Tài chính phi tập trung của DeFi: @Arbitrum đang trở thành sân chơi thử nghiệm "cấp độ tổ chức"
Nói thật, bây giờ nhiều người vẫn chỉ hiểu Layer2 ở giai đoạn "Ethereum phiên bản rẻ hơn", nghĩ rằng nó chỉ là một giải pháp tạm thời để tăng tốc và giảm phí.
Nhưng nếu bạn nhìn kỹ vào các dự án xuất hiện trên @Arbitrum, bạn sẽ phát hiện ra một hiện tượng thú vị: ở đây đang phát triển một số thứ "Tài chính phi tập trung" không điển hình - chẳng hạn như Tender mà chúng ta vừa nói cách đây vài ngày, đang thực hiện thanh lý RWA cấp tổ chức, hôm nay lại phát hiện một giao thức gọi là @ionprotocol, trực tiếp đưa "thị trường repo" trong tài chính truyền thống lên chuỗi.
Mô hình của Ion thực sự rất "tiền cũ": nó thực hiện việc vay mượn thế chấp trái phiếu quốc gia trên chuỗi, nhưng đã thêm một cách chơi là hợp đồng mua lại (Repurchase Agreement). Nói một cách đơn giản, bạn có thể thế chấp chứng chỉ trái phiếu quốc gia Mỹ mà bạn đang nắm giữ (chẳng hạn như OUSG của Ondo) cho Ion, vay stablecoin, đồng thời thỏa thuận mua lại trái phiếu vào một thời điểm cố định trong tương lai với lãi suất cố định. Hình thức "vay mượn thế chấp có thời hạn" này là một thị trường hàng nghìn tỷ trong TradFi, ngân hàng và quỹ phòng hộ ngày nào cũng chơi, nhưng trong DeFi thì hầu như không ai động đến - vì nó quá "không phải crypto".
Nhưng dữ liệu của Ion rất thú vị: sau 3 tháng ra mắt, TVL đã tăng lên 200 triệu USD, khối lượng giao dịch mua lại trung bình hàng ngày vượt 10 triệu. Điều này cho thấy điều gì? Hệ sinh thái của Arbitrum đã bắt đầu thu hút "vốn không phải meme". Những nhà đầu tư tổ chức cảm thấy mạng chính của Ethereum quá đắt, và lại cảm thấy Solana quá "bán lẻ", đang xem nơi đây như một sân chơi thử nghiệm.
Điều thú vị hơn là lộ trình mở rộng của Ion: họ đã kết nối với CCIP của Chainlink, trực tiếp biến thị trường mua lại thành liên chuỗi. Ví dụ, bạn ký quỹ trái phiếu quốc gia trên Arbitrum để vay USDC, sau đó thông qua CCIP chuyển tiền sang chuỗi Base để tham gia vào một dự án mới nào đó, đến hạn sẽ tự động thanh lý và hoàn trả. Sự kết hợp giữa "công cụ tài chính truyền thống + đòn bẩy liên chuỗi" hoàn toàn là một trò chơi được thiết kế riêng cho các quỹ phòng hộ.
Tại sao lại là Arbitrum? Ba từ: khoảng trống sinh thái. Mạng chính Ethereum quá đắt, Solana quá giống sòng bạc, trong khi Arbitrum có đủ cơ sở hạ tầng cấp tổ chức (chẳng hạn như tự động hóa của Gelato, oracle của Chainlink), và có cộng đồng DeFi bản địa mạnh hơn Polygon. Nhìn vào các dự án gần đây nổi lên thì sẽ hiểu — Tender, Rho, Ion, tất cả đều đang lấp đầy "nhu cầu tài chính phức tạp".
Có lẽ câu chuyện của chu kỳ tiếp theo không còn là "meme của chuỗi nào điên cuồng hơn", mà là "chuỗi nào có thể cắn được xương của TradFi trước". Ít nhất hiện tại, Arbitrum đã ngồi ở một vị trí xuất phát khá tốt. #Animayhem # Arbitrum #Web3Gaming # AIgaming
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tài chính phi tập trung của DeFi: @Arbitrum đang trở thành sân chơi thử nghiệm "cấp độ tổ chức"
Nói thật, bây giờ nhiều người vẫn chỉ hiểu Layer2 ở giai đoạn "Ethereum phiên bản rẻ hơn", nghĩ rằng nó chỉ là một giải pháp tạm thời để tăng tốc và giảm phí.
Nhưng nếu bạn nhìn kỹ vào các dự án xuất hiện trên @Arbitrum, bạn sẽ phát hiện ra một hiện tượng thú vị: ở đây đang phát triển một số thứ "Tài chính phi tập trung" không điển hình - chẳng hạn như Tender mà chúng ta vừa nói cách đây vài ngày, đang thực hiện thanh lý RWA cấp tổ chức, hôm nay lại phát hiện một giao thức gọi là @ionprotocol, trực tiếp đưa "thị trường repo" trong tài chính truyền thống lên chuỗi.
Mô hình của Ion thực sự rất "tiền cũ": nó thực hiện việc vay mượn thế chấp trái phiếu quốc gia trên chuỗi, nhưng đã thêm một cách chơi là hợp đồng mua lại (Repurchase Agreement). Nói một cách đơn giản, bạn có thể thế chấp chứng chỉ trái phiếu quốc gia Mỹ mà bạn đang nắm giữ (chẳng hạn như OUSG của Ondo) cho Ion, vay stablecoin, đồng thời thỏa thuận mua lại trái phiếu vào một thời điểm cố định trong tương lai với lãi suất cố định. Hình thức "vay mượn thế chấp có thời hạn" này là một thị trường hàng nghìn tỷ trong TradFi, ngân hàng và quỹ phòng hộ ngày nào cũng chơi, nhưng trong DeFi thì hầu như không ai động đến - vì nó quá "không phải crypto".
Nhưng dữ liệu của Ion rất thú vị: sau 3 tháng ra mắt, TVL đã tăng lên 200 triệu USD, khối lượng giao dịch mua lại trung bình hàng ngày vượt 10 triệu. Điều này cho thấy điều gì? Hệ sinh thái của Arbitrum đã bắt đầu thu hút "vốn không phải meme". Những nhà đầu tư tổ chức cảm thấy mạng chính của Ethereum quá đắt, và lại cảm thấy Solana quá "bán lẻ", đang xem nơi đây như một sân chơi thử nghiệm.
Điều thú vị hơn là lộ trình mở rộng của Ion: họ đã kết nối với CCIP của Chainlink, trực tiếp biến thị trường mua lại thành liên chuỗi. Ví dụ, bạn ký quỹ trái phiếu quốc gia trên Arbitrum để vay USDC, sau đó thông qua CCIP chuyển tiền sang chuỗi Base để tham gia vào một dự án mới nào đó, đến hạn sẽ tự động thanh lý và hoàn trả. Sự kết hợp giữa "công cụ tài chính truyền thống + đòn bẩy liên chuỗi" hoàn toàn là một trò chơi được thiết kế riêng cho các quỹ phòng hộ.
Tại sao lại là Arbitrum? Ba từ: khoảng trống sinh thái. Mạng chính Ethereum quá đắt, Solana quá giống sòng bạc, trong khi Arbitrum có đủ cơ sở hạ tầng cấp tổ chức (chẳng hạn như tự động hóa của Gelato, oracle của Chainlink), và có cộng đồng DeFi bản địa mạnh hơn Polygon. Nhìn vào các dự án gần đây nổi lên thì sẽ hiểu — Tender, Rho, Ion, tất cả đều đang lấp đầy "nhu cầu tài chính phức tạp".
Có lẽ câu chuyện của chu kỳ tiếp theo không còn là "meme của chuỗi nào điên cuồng hơn", mà là "chuỗi nào có thể cắn được xương của TradFi trước". Ít nhất hiện tại, Arbitrum đã ngồi ở một vị trí xuất phát khá tốt.
#Animayhem # Arbitrum #Web3Gaming # AIgaming