làn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì mà các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp cái nhìn rõ ràng về xu hướng giá, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh.
Nhưng khác với những người đoán vận may bên hồ bơi, các oracle này không dựa vào sự đoán mò – chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một pool thanh khoản. Chúng không chỉ riêng cho Uniswap, nhưng các oracle của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất cần thiết cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách Các Oracle Nâng Cao Của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 đã nâng cấp lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá đơn lẻ, có thể thay đổi và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm giảm những biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi có ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của nó bằng cách cộng thêm sqrtPriceX96 hiện tại vào tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự biến động giá tổng cộng theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần nhìn vào sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối của khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi tương tác.
3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, điều này làm giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này khiến các oracle tiên tiến này trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo ngại về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm duy nhất, vì điều này có thể dẫn đến những biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các đợt thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, điều này cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng những người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Oracles tiên tiến của Uniswap V3 giống như những thầy bói bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại sự thao túng, những oracles này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, oracles của Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang nô đùa trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì mắt thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và được thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh - Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vì vậy, bạn đã nghe tất cả về những tính năng tuyệt vời của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng mình (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất là không mà không có một chút giấy tờ pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và phát triển các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo nên một làn sóng
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ dạo chơi ở vùng nước DeFi - mà đã nhảy vào một cách mạnh mẽ, tạo nên một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng giống như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu vực bắn nước: Những thách thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang lại một làn sóng đổi mới, nhưng nó không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi một cách tiếp cận thực tế – không có tính năng tự động tích lũy, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư thủ công quỹ của mình khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn cảnh giác, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như việc chơi một trò chơi đánh con chuột, nơi bạn luôn phải đuổi theo vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các nhà quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những chi tiết rắc rối của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh vị thế của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng chỗ.
Nhưng Chờ Đã… Về UniV4 Thì Sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc bên hồ bơi không thể tốt hơn, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 - sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang ở chân trời, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các hook có thể tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong những vùng có lợi nhuận cao nhất đều đang có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được nâng cao, UniV4 đang hình thành thành làn sóng lớn nhất cho đến nay.
Tương Lai Là Lỏng
UniV4 sẽ lấy mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng cấp lên 11.
Dù bạn là một người kỳ cựu trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vậy nên, nếu bạn đã thích việc khám phá sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính bơi và tai bạn luôn lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Không có hồ bơi thực tế nào được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể trở nên thú vị hơn một chút.