Quy luật phát triển của ngành Blockchain: Từ bong bóng đến giá trị Thị trường Bear nuôi dưỡng các ông lớn

Sự phát triển của các ngành công nghiệp mới nổi thường tuân theo một quy luật: từ Tăng đến giảm, rồi từ giảm đến Tăng, lặp đi lặp lại cho đến khi đạt đến giai đoạn đỉnh cao. Chu kỳ như vậy thường sẽ trải qua ít nhất ba lần hoặc nhiều hơn.

Nghiên cứu cho thấy, sự gia tăng của sự vật thường trải qua ba giai đoạn: bị đánh giá thấp, phát hiện giá trị và bong bóng. Ngành công nghiệp internet trong quá khứ đã trải qua ba giai đoạn này, và công nghệ blockchain hiện nay cũng giống như internet năm xưa, đang ở giai đoạn bong bóng.

Nhìn lại đầu những năm 80, người ta khó có thể tưởng tượng được mức độ phụ thuộc vào máy tính và internet hiện nay. Vào thời điểm đó, hầu hết các phương tiện truyền thông coi những công nghệ này chỉ là đồ chơi, không thèm để ý đến chúng. Tương tự, vào những năm 90, Microsoft bị nhiều người đánh giá thấp, cho rằng cổ phiếu của họ đã đạt đến ngưỡng bão hòa. Tuy nhiên, thực tế thường khiến người ta bất ngờ, hiện nay cổ phiếu của Microsoft đã tăng gấp trăm lần so với trước đây.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Bitcoin có thể nói là đã nuôi dưỡng toàn bộ ngành công nghiệp blockchain. Khi nói đến blockchain, luôn luôn không thể tách rời khỏi Bitcoin. Đến nay, Bitcoin đã trải qua 11 năm, từ mạng tối đến hacker rồi đến sự quản lý, cho đến những sự kiện fork gây tranh cãi sau này.

Mỗi lần tăng giảm của Bitcoin đều ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là những mức giảm mạnh đáng chú ý. Sự phát triển công nghệ thường diễn ra chậm chạp, nhưng huyền thoại làm giàu lại liên tục thu hút nhiều nhà đầu tư. Trong bối cảnh thị trường như vậy, ngành công nghiệp blockchain xuất hiện hai loại dự án khác nhau.

Loại dự án đầu tiên thường được biết đến với sự tăng giá nhanh chóng trong ngắn hạn. Các dự án thường vẽ ra một bức tranh về một kịch bản ứng dụng dường như lớn nhưng thực sự đầy kẽ hở. Sách trắng của họ có xu hướng dài, nhưng họ hiếm khi đề cập đến việc thực hiện dự án và thảo luận về giá cả, khuyến mãi và tài trợ. Các dự án này thường đặt sự phi tập trung lên môi hoặc ở phần nổi bật nhất trên trang web của họ. Họ thường kéo các nhà đầu tư vào nhóm và "tẩy não" họ bằng cách hét lên mệnh lệnh mỗi ngày. Khi nhóm dự án rút lui, các nhóm hoạt động mọc lên, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn thích thú, hy vọng một ngày nào đó sẽ gặt hái được lợi nhuận cao.

Ngược lại, một loại dự án khác có thể thể hiện bình thường trong thị trường gấu. Những dự án này có thể thỉnh thoảng có điểm sáng, đội ngũ liên tục làm việc chăm chỉ, mã GitHub được cập nhật hàng ngày, nhưng giá tiền mã hóa không tăng nhiều, thậm chí lâu dài vẫn đi ngang. Mặc dù trong cộng đồng có nhà đầu tư phàn nàn về giá tiền mã hóa, nhưng luôn có một số fan trung thành và thành viên đội ngũ nỗ lực không ngừng cho công nghệ này.

Các dự án kiểu này thường không mặn mà tham gia các hội nghị cao cấp hoặc roadshow quy mô lớn, mà thay vào đó tập trung nguồn lực có hạn vào những công việc quan trọng nhất. Đối với blockchain, điều quan trọng nhất hiện nay có thể là việc ứng dụng rộng rãi. Cách duy nhất để đạt được mục tiêu này là thông qua nghiên cứu và phát triển công nghệ, giúp blockchain thực sự bước vào cuộc sống hàng ngày, thay vì chỉ dừng lại ở giai đoạn lý thuyết.

Qua quan sát, chúng ta có thể thấy rằng hai loại dự án blockchain này hoạt động hoàn toàn khác nhau trong thị trường gấu. Trong bối cảnh thị trường gấu, một số phương pháp đầu cơ của các dự án khiến người ta phải trố mắt, trong khi các quỹ đầu tư và mã mô hình lại được nhà đầu tư săn đón. Nói thẳng ra, đây có thể chỉ là sản phẩm của giai đoạn bế tắc hiện tại của thị trường tiền điện tử. Khi vốn trên thị trường không còn nơi nào để đi, thì việc kêu gọi đầu tư vào các dự án kém chất lượng dường như đã trở thành điều duy nhất có thể làm.

Tôi nghĩ rằng, chân lý vĩnh cửu trong đầu tư là "giá cả dao động quanh giá trị". Khi giá trị thực sự được tạo ra, giá sẽ không còn là thước đo duy nhất. Đương nhiên, thực tế không thể chối cãi là thị trường bò mang lại khả năng làm giàu lớn hơn. Nhìn vào xu hướng giá lịch sử của Bitcoin hoặc blockchain, cơ hội đầu tư tốt nhất thường xuất hiện trong thị trường gấu, giống như điều mà mọi người đều hiểu: mua rau nên mua khi giá thấp. Thị trường gấu là nơi nuôi dưỡng những ông lớn, chẳng hạn như các dự án Ethereum, Zcash, NEO nổi bật nhất năm 2017 đều ra đời từ thị trường gấu năm 2015.

Lịch sử phát triển luôn tiến về phía trước, không thương xót nhưng lại công bằng và vô tư. Những dự án từng hot nhất dường như đã mất đi ánh hào quang ngày nào, như Ethereum đang chìm trong vấn đề tắc nghẽn; cơ chế đồng thuận PoW mà Bitcoin sử dụng lâu dài bị nghi ngờ vì vấn đề phân cấp và tiêu thụ năng lượng; tính khả thi thực tế của công nghệ chứng minh không kiến thức của Zcash vẫn cần được xác minh.

May mắn thay, trên thế giới này luôn có một nhóm người không hài lòng với hiện trạng, không giới hạn ở hiện tại. Từ độ nóng của giao thức Mimblewimble, đến sự quảng bá rộng rãi của công nghệ chuỗi chéo, rồi sau đó là sự xuất hiện của cơ chế đồng thuận PoC với đặc trưng "mọi người đều có thể khai thác". Chúng ta không khó nhận thấy, khi blockchain được ngày càng nhiều người biết đến, cùng với việc công nghệ không ngừng cập nhật và phát triển, blockchain không chỉ có Bitcoin, mà còn nhiều nhóm dự án âm thầm đóng góp cho sự phát triển của ngành.