MYX (4 4 tháng 8 năm 2025) — Phân tích sâu về một cú squeeze ngắn 10x

Bản tóm tắt nhanh — Điều gì đã xảy ra
Vào ngày 4 tháng 8 năm 2025, #MYX# (MYX Finance) đã trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ do áp lực mua ngắn hạn.
- Giá cao nhất trong ngày vượt qua $1.4, với mức tăng 10x hàng tuần.
- Các bộ theo dõi thanh lý đã ghi nhận 9.9 triệu đô la – 10.1 triệu đô la giá trị các vị thế ngắn bị xóa sổ trong các giai đoạn quan trọng.

1) Thời gian / Chất xúc tác
Sự siết chặt được kích hoạt bởi một loạt sự kiện vào đầu tháng Tám đã tập trung sự chú ý của thị trường:
- Tính minh bạch của sàn giao dịch: MYX đã thu hút được sự chú ý từ các danh sách và đề cập liên quan đến TGE trước đó trên các sàn giao dịch lớn, tăng cường nhận thức của thị trường và sự quan tâm đầu cơ.
- Khóa token lớn (≈39 triệu token, ~4% nguồn cung ) vào ngày 6 tháng 8 (, các nhà giao dịch đã tranh luận liệu việc mở khóa có gây áp lực bán hay sẽ được hấp thụ vào các sáng kiến trong hệ sinh thái. Điều này tạo ra vị thế mạnh mẽ trước khi mở khóa ở cả hai bên.
- Môi trường nhạy cảm với tính thanh khoản: Danh sách và sự mong đợi mở khóa đã thu hút cả những nhà giao dịch theo đà tăng giá và những người phòng ngừa giảm giá, tạo ra loại vị thế hai chiều có thể tạo ra các cú siết chặt mạnh.

2) Cấu Trúc Thị Trường & Động Lực Thanh Khoản
Cấu trúc token và thị trường của MYX đã khuếch đại tác động giá của bất kỳ sự mất cân bằng nào:
- Tỷ lệ lưu hành thấp / nguồn cung tập trung: Dữ liệu phân phối trên chuỗi cho thấy sự nắm giữ đáng kể trong các ví lớn, làm cho độ sâu thị trường mỏng hơn và giá nhạy cảm hơn với các lệnh mua bán mạnh.
- Thị trường hợp đồng vĩnh viễn hoạt động: MYX perps đã chứng kiến lãi suất mở mạnh và khối lượng giao dịch cao. Tỷ lệ tài trợ trở nên âm mạnh ~-2%, cho thấy một thiên hướng bán khống nặng trước khi xảy ra hiện tượng siết lại.
- Biến động sau TGE: Là một token tương đối mới (TGE vào tháng 5 năm 2025), hồ sơ thanh khoản của nó vẫn chưa ổn định — nhu cầu giao ngay vừa phải có thể đẩy giá vào các khoảng giá kích hoạt thanh lý perp cưỡng bức.

3( Vị trí Giao dịch & Tâm lý
Các yếu tố hành vi và định vị đã tạo ra cơn bão hoàn hảo:
- Lợi ích ngắn hạn đông đúc: Nhiều nhà giao dịch đã bán khống trước thời điểm mở khóa vào ngày 6 tháng 8, đặt cược vào áp lực bán do pha loãng.
- Sử dụng đòn bẩy: Các nhà đầu tư bán lẻ và những cá voi nhỏ hơn đang sử dụng đòn bẩy cao theo cả hai hướng. Điều này có nghĩa là khi giá bắt đầu tăng nhanh, việc mua lại bị ép buộc đã lan tỏa qua các thị trường hợp đồng vĩnh viễn.
- FOMO sau đợt tăng ban đầu: Khi các đợt thanh lý sớm bắt đầu, các nhà giao dịch theo xu hướng đã tham gia, đẩy giá lên cao và tăng tốc độ ép giá.

4) The Fuse — Điều gì đã kích hoạt sự siết chặt
Nhiều yếu tố đã đóng vai trò như ngọn lửa khởi nguồn:
- Mua bán nhanh chóng: Sự tích lũy của cá voi và nhu cầu giao ngay đột ngột đã vượt trước giá perp, buộc các vị thế bán phải bù lỗ.
- Áp lực tài trợ Perp: Tỷ lệ tài trợ âm sâu khiến việc giữ vị thế bán trở nên đắt đỏ, buộc phải đóng vị thế trước ngày mở khóa.
- Cú sốc thanh khoản: Sự gần kề của việc mở khóa token và các báo cáo về chuyển động của ví cụ thể đã làm gia tăng sự biến động trong ngắn hạn, khiến việc đẩy giá vượt qua ngưỡng thanh lý trở nên dễ dàng hơn.

5) Tháo gỡ thanh lý
- Quy mô: $9.9M–$10.1M giá trị của các hợp đồng bán khống đã bị thanh lý trong giai đoạn bạo lực nhất.
- Vòng phản hồi: Tăng giá → thanh lý vị thế bán → mua ép buộc trên thị trường → giá cao hơn → thanh lý nhiều hơn. Đây là vòng lặp cổ điển thấy trong các thị trường có đòn bẩy.

6) Những điểm chính
- Sự kiện mở khóa thu hút vị thế đòn bẩy ở cả hai phía, thường dẫn đến các cú siết nếu thanh khoản mỏng.
- Tỷ lệ tài trợ là một dấu hiệu đáng lo ngại — tỷ lệ âm sâu cho thấy một giao dịch bán khống đông đúc dễ bị đảo chiều.
- Cung lưu thông thấp + ví tập trung có nghĩa là giá có thể di chuyển nhanh chóng trên những dòng tiền tương đối nhỏ.
- Câu chuyện cộng với cấu trúc vượt qua các yếu tố cơ bản trong các kịch bản siết chặt ngắn hạn.