Vào ngày 22 tháng 7, Faraday Future (FF) đã công bố đạt được quan hệ hợp tác chiến lược với một nền tảng cơ sở hạ tầng tài sản số. Jia Yueting một lần nữa thể hiện khả năng "xuất khẩu khái niệm" của mình, nêu ra một loạt các khái niệm như "EAI di chuyển + Web3 + blockchain + tiền điện tử + stablecoin" và cho biết sẽ xây dựng một "thể thống nhất giá trị" kết nối "Web2 với Web3", "trên chuỗi và dưới chuỗi", "thực tế và ảo". Cách diễn đạt này có phong cách giống như tổ sư của giới khởi nghiệp PPT.
Con đường RWA của FF: Liệu đơn đặt hàng có trở thành điểm đột phá?
RWA (Tài sản Thế giới Thực) đề cập đến việc chuyển giao các tài sản có giá trị ngoài chuỗi lên chuỗi để thực hiện giao dịch và lưu thông. Điều này yêu cầu các bên dự án cung cấp các tài sản có giá trị trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản, quyền đòi nợ, các khoản phải thu, và các tài sản này phải có quyền sở hữu pháp lý rõ ràng và lộ trình thu lợi.
Vậy, FF dự định sử dụng tài sản gì để kể câu chuyện RWA?
Hiện tại, tài sản duy nhất của FF có khả năng "lên chuỗi" là hơn 10.000 đơn đặt hàng. Mặc dù những đơn hàng này chưa được giao và không cấu thành khoản phải thu theo nghĩa pháp lý, nhưng chúng đại diện cho một loại "dòng tiền tiềm năng" trong bối cảnh tài chính truyền thống, thuộc về loại "tài sản tiềm ẩn".
Nếu Jia Yueting thực sự muốn tiến hành thí nghiệm RWA, phương án khả thi nhất có thể là: tập hợp hơn 10.000 đơn đặt hàng này thành một "quỹ tài sản quyền lợi tương lai", sau đó thiết kế sản phẩm token cấu trúc và phát hành ra bên ngoài thông qua nền tảng hợp tác.
Cách làm này về bản chất là sử dụng "cam kết bán xe" để huy động "vốn sản xuất xe". Về mặt logic có vẻ hợp lý, và về mặt cảm xúc cũng có thể tạo sự đồng cảm: hãy tin tôi, cho tôi vốn; khi tôi sản xuất hàng loạt, tôi sẽ trả lại cho bạn lợi nhuận.
Cách nghĩ này thực sự rất phù hợp với phong cách của Gia Duyệt Phàm, cũng như rất Web3.
Người đứng sau: Vai trò và động lực của các đối tác
Nếu nói rằng đơn đặt hàng trước là kịch bản của vở kịch RWA này, thì các nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác và RWA Group chính là "đạo diễn" và "giám đốc sản xuất" thực sự. Hiểu rõ vai trò và chuyên môn của họ sẽ giúp chúng ta hiểu cách mà vở kịch này được thiết kế.
Nền tảng tài sản số: "Xe buýt chuyển tiếp" trong thế giới stablecoin
Nền tảng hợp tác này là một "nhà môi giới đa thị trường toàn cầu" được đăng ký tại quần đảo Cayman, nổi bật với việc sử dụng các đồng ổn định như USDT làm kênh nạp tiền, kết nối các kênh trên chuỗi và ngoài chuỗi giữa cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu Hồng Kông, ETF và tài sản tiền điện tử.
Nói một cách đơn giản, người dùng có thể sử dụng USDT để mua cổ phiếu Hồng Kông, và cũng có thể chuyển đổi lợi nhuận từ cổ phiếu Mỹ thành tài sản trên chuỗi. Đối với những người dùng tìm kiếm tính linh hoạt và có yêu cầu về sự tuân thủ thấp, dịch vụ cầu nối "tài sản ngoại tuyến × tính thanh khoản của stablecoin" chính là những gì họ cần.
Quan trọng hơn, nền tảng này không chỉ là một cổng vào, mà còn là một "nền tảng thực thi". Nó đã từng hỗ trợ các công ty khác trong việc thử nghiệm "cổ phần + mã thông báo" để huy động vốn, mô hình của nó rất giống với ý tưởng đặt hàng trước mã thông báo của FF lần này - tài sản cơ bản không thay đổi, chỉ thay đổi gói tài chính để thu hút một nhóm nhà đầu tư tiền mã hóa sẵn sàng đầu tư bằng USDT.
Vì vậy, việc Giả Tuyết Phong chọn hợp tác với nền tảng này không phải là ngẫu nhiên, mà là học hỏi từ kinh nghiệm thành công của người đi trước.
Nhóm RWA: Con đường chuyển đổi từ NFT sang tài chính cấu trúc
Một đối tác khác, RWA Group, có nguồn gốc từ NFT China, đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong đợt tăng giá NFT năm 2021. Hiện nay, họ đã chuyển mình thành "chuyên gia token hóa RWA".
Sự chuyển đổi này có vẻ vội vàng, nhưng thực chất rất chính xác: mục tiêu của họ không phải là tạo ra tài sản, mà là trở thành "người đóng gói tài sản". RWA Group chuyên về thiết kế cấu trúc, luật pháp xuyên biên giới và tuân thủ kỹ thuật, nói ngắn gọn, là giúp khách hàng "xây dựng câu chuyện" và đảm bảo tuân thủ. Họ không cần phải lo lắng về việc FF có thực sự sản xuất hàng loạt ô tô hay không, chỉ cần FF cung cấp một mô hình "dòng tiền tương lai có thể dự đoán", công việc còn lại như phân lớp cấu trúc, mô hình lợi nhuận, phát hành token, liên kết trên chuỗi, v.v. đều có thể do họ thực hiện.
Đến đây, bố cục của vở kịch đã trở nên rõ ràng: FF cung cấp tài liệu câu chuyện (đơn đặt hàng trước); RWA Group chịu trách nhiệm thiết kế cấu trúc kể chuyện và mô hình phát hành; các nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác cung cấp kênh giao dịch và người mua USDT. Điều này cho thấy, đây không phải là "thí nghiệm trên chuỗi" nhất thời của FF, mà là một dự án kể chuyện tài chính được lên kế hoạch kỹ lưỡng.
Cốt lõi của nó không phải là ước mơ, cũng không phải là chủ nghĩa lý tưởng trong sản xuất, mà là logic chênh lệch cấu trúc chính xác.
Thí nghiệm RWA của FF: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Khi chúng ta phân tích sâu mô hình RWA này, bề ngoài nó thực sự tạo thành một vòng lặp logic: Jia Yueting đổi "cam kết bán xe trong tương lai" lấy vốn USDT hiện tại, và hứa hẹn sẽ hoàn trả nhà đầu tư dưới dạng "token quyền lợi trong tương lai". Đối với圈加密, mô hình này không hề xa lạ, thậm chí có thể nói là rất phổ biến. Tóm tắt bằng thuật ngữ ngành: "Chủ nghĩa tương lai + Token hóa + Tính thanh khoản = Phí bảo hiểm câu chuyện ngắn hạn".
Vậy thì, mô hình này có khả thi không? Chúng ta sẽ phân tích từ ba góc độ:
1. Cấu trúc ngắn hạn khả thi, câu chuyện được thúc đẩy bởi đầu cơ
Chỉ cần đơn đặt hàng thực sự tồn tại và có ghi chép thanh toán, thì có thể gói nó thành "tài sản dòng tiền tương lai", sau đó theo tỷ lệ "quyền thu nhập kỳ vọng" tạo ra bản đồ mã thông báo, phát hành trên chuỗi cho các nhà đầu tư. Nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác có hệ thống trao đổi stablecoin đầy đủ, có thể dễ dàng niêm yết, giao dịch cặp USDT, thậm chí có thể thêm phần thưởng khai thác thanh khoản, nhanh chóng thu hút người tham gia thị trường sớm.
Bối cảnh công ty niêm yết, tài sản đặt hàng trước và kỳ vọng airdrop, ba yếu tố này đủ để kích thích một đợt nhiệt tình ngắn hạn trên thị trường.
Vì vậy, từ góc độ đầu cơ, kế hoạch này có khả năng thành công - không phải ở bản thân sản phẩm mà ở hiệu ứng tổng hợp của "FOMO + cảm xúc + câu chuyện".
2. Tài sản cơ sở còn nghi ngờ, giống như "crowdfunding cảm xúc" hơn là RWA thực sự.
Phân tích sâu sẽ phát hiện ra rằng, cái gọi là tài sản cơ sở mà FF cung cấp - 10,000 đơn đặt hàng thực ra thiếu sự bảo vệ pháp lý, không thể thi hành, và cũng không thể đảm bảo khả năng thực hiện lợi nhuận. Nói ngắn gọn, đó không phải là khoản phải thu có thể định giá và thanh toán, mà là một "cam kết dựa trên lòng tin". Những gì nhà đầu tư mua không phải là dòng tiền từ đơn đặt hàng, mà là lòng tin vào Jia Yueting, khả năng sản xuất ô tô của FF, và sự tưởng tượng tập thể của thị trường về việc "sẽ được giao hàng sớm".
Đây không phải là việc đưa "tài sản thế giới thực" lên chuỗi, mà là "tính toán hóa tầm nhìn và niềm tin". Nếu hoạt động này mở rộng vô hạn, RWA có thể không còn là cầu nối giữa tài sản truyền thống, mà trở thành công cụ đóng gói cho câu chuyện và sự đầu cơ. Một khi người tham gia không còn đầu tư vào tài sản thực tế, mà là "đầu tư vào nỗ lực của người khác", trò chơi này có thể tiến tới bờ vực của sự lừa đảo Ponzi.
3. Rủi ro quản lý không thể bị bỏ qua
Cần lưu ý rằng FF là một công ty đại chúng niêm yết trên sàn Nasdaq. Điều này có nghĩa là, bất kể có thử nghiệm mới nào trên chuỗi, đều không thể tránh khỏi sự giám sát của hệ thống quản lý tài chính truyền thống.
Hiện tại, FF đang bị SEC điều tra do vấn đề công bố tài chính sớm, Ủy ban Chứng khoán Mỹ đã gửi thư cảnh báo cho Jia Yueting và CEO, có thể khởi động quy trình thực thi pháp luật. Trong khi cuộc điều tra này chưa kết thúc, FF lại công bố một cách rầm rộ rằng họ sẽ tham gia hợp tác Web3 và huy động vốn thông qua token hóa, điều này chắc chắn làm tăng độ nhạy cảm về tuân thủ của toàn bộ dự án.
Mặc dù FF chưa công bố bất kỳ mã thông báo hoặc kế hoạch bán hàng nào, nhưng một khi trong tương lai việc biến "đơn đặt hàng trước" thành tiền mặt và huy động vốn từ công dân Hoa Kỳ có thể chạm đến ranh giới quy định của SEC về "phát hành chứng khoán chưa đăng ký".
Đây không chỉ là đổi mới biên mà còn là một nỗ lực rủi ro cao tại giao điểm của tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử dưới danh nghĩa một công ty niêm yết.
Kết luận: Tương lai của RWA, hay là con đường cũ của Giả Uyết Tinh?
Mục tiêu cuối cùng của đổi mới tài chính không phải là tính thanh khoản, mà là sự tin tưởng. Và FF chính là sự tồn tại mâu thuẫn nhất trên con đường này: Jia Yueting giỏi kể chuyện, nhưng luôn khó khăn trong việc thực hiện; anh ta luôn có thể đứng trên đỉnh cao của vốn, nhưng khó có thể hoàn thành những cam kết giao hàng ẩn sau đỉnh cao.
Lần này, anh ta cố gắng mượn danh nghĩa RWA để tái hiện một "đường tiếp sức niềm tin" từ Nasdaq đến Web3: biến tương lai sản xuất hàng loạt ô tô thành token; biến khoản tiền đặt cọc của người dùng thành tài sản lưu thông trong tay nhà đầu tư; biến mô hình kinh doanh rủi ro cao, không chắc chắn, phụ thuộc vào câu chuyện thành một bộ áo tài chính trên chuỗi - tiếp tục kể câu chuyện của mình.
Tuy nhiên, RWA không phải là nơi trú ẩn trong thế giới tiền điện tử, mà là cầu nối "tài sản ngoài chuỗi và niềm tin trên chuỗi". Nếu bên cầu này là PPT mờ mịt, còn bên kia là token cần được quy đổi, thì cây cầu này chắc chắn không thể tồn tại lâu dài và không thể chịu đựng được sức nặng.
Cuối cùng, đây không phải là chiến thắng của RWA, cũng không phải là chiến thắng của Web3, mà là một lần thử nghiệm nữa của Gia Nhược Đình trong "nghệ thuật kể một tương lai có thể hiện thực hóa". Ông có thể thành công, khiến giá cổ phiếu FFAI tăng trở lại, giành cho mình vài tháng thời gian sống thêm từ nguồn vốn; ông cũng có thể thất bại, khiến SEC lại tung đòn mạnh, biến giao diện giữa Web3 và tài chính truyền thống thành một sân chơi thử nghiệm mới cho các quy định. Nhưng bất kể kết quả ra sao, ông đã giành được phần mà ông giỏi nhất: sự chú ý, lưu lượng truy cập, và một nhóm tín đồ sẵn sàng đặt cược vào ông lần nữa.
Đối với Jia Yueting, đây vẫn là kịch bản mà ông quen thuộc nhất, chỉ là đổi sang một sân khấu khác mà thôi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GhostAddressHunter
· 08-10 12:26
Xì, lão Gia lại đang thêm hiệu ứng cho PPT rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeDodger
· 08-07 14:23
Được chơi cho Suckers bẫy换新皮了
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaValidator
· 08-07 14:13
Lại bắt đầu khái niệm xây dựng internet rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainBouncer
· 08-07 14:05
Lại đến bẫy đồ ngốc rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerProfit
· 08-07 13:58
Được chơi cho Suckers mới lại bị lão Giả làm cho rõ ràng.
FF RWA thử nghiệm: Tài chính mã hóa kỹ thuật số đơn đặt hàng phiên bản Web3 của Giả Tuyết Phàm
FF chơi RWA: Kịch bản Web3 mới của Giả Ly Phong
Vào ngày 22 tháng 7, Faraday Future (FF) đã công bố đạt được quan hệ hợp tác chiến lược với một nền tảng cơ sở hạ tầng tài sản số. Jia Yueting một lần nữa thể hiện khả năng "xuất khẩu khái niệm" của mình, nêu ra một loạt các khái niệm như "EAI di chuyển + Web3 + blockchain + tiền điện tử + stablecoin" và cho biết sẽ xây dựng một "thể thống nhất giá trị" kết nối "Web2 với Web3", "trên chuỗi và dưới chuỗi", "thực tế và ảo". Cách diễn đạt này có phong cách giống như tổ sư của giới khởi nghiệp PPT.
Con đường RWA của FF: Liệu đơn đặt hàng có trở thành điểm đột phá?
RWA (Tài sản Thế giới Thực) đề cập đến việc chuyển giao các tài sản có giá trị ngoài chuỗi lên chuỗi để thực hiện giao dịch và lưu thông. Điều này yêu cầu các bên dự án cung cấp các tài sản có giá trị trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản, quyền đòi nợ, các khoản phải thu, và các tài sản này phải có quyền sở hữu pháp lý rõ ràng và lộ trình thu lợi.
Vậy, FF dự định sử dụng tài sản gì để kể câu chuyện RWA?
Hiện tại, tài sản duy nhất của FF có khả năng "lên chuỗi" là hơn 10.000 đơn đặt hàng. Mặc dù những đơn hàng này chưa được giao và không cấu thành khoản phải thu theo nghĩa pháp lý, nhưng chúng đại diện cho một loại "dòng tiền tiềm năng" trong bối cảnh tài chính truyền thống, thuộc về loại "tài sản tiềm ẩn".
Nếu Jia Yueting thực sự muốn tiến hành thí nghiệm RWA, phương án khả thi nhất có thể là: tập hợp hơn 10.000 đơn đặt hàng này thành một "quỹ tài sản quyền lợi tương lai", sau đó thiết kế sản phẩm token cấu trúc và phát hành ra bên ngoài thông qua nền tảng hợp tác.
Cách làm này về bản chất là sử dụng "cam kết bán xe" để huy động "vốn sản xuất xe". Về mặt logic có vẻ hợp lý, và về mặt cảm xúc cũng có thể tạo sự đồng cảm: hãy tin tôi, cho tôi vốn; khi tôi sản xuất hàng loạt, tôi sẽ trả lại cho bạn lợi nhuận.
Cách nghĩ này thực sự rất phù hợp với phong cách của Gia Duyệt Phàm, cũng như rất Web3.
Người đứng sau: Vai trò và động lực của các đối tác
Nếu nói rằng đơn đặt hàng trước là kịch bản của vở kịch RWA này, thì các nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác và RWA Group chính là "đạo diễn" và "giám đốc sản xuất" thực sự. Hiểu rõ vai trò và chuyên môn của họ sẽ giúp chúng ta hiểu cách mà vở kịch này được thiết kế.
Nền tảng tài sản số: "Xe buýt chuyển tiếp" trong thế giới stablecoin
Nền tảng hợp tác này là một "nhà môi giới đa thị trường toàn cầu" được đăng ký tại quần đảo Cayman, nổi bật với việc sử dụng các đồng ổn định như USDT làm kênh nạp tiền, kết nối các kênh trên chuỗi và ngoài chuỗi giữa cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu Hồng Kông, ETF và tài sản tiền điện tử.
Nói một cách đơn giản, người dùng có thể sử dụng USDT để mua cổ phiếu Hồng Kông, và cũng có thể chuyển đổi lợi nhuận từ cổ phiếu Mỹ thành tài sản trên chuỗi. Đối với những người dùng tìm kiếm tính linh hoạt và có yêu cầu về sự tuân thủ thấp, dịch vụ cầu nối "tài sản ngoại tuyến × tính thanh khoản của stablecoin" chính là những gì họ cần.
Quan trọng hơn, nền tảng này không chỉ là một cổng vào, mà còn là một "nền tảng thực thi". Nó đã từng hỗ trợ các công ty khác trong việc thử nghiệm "cổ phần + mã thông báo" để huy động vốn, mô hình của nó rất giống với ý tưởng đặt hàng trước mã thông báo của FF lần này - tài sản cơ bản không thay đổi, chỉ thay đổi gói tài chính để thu hút một nhóm nhà đầu tư tiền mã hóa sẵn sàng đầu tư bằng USDT.
Vì vậy, việc Giả Tuyết Phong chọn hợp tác với nền tảng này không phải là ngẫu nhiên, mà là học hỏi từ kinh nghiệm thành công của người đi trước.
Nhóm RWA: Con đường chuyển đổi từ NFT sang tài chính cấu trúc
Một đối tác khác, RWA Group, có nguồn gốc từ NFT China, đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong đợt tăng giá NFT năm 2021. Hiện nay, họ đã chuyển mình thành "chuyên gia token hóa RWA".
Sự chuyển đổi này có vẻ vội vàng, nhưng thực chất rất chính xác: mục tiêu của họ không phải là tạo ra tài sản, mà là trở thành "người đóng gói tài sản". RWA Group chuyên về thiết kế cấu trúc, luật pháp xuyên biên giới và tuân thủ kỹ thuật, nói ngắn gọn, là giúp khách hàng "xây dựng câu chuyện" và đảm bảo tuân thủ. Họ không cần phải lo lắng về việc FF có thực sự sản xuất hàng loạt ô tô hay không, chỉ cần FF cung cấp một mô hình "dòng tiền tương lai có thể dự đoán", công việc còn lại như phân lớp cấu trúc, mô hình lợi nhuận, phát hành token, liên kết trên chuỗi, v.v. đều có thể do họ thực hiện.
Đến đây, bố cục của vở kịch đã trở nên rõ ràng: FF cung cấp tài liệu câu chuyện (đơn đặt hàng trước); RWA Group chịu trách nhiệm thiết kế cấu trúc kể chuyện và mô hình phát hành; các nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác cung cấp kênh giao dịch và người mua USDT. Điều này cho thấy, đây không phải là "thí nghiệm trên chuỗi" nhất thời của FF, mà là một dự án kể chuyện tài chính được lên kế hoạch kỹ lưỡng.
Cốt lõi của nó không phải là ước mơ, cũng không phải là chủ nghĩa lý tưởng trong sản xuất, mà là logic chênh lệch cấu trúc chính xác.
Thí nghiệm RWA của FF: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Khi chúng ta phân tích sâu mô hình RWA này, bề ngoài nó thực sự tạo thành một vòng lặp logic: Jia Yueting đổi "cam kết bán xe trong tương lai" lấy vốn USDT hiện tại, và hứa hẹn sẽ hoàn trả nhà đầu tư dưới dạng "token quyền lợi trong tương lai". Đối với圈加密, mô hình này không hề xa lạ, thậm chí có thể nói là rất phổ biến. Tóm tắt bằng thuật ngữ ngành: "Chủ nghĩa tương lai + Token hóa + Tính thanh khoản = Phí bảo hiểm câu chuyện ngắn hạn".
Vậy thì, mô hình này có khả thi không? Chúng ta sẽ phân tích từ ba góc độ:
1. Cấu trúc ngắn hạn khả thi, câu chuyện được thúc đẩy bởi đầu cơ
Chỉ cần đơn đặt hàng thực sự tồn tại và có ghi chép thanh toán, thì có thể gói nó thành "tài sản dòng tiền tương lai", sau đó theo tỷ lệ "quyền thu nhập kỳ vọng" tạo ra bản đồ mã thông báo, phát hành trên chuỗi cho các nhà đầu tư. Nền tảng tài sản kỹ thuật số hợp tác có hệ thống trao đổi stablecoin đầy đủ, có thể dễ dàng niêm yết, giao dịch cặp USDT, thậm chí có thể thêm phần thưởng khai thác thanh khoản, nhanh chóng thu hút người tham gia thị trường sớm.
Bối cảnh công ty niêm yết, tài sản đặt hàng trước và kỳ vọng airdrop, ba yếu tố này đủ để kích thích một đợt nhiệt tình ngắn hạn trên thị trường.
Vì vậy, từ góc độ đầu cơ, kế hoạch này có khả năng thành công - không phải ở bản thân sản phẩm mà ở hiệu ứng tổng hợp của "FOMO + cảm xúc + câu chuyện".
2. Tài sản cơ sở còn nghi ngờ, giống như "crowdfunding cảm xúc" hơn là RWA thực sự.
Phân tích sâu sẽ phát hiện ra rằng, cái gọi là tài sản cơ sở mà FF cung cấp - 10,000 đơn đặt hàng thực ra thiếu sự bảo vệ pháp lý, không thể thi hành, và cũng không thể đảm bảo khả năng thực hiện lợi nhuận. Nói ngắn gọn, đó không phải là khoản phải thu có thể định giá và thanh toán, mà là một "cam kết dựa trên lòng tin". Những gì nhà đầu tư mua không phải là dòng tiền từ đơn đặt hàng, mà là lòng tin vào Jia Yueting, khả năng sản xuất ô tô của FF, và sự tưởng tượng tập thể của thị trường về việc "sẽ được giao hàng sớm".
Đây không phải là việc đưa "tài sản thế giới thực" lên chuỗi, mà là "tính toán hóa tầm nhìn và niềm tin". Nếu hoạt động này mở rộng vô hạn, RWA có thể không còn là cầu nối giữa tài sản truyền thống, mà trở thành công cụ đóng gói cho câu chuyện và sự đầu cơ. Một khi người tham gia không còn đầu tư vào tài sản thực tế, mà là "đầu tư vào nỗ lực của người khác", trò chơi này có thể tiến tới bờ vực của sự lừa đảo Ponzi.
3. Rủi ro quản lý không thể bị bỏ qua
Cần lưu ý rằng FF là một công ty đại chúng niêm yết trên sàn Nasdaq. Điều này có nghĩa là, bất kể có thử nghiệm mới nào trên chuỗi, đều không thể tránh khỏi sự giám sát của hệ thống quản lý tài chính truyền thống.
Hiện tại, FF đang bị SEC điều tra do vấn đề công bố tài chính sớm, Ủy ban Chứng khoán Mỹ đã gửi thư cảnh báo cho Jia Yueting và CEO, có thể khởi động quy trình thực thi pháp luật. Trong khi cuộc điều tra này chưa kết thúc, FF lại công bố một cách rầm rộ rằng họ sẽ tham gia hợp tác Web3 và huy động vốn thông qua token hóa, điều này chắc chắn làm tăng độ nhạy cảm về tuân thủ của toàn bộ dự án.
Mặc dù FF chưa công bố bất kỳ mã thông báo hoặc kế hoạch bán hàng nào, nhưng một khi trong tương lai việc biến "đơn đặt hàng trước" thành tiền mặt và huy động vốn từ công dân Hoa Kỳ có thể chạm đến ranh giới quy định của SEC về "phát hành chứng khoán chưa đăng ký".
Đây không chỉ là đổi mới biên mà còn là một nỗ lực rủi ro cao tại giao điểm của tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử dưới danh nghĩa một công ty niêm yết.
Kết luận: Tương lai của RWA, hay là con đường cũ của Giả Uyết Tinh?
Mục tiêu cuối cùng của đổi mới tài chính không phải là tính thanh khoản, mà là sự tin tưởng. Và FF chính là sự tồn tại mâu thuẫn nhất trên con đường này: Jia Yueting giỏi kể chuyện, nhưng luôn khó khăn trong việc thực hiện; anh ta luôn có thể đứng trên đỉnh cao của vốn, nhưng khó có thể hoàn thành những cam kết giao hàng ẩn sau đỉnh cao.
Lần này, anh ta cố gắng mượn danh nghĩa RWA để tái hiện một "đường tiếp sức niềm tin" từ Nasdaq đến Web3: biến tương lai sản xuất hàng loạt ô tô thành token; biến khoản tiền đặt cọc của người dùng thành tài sản lưu thông trong tay nhà đầu tư; biến mô hình kinh doanh rủi ro cao, không chắc chắn, phụ thuộc vào câu chuyện thành một bộ áo tài chính trên chuỗi - tiếp tục kể câu chuyện của mình.
Tuy nhiên, RWA không phải là nơi trú ẩn trong thế giới tiền điện tử, mà là cầu nối "tài sản ngoài chuỗi và niềm tin trên chuỗi". Nếu bên cầu này là PPT mờ mịt, còn bên kia là token cần được quy đổi, thì cây cầu này chắc chắn không thể tồn tại lâu dài và không thể chịu đựng được sức nặng.
Cuối cùng, đây không phải là chiến thắng của RWA, cũng không phải là chiến thắng của Web3, mà là một lần thử nghiệm nữa của Gia Nhược Đình trong "nghệ thuật kể một tương lai có thể hiện thực hóa". Ông có thể thành công, khiến giá cổ phiếu FFAI tăng trở lại, giành cho mình vài tháng thời gian sống thêm từ nguồn vốn; ông cũng có thể thất bại, khiến SEC lại tung đòn mạnh, biến giao diện giữa Web3 và tài chính truyền thống thành một sân chơi thử nghiệm mới cho các quy định. Nhưng bất kể kết quả ra sao, ông đã giành được phần mà ông giỏi nhất: sự chú ý, lưu lượng truy cập, và một nhóm tín đồ sẵn sàng đặt cược vào ông lần nữa.
Đối với Jia Yueting, đây vẫn là kịch bản mà ông quen thuộc nhất, chỉ là đổi sang một sân khấu khác mà thôi.