Sự gia tăng quy mô gắn kết BTC có thể tái cấu trúc thuộc tính tiền tệ của Bitcoin trong hệ sinh thái Ethereum

Bitcoin và Ethereum, hai ông lớn trong thế giới mã hóa, luôn có sự khác biệt về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được gọi là "vàng kỹ thuật số" hoặc "trụ cột của thế giới mã hóa". Trong khi đó, thuộc tính tiền tệ của Ethereum thiên về ứng dụng, các nhà phát triển thường chú ý hơn đến việc phát triển các "ứng dụng tiền tệ" cao cấp hơn trên nền tảng của nó, chẳng hạn như thế chấp ETH vượt mức để tạo ra "tiền tệ phái sinh".

Tuy nhiên, lĩnh vực DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đang phá vỡ sự phân công tinh tế này, thậm chí khiến Ethereum có vẻ như đang chiếm ưu thế hơn trong vai trò tiền tệ. Bitcoin định dạng ERC-20, tức là "BTC được neo" đã mở rộng nhanh chóng trong vài tháng qua, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng phát hành BTC được neo đã tăng đáng kinh ngạc khoảng 70%. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng BTC được neo trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, con số này gần bằng 1% tổng lượng Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.

Từ góc độ nội bộ của việc neo BTC, wBTC chiếm 75,8% tỷ lệ phát hành chiếm ưu thế tuyệt đối, Ren BTC và sBTC lần lượt đứng thứ hai và thứ ba với tỷ lệ lần lượt là 11,2% và 4,89%. Ba loại này tổng cộng chiếm hơn 90% tỷ lệ phát hành, đủ để chứng minh vị trí quan trọng của chúng trong lĩnh vực neo BTC.

Từ các chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo giữ BTC vẫn dẫn đầu về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và các giao dịch lớn. Vào tháng 7, tổng số địa chỉ của renBTC tăng trưởng đáng kể, với tỷ lệ tăng khoảng 111% trong 30 ngày; wBTC trong cùng thời gian tăng khoảng 17%. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, cả ba loại tài sản neo giữ BTC đều thể hiện tốt hơn so với ETH trong cùng kỳ, tương đương với USDt-erc20. Trong đó, renBTC có hiệu suất đặc biệt nổi bật, với tỷ lệ địa chỉ hoạt động trung bình trong cùng kỳ đạt tới 42.78%.

Trong việc chuyển giao giá trị, wBTC và renBTC đã mang lại quy mô giao dịch đáng kể. wBTC có đỉnh chuyển khoản lớn lên tới 20.000 BTC trong 30 ngày, với số tiền chuyển khoản trung bình gần 50 triệu USD trong 7 ngày; renBTC có đỉnh chuyển khoản lớn gần 1.300 BTC trong 30 ngày, với số tiền chuyển khoản trung bình khoảng 11,5 triệu USD trong 7 ngày.

Sự tăng trưởng bùng nổ của BTC được neo chủ yếu đến từ hai yếu tố chính. Đầu tiên, một dự án cho vay hàng đầu đã thêm wBTC làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI vào tháng 5, điều này đã nâng cao tiềm năng của DAI một cách đáng kể. Thứ hai, làn sóng "khai thác thanh khoản" bắt nguồn từ một nền tảng cho vay và được phát triển mạnh mẽ trên nhiều dự án DeFi đã thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực neo BTC.

Mặc dù việc neo BTC cho thấy xu hướng tăng trưởng đáng khích lệ, nhưng sự phát triển của nó vẫn phải đối mặt với một số nút thắt rõ ràng. Thứ nhất là khả năng mở rộng không đủ, sự phát triển của việc neo BTC khó có thể tách rời khỏi môi trường DeFi lớn này, trong khi giá trị thị trường của lĩnh vực DeFi chỉ chiếm khoảng 1,5% tổng giá trị thị trường tiền mã hóa. Thứ hai, quá trình từ việc tạo ra đến chuyển khoản rồi tham gia yield farming vẫn còn khá phức tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro, điều này cản trở sự tham gia của nhiều người dùng. Ngoài ra, việc neo BTC xuất hiện hiện tượng tập trung quá sớm, một vài cá voi chính của việc neo BTC có tỷ lệ nắm giữ trung bình lên tới 92%, điều này rõ ràng không có lợi cho việc phân phối và sử dụng các token liên quan một cách rộng rãi hơn.

Về sự phát triển của việc neo BTC, trong ngành có nhiều quan điểm khác nhau. Một số người cho rằng hiện tượng này có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi của BTC, từ đó ảnh hưởng đến tính an toàn của mạng lưới. Cũng có ý kiến cho rằng việc neo BTC có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum, có thể mở rộng phạm vi phân phối và hiệu quả thực tế của Bitcoin, đồng thời nâng cao hoạt động kinh tế mạng lưới và tính thanh khoản của Ethereum.

Từ các chỉ số trên chuỗi gần đây, số lượng địa chỉ hoạt động chủ yếu neo vào BTC, số lượng chuyển khoản và các dữ liệu khác đã có dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí có xu hướng giảm. Trong bối cảnh độ nóng của khai thác thanh khoản dần suy giảm, liệu việc neo vào BTC có thể tiếp tục duy trì sự tăng trưởng ổn định hay không vẫn còn cần được quan sát.