Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường theo dõi cao lên
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Biến động hàng tháng của chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) mỗi 0.1% có thể gây ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới, dự kiến sẽ thu hút sự chú ý của thị trường một lần nữa.
CPI được theo dõi lý do
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết sức để ổn định giá cả, nhằm giảm lạm phát thậm chí không ngại ảnh hưởng đến thị trường lao động, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.
CPI là một chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát thực tế, phản ánh trực tiếp tình trạng tăng giá cả, có sự khác biệt về bản chất so với các chỉ số dự đoán. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố bị trễ, CPI thực sự trở thành tham khảo hàng đầu để đánh giá mức giá cả.
Trong các thành phần của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù giới chính trị toàn cầu rất quan tâm đến sự biến động của giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại chú trọng hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi theo tháng của CPI có giá trị tham khảo hơn so với sự thay đổi theo năm.
Tỷ giá Euro/USD kể từ năm 2021 cũng rõ ràng cho thấy tác động của lạm phát đối với thị trường.
Dự đoán CPI tháng 9 và ba tình huống có thể xảy ra
Theo dự đoán của thị trường, dự kiến CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0.5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.
Cục Dự trữ Liên bang hy vọng thấy dữ liệu lạm phát tiềm ẩn có thể giảm ổn định xuống mức 2% hoặc thấp hơn.
Dưới đây là phân tích về ba tình huống có thể xảy ra sau khi công bố CPI tháng 9:
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này có thể cho thấy giá cả đang tăng lên và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang gần đến hồi kết.
Tuy nhiên, ngay cả khi tăng trưởng 0,4% theo tháng, cũng có nghĩa là mức tăng trưởng hàng năm đạt 5%, lạm phát vẫn ở mức cao. Xem xét rằng CPI cơ bản đã hai lần tăng 0,3% theo tháng vào năm 2022, mức tăng 0,4% vẫn cao.
Phản ứng ban đầu của thị trường có thể là các nhà đầu tư dài hạn đồng USD chốt lời, nhưng sau đó các nhà đầu tư có thể đánh giá lại dữ liệu lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại vẫn quá cao và cần tiếp tục tăng lãi suất.
Do đó, việc công bố CPI lõi có thể trở thành cơ hội mới để mua đô la Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu mức tăng trưởng CPI cốt lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ và sự giảm đáng kể của đồng đô la, điều này phù hợp với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Dữ liệu thấp hơn kỳ vọng có thể chỉ ra rằng mức tăng 0,6% trong tháng 8 là hiện tượng nhất thời. Thị trường trái phiếu có thể bắt đầu tiêu hóa kỳ vọng Fed chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, khi xem xét tác động của chuỗi cung ứng căng thẳng và lãi suất tăng lên đối với khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn mong đợi ở mức trung bình.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu dữ liệu CPI lõi tăng theo tháng đạt 0,6% hoặc cao hơn một lần nữa, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể sẽ dự đoán mức tăng lãi suất gần 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu dữ liệu CPI lõi tăng 0.7%, có thể gây ra sự gia tăng mua vào đô la Mỹ và sụt giảm cổ phiếu Mỹ.
Các nhà phân tích cho rằng khả năng CPI cốt lõi vượt quá mong đợi là khá thấp, nhưng do rủi ro của tình huống này là cao, không thể loại trừ hoàn toàn.
Kết luận
Xem xét phản ứng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước là khá bình lặng, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra biến động lớn trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 sắp được công bố vào thứ Năm này chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm của thị trường, tầm quan trọng của nó không cần phải bàn cãi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp ra mắt, phân tích ba kỳ vọng của thị trường
Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường theo dõi cao lên
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Biến động hàng tháng của chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) mỗi 0.1% có thể gây ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới, dự kiến sẽ thu hút sự chú ý của thị trường một lần nữa.
CPI được theo dõi lý do
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết sức để ổn định giá cả, nhằm giảm lạm phát thậm chí không ngại ảnh hưởng đến thị trường lao động, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.
CPI là một chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát thực tế, phản ánh trực tiếp tình trạng tăng giá cả, có sự khác biệt về bản chất so với các chỉ số dự đoán. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố bị trễ, CPI thực sự trở thành tham khảo hàng đầu để đánh giá mức giá cả.
Trong các thành phần của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù giới chính trị toàn cầu rất quan tâm đến sự biến động của giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại chú trọng hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi theo tháng của CPI có giá trị tham khảo hơn so với sự thay đổi theo năm.
Tỷ giá Euro/USD kể từ năm 2021 cũng rõ ràng cho thấy tác động của lạm phát đối với thị trường.
Dự đoán CPI tháng 9 và ba tình huống có thể xảy ra
Theo dự đoán của thị trường, dự kiến CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0.5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.
Cục Dự trữ Liên bang hy vọng thấy dữ liệu lạm phát tiềm ẩn có thể giảm ổn định xuống mức 2% hoặc thấp hơn.
Dưới đây là phân tích về ba tình huống có thể xảy ra sau khi công bố CPI tháng 9:
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này có thể cho thấy giá cả đang tăng lên và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang gần đến hồi kết.
Tuy nhiên, ngay cả khi tăng trưởng 0,4% theo tháng, cũng có nghĩa là mức tăng trưởng hàng năm đạt 5%, lạm phát vẫn ở mức cao. Xem xét rằng CPI cơ bản đã hai lần tăng 0,3% theo tháng vào năm 2022, mức tăng 0,4% vẫn cao.
Phản ứng ban đầu của thị trường có thể là các nhà đầu tư dài hạn đồng USD chốt lời, nhưng sau đó các nhà đầu tư có thể đánh giá lại dữ liệu lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại vẫn quá cao và cần tiếp tục tăng lãi suất.
Do đó, việc công bố CPI lõi có thể trở thành cơ hội mới để mua đô la Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu mức tăng trưởng CPI cốt lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ và sự giảm đáng kể của đồng đô la, điều này phù hợp với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Dữ liệu thấp hơn kỳ vọng có thể chỉ ra rằng mức tăng 0,6% trong tháng 8 là hiện tượng nhất thời. Thị trường trái phiếu có thể bắt đầu tiêu hóa kỳ vọng Fed chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, khi xem xét tác động của chuỗi cung ứng căng thẳng và lãi suất tăng lên đối với khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn mong đợi ở mức trung bình.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu dữ liệu CPI lõi tăng theo tháng đạt 0,6% hoặc cao hơn một lần nữa, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể sẽ dự đoán mức tăng lãi suất gần 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu dữ liệu CPI lõi tăng 0.7%, có thể gây ra sự gia tăng mua vào đô la Mỹ và sụt giảm cổ phiếu Mỹ.
Các nhà phân tích cho rằng khả năng CPI cốt lõi vượt quá mong đợi là khá thấp, nhưng do rủi ro của tình huống này là cao, không thể loại trừ hoàn toàn.
Kết luận
Xem xét phản ứng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước là khá bình lặng, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra biến động lớn trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 sắp được công bố vào thứ Năm này chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm của thị trường, tầm quan trọng của nó không cần phải bàn cãi.