Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot
Khi nâng cấp Ethereum Shanghai sắp diễn ra, chức năng rút tiền thế chấp sẽ được mở, lĩnh vực thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Trong khi đó, Polkadot từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế PoS và gần đây đã ra mắt nhiều công cụ thế chấp mới. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế và tình trạng thế chấp của hai mạng lưới này từ nhiều góc độ khác nhau và phân tích ngắn gọn tình hình phát triển của lĩnh vực sản phẩm phái sinh của chúng.
thế chấp cơ chế
Ethereum áp dụng cơ chế Proof of Stake (PoS), mỗi xác thực viên cần nắm giữ 32 ETH để tham gia thế chấp. Các xác thực viên vận hành một nút chuỗi beacon chính và nhiều khách hàng xác thực, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những xác thực viên này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác thực các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp xác thực viên quy mô lớn để đảm bảo tính khả dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 xác thực viên để vận hành mạng, 256 xác thực viên mới có thể hoàn thành tất cả các xác nhận cuối cùng của các phân đoạn trong một thời kỳ. Nếu có 64 phân đoạn, thì cần 16384 xác thực viên.
Polkadot sử dụng cơ chế Chứng minh quyền sở hữu được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần tự vận hành máy móc nhưng vẫn có thể nhận phần thưởng từ hệ thống. Người đề cử cũng có thể tham gia vào nhóm người đề cử để giảm bớt rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình. NPoS giúp quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot nhỏ hơn, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng lưới Polkadot có 297 người xác thực, dự kiến sẽ cần 1000 người xác thực trong giai đoạn trưởng thành của mạng, vì vậy đã triển khai "Kế hoạch 1000 người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16,44 triệu ETH đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14,3%, có 513.000 người xác thực, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 4,32%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi tính toán lạm phát là 4,55%. Polkadot có 592 triệu DOT đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 46,4%, số lượng người đề cử là 455.000, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15,39%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8,26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum sẽ hoàn thành vào tháng 3 và sẽ hỗ trợ việc rút ETH đã thế chấp, lúc đó tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, trong khi tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa
Hiện tại ETH đã thế chấp trong Ethereum vẫn chưa thể rút, chức năng rút sẽ được mở sau khi nâng cấp "Thượng Hải" hoàn tất. Lúc đó, thời gian khóa thế chấp của ETH là 27 giờ, sau 27 giờ giải chấp có thể rút ETH đã thế chấp.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, sau 28 ngày giải tỏa có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn giúp tăng cường tính an toàn của giao thức, nhưng cũng có thể giảm sức hấp dẫn đối với người thế chấp do tính linh hoạt thấp và chi phí cơ hội cao.
thế chấp门槛
Ethereum chỉ hỗ trợ một phương thức thế chấp gốc, đó là tự vận hành người xác thực. Mỗi người xác thực cần gửi 32 ETH vào hợp đồng gửi ETH2 và cần một máy tính chuyên dụng luôn kết nối mạng suốt cả năm cùng với một số kiến thức kỹ thuật cần thiết.
Mặc dù giao thức Ethereum không hỗ trợ ủy quyền thế chấp, nhưng trên thị trường có các bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, chuyển giao công việc vận hành nút cho nhà cung cấp dịch vụ. Cách này vẫn cần gửi 32 ETH, phù hợp với những người có vốn nhưng không hiểu biết về công nghệ, nhưng cần có sự tin tưởng nhất định vào nhà cung cấp lưu trữ.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn cách thế chấp gốc, theo ngưỡng tài chính từ cao đến thấp lần lượt là: vận hành người xác thực, đề cử trực tiếp, vận hành hồ đề cử và tham gia hồ đề cử, với mức tối thiểu chỉ cần 1 DOT để tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp" để thuận tiện cho người dùng thực hiện các giao dịch thế chấp.
Chạy các xác thực viên cần một máy tính chuyên dụng được kết nối liên tục suốt cả năm và kiến thức kỹ thuật liên quan. Ngoài ra, cần có số lượng DOT được thế chấp đứng ở vị trí cao để vào nhóm xác thực viên hoạt động, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.6 triệu DOT.
Việc đề cử trực tiếp cần "đề cử" những người xác thực (tối đa 16 người) mà bạn tin tưởng, và thế chấp DOT dưới những người xác thực. Người đề cử và người xác thực chia sẻ phần thưởng mạng như nhau, và cần phải trả một khoản hoa hồng nhất định cho người xác thực (hiện tại trung bình là 4.04%). Nếu người xác thực được đề cử có hành vi ác ý, người đề cử cũng sẽ bị trừng phạt. Hiện tại, để nhận phần thưởng đề cử cần khoảng 264 DOT.
Chạy pool đề cử là một tính năng mới được ra mắt gần đây, nhằm giảm bớt rào cản đề cử. Những người đề cử nhỏ có thể hợp thành một pool đề cử, đặt thế chấp DOT vào pool, sau đó toàn bộ pool sẽ hoạt động như một người đề cử để đề cử tập hợp các người xác nhận được chọn. Hiện tại, để vận hành một pool đề cử cần 200 DOT.
Tham gia vào bể đề cử là cách thế chấp đơn giản nhất, không cần tự chọn người xác thực, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia và nhận thưởng.
Xét về ngưỡng thế chấp, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, chỉ cần tối thiểu 1 DOT để tham gia, một số phương pháp không yêu cầu kiến thức kỹ thuật. Dù là yêu cầu về vốn hay kỹ thuật, ngưỡng tham gia thế chấp của Polkadot đều thấp hơn, có lợi cho việc thu hút nhiều người tham gia hơn, nâng cao mức độ phi tập trung và an toàn của mạng.
Thế chấp thanh khoản
Sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD) cho phép người dùng vừa nhận được phần thưởng thế chấp, vừa duy trì tính thanh khoản của vốn, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn. Người dùng sẽ thế chấp token vào giao thức thế chấp thanh khoản và sau đó có thể tạo ra token phái sinh tương ứng, những sản phẩm phái sinh này có thể được sử dụng để tham gia DeFi, đồng thời nhận phần thưởng thế chấp. Thế chấp thanh khoản có thể kích thích độ sôi động của nền kinh tế chuỗi PoS, làm cho hai kênh thu nhập từ thế chấp và tham gia DeFi hỗ trợ lẫn nhau.
Có thể do quỹ thế chấp gốc của Ethereum hiện không thể rút ra, tỷ lệ chiếm hữu thế chấp thanh khoản rất cao. Trong quý 1 năm 2023, 44% tổng số ETH đã được thế chấp thông qua thế chấp thanh khoản. TVL của thế chấp thanh khoản Ethereum đã đạt 10 tỷ USD, trong đó một giao thức chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần là 73,42%.
So với đó, sản phẩm thế chấp thanh khoản của hệ sinh thái Polkadot có sự phân bố TVL khá đồng đều, tổng TVL của một vài giao thức chính chỉ là 50.44 triệu USD, trong khi hiện có 592 triệu DOT đang được thế chấp. Tỷ lệ sử dụng thế chấp thanh khoản của Polkadot tương đối thấp, tiềm năng phát triển của thị trường rất lớn. Ngoài ra, các sản phẩm thế chấp thanh khoản được phát triển trên các chuỗi song song của Polkadot có một số lợi thế độc đáo, như dễ dàng tích hợp xuyên chuỗi.
Tổng thể, tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động Ethereum cao, nhưng thị trường đang có tình trạng một công ty chiếm ưu thế; tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thấp hơn, nhưng thị trường khá phân tán, chưa xuất hiện sản phẩm nào có lợi thế rõ rệt.
Tóm tắt
| | Ethereum | Polkadot |
|--------------|-------------------------|------------|
| thế chấp cơ chế | PoS | NPoS |
| thế chấp率 | 14.3% | 46.4% |
| Lợi suất thế chấp đã điều chỉnh theo lạm phát | 4.55% | 8.26% |
| thế chấp khóa thời gian | Hiện tại không thể rút, sau khi mở chức năng rút là 27 giờ | 28 ngày |
| thế chấp | 32 Ether | ít nhất 1 DOT |
| thế chấp thanh khoản | Quy mô thị trường lớn, độ tập trung cao | Quy mô thị trường nhỏ, phân tán hơn |
Tổng thể, tỷ lệ thế chấp của Polkadot cao hơn Ethereum, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thấp hơn. Thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum phát triển khá trưởng thành. Với việc nâng cấp Ethereum Shanghai sắp tới, cùng với sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ thay đổi khá nhiều.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainPoet
· 3giờ trước
Vẫn là ETH thơm, Polkadot không được lắm.
Xem bản gốcTrả lời0
SybilSlayer
· 08-06 07:55
Polkadot vẫn còn thiếu một chút lửa.
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyArbCat
· 08-06 07:52
Chết ngạt luôn rồi, việc rút tiền chậm quá. Tôi sẽ chợp mắt một chút... 32 cái đó, không đếm nổi luôn.
Xem bản gốcTrả lời0
PensionDestroyer
· 08-06 07:45
Đầu tư gì vào Polkadot? 32eth không hấp dẫn sao?
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinHunter
· 08-06 07:44
Chức năng rút tiền có tác dụng gì, chỉ cần một đợt bán tháo là xong.
Ethereum vs Polkadot: So sánh toàn diện cơ chế thế chấp và phân tích phát triển sản phẩm phái sinh
Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot
Khi nâng cấp Ethereum Shanghai sắp diễn ra, chức năng rút tiền thế chấp sẽ được mở, lĩnh vực thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Trong khi đó, Polkadot từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế PoS và gần đây đã ra mắt nhiều công cụ thế chấp mới. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế và tình trạng thế chấp của hai mạng lưới này từ nhiều góc độ khác nhau và phân tích ngắn gọn tình hình phát triển của lĩnh vực sản phẩm phái sinh của chúng.
thế chấp cơ chế
Ethereum áp dụng cơ chế Proof of Stake (PoS), mỗi xác thực viên cần nắm giữ 32 ETH để tham gia thế chấp. Các xác thực viên vận hành một nút chuỗi beacon chính và nhiều khách hàng xác thực, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những xác thực viên này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác thực các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp xác thực viên quy mô lớn để đảm bảo tính khả dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 xác thực viên để vận hành mạng, 256 xác thực viên mới có thể hoàn thành tất cả các xác nhận cuối cùng của các phân đoạn trong một thời kỳ. Nếu có 64 phân đoạn, thì cần 16384 xác thực viên.
Polkadot sử dụng cơ chế Chứng minh quyền sở hữu được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần tự vận hành máy móc nhưng vẫn có thể nhận phần thưởng từ hệ thống. Người đề cử cũng có thể tham gia vào nhóm người đề cử để giảm bớt rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình. NPoS giúp quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot nhỏ hơn, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng lưới Polkadot có 297 người xác thực, dự kiến sẽ cần 1000 người xác thực trong giai đoạn trưởng thành của mạng, vì vậy đã triển khai "Kế hoạch 1000 người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16,44 triệu ETH đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14,3%, có 513.000 người xác thực, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 4,32%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi tính toán lạm phát là 4,55%. Polkadot có 592 triệu DOT đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 46,4%, số lượng người đề cử là 455.000, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15,39%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8,26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum sẽ hoàn thành vào tháng 3 và sẽ hỗ trợ việc rút ETH đã thế chấp, lúc đó tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, trong khi tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa
Hiện tại ETH đã thế chấp trong Ethereum vẫn chưa thể rút, chức năng rút sẽ được mở sau khi nâng cấp "Thượng Hải" hoàn tất. Lúc đó, thời gian khóa thế chấp của ETH là 27 giờ, sau 27 giờ giải chấp có thể rút ETH đã thế chấp.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, sau 28 ngày giải tỏa có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn giúp tăng cường tính an toàn của giao thức, nhưng cũng có thể giảm sức hấp dẫn đối với người thế chấp do tính linh hoạt thấp và chi phí cơ hội cao.
thế chấp门槛
Ethereum chỉ hỗ trợ một phương thức thế chấp gốc, đó là tự vận hành người xác thực. Mỗi người xác thực cần gửi 32 ETH vào hợp đồng gửi ETH2 và cần một máy tính chuyên dụng luôn kết nối mạng suốt cả năm cùng với một số kiến thức kỹ thuật cần thiết.
Mặc dù giao thức Ethereum không hỗ trợ ủy quyền thế chấp, nhưng trên thị trường có các bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, chuyển giao công việc vận hành nút cho nhà cung cấp dịch vụ. Cách này vẫn cần gửi 32 ETH, phù hợp với những người có vốn nhưng không hiểu biết về công nghệ, nhưng cần có sự tin tưởng nhất định vào nhà cung cấp lưu trữ.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn cách thế chấp gốc, theo ngưỡng tài chính từ cao đến thấp lần lượt là: vận hành người xác thực, đề cử trực tiếp, vận hành hồ đề cử và tham gia hồ đề cử, với mức tối thiểu chỉ cần 1 DOT để tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp" để thuận tiện cho người dùng thực hiện các giao dịch thế chấp.
Chạy các xác thực viên cần một máy tính chuyên dụng được kết nối liên tục suốt cả năm và kiến thức kỹ thuật liên quan. Ngoài ra, cần có số lượng DOT được thế chấp đứng ở vị trí cao để vào nhóm xác thực viên hoạt động, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.6 triệu DOT.
Việc đề cử trực tiếp cần "đề cử" những người xác thực (tối đa 16 người) mà bạn tin tưởng, và thế chấp DOT dưới những người xác thực. Người đề cử và người xác thực chia sẻ phần thưởng mạng như nhau, và cần phải trả một khoản hoa hồng nhất định cho người xác thực (hiện tại trung bình là 4.04%). Nếu người xác thực được đề cử có hành vi ác ý, người đề cử cũng sẽ bị trừng phạt. Hiện tại, để nhận phần thưởng đề cử cần khoảng 264 DOT.
Chạy pool đề cử là một tính năng mới được ra mắt gần đây, nhằm giảm bớt rào cản đề cử. Những người đề cử nhỏ có thể hợp thành một pool đề cử, đặt thế chấp DOT vào pool, sau đó toàn bộ pool sẽ hoạt động như một người đề cử để đề cử tập hợp các người xác nhận được chọn. Hiện tại, để vận hành một pool đề cử cần 200 DOT.
Tham gia vào bể đề cử là cách thế chấp đơn giản nhất, không cần tự chọn người xác thực, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia và nhận thưởng.
Xét về ngưỡng thế chấp, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, chỉ cần tối thiểu 1 DOT để tham gia, một số phương pháp không yêu cầu kiến thức kỹ thuật. Dù là yêu cầu về vốn hay kỹ thuật, ngưỡng tham gia thế chấp của Polkadot đều thấp hơn, có lợi cho việc thu hút nhiều người tham gia hơn, nâng cao mức độ phi tập trung và an toàn của mạng.
Thế chấp thanh khoản
Sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD) cho phép người dùng vừa nhận được phần thưởng thế chấp, vừa duy trì tính thanh khoản của vốn, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn. Người dùng sẽ thế chấp token vào giao thức thế chấp thanh khoản và sau đó có thể tạo ra token phái sinh tương ứng, những sản phẩm phái sinh này có thể được sử dụng để tham gia DeFi, đồng thời nhận phần thưởng thế chấp. Thế chấp thanh khoản có thể kích thích độ sôi động của nền kinh tế chuỗi PoS, làm cho hai kênh thu nhập từ thế chấp và tham gia DeFi hỗ trợ lẫn nhau.
Có thể do quỹ thế chấp gốc của Ethereum hiện không thể rút ra, tỷ lệ chiếm hữu thế chấp thanh khoản rất cao. Trong quý 1 năm 2023, 44% tổng số ETH đã được thế chấp thông qua thế chấp thanh khoản. TVL của thế chấp thanh khoản Ethereum đã đạt 10 tỷ USD, trong đó một giao thức chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần là 73,42%.
So với đó, sản phẩm thế chấp thanh khoản của hệ sinh thái Polkadot có sự phân bố TVL khá đồng đều, tổng TVL của một vài giao thức chính chỉ là 50.44 triệu USD, trong khi hiện có 592 triệu DOT đang được thế chấp. Tỷ lệ sử dụng thế chấp thanh khoản của Polkadot tương đối thấp, tiềm năng phát triển của thị trường rất lớn. Ngoài ra, các sản phẩm thế chấp thanh khoản được phát triển trên các chuỗi song song của Polkadot có một số lợi thế độc đáo, như dễ dàng tích hợp xuyên chuỗi.
Tổng thể, tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động Ethereum cao, nhưng thị trường đang có tình trạng một công ty chiếm ưu thế; tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thấp hơn, nhưng thị trường khá phân tán, chưa xuất hiện sản phẩm nào có lợi thế rõ rệt.
Tóm tắt
| | Ethereum | Polkadot | |--------------|-------------------------|------------| | thế chấp cơ chế | PoS | NPoS | | thế chấp率 | 14.3% | 46.4% | | Lợi suất thế chấp đã điều chỉnh theo lạm phát | 4.55% | 8.26% | | thế chấp khóa thời gian | Hiện tại không thể rút, sau khi mở chức năng rút là 27 giờ | 28 ngày | | thế chấp | 32 Ether | ít nhất 1 DOT | | thế chấp thanh khoản | Quy mô thị trường lớn, độ tập trung cao | Quy mô thị trường nhỏ, phân tán hơn |
Tổng thể, tỷ lệ thế chấp của Polkadot cao hơn Ethereum, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thấp hơn. Thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum phát triển khá trưởng thành. Với việc nâng cấp Ethereum Shanghai sắp tới, cùng với sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ thay đổi khá nhiều.