Sự tham gia của quỹ tổ chức và tương lai của thị trường Token LP
Sau nhiều vòng chu kỳ thị trường, vốn từ các tổ chức đang dần bước vào lĩnh vực tiền điện tử. Điều này chủ yếu thể hiện qua việc mua trực tiếp các tài sản liên quan, cũng như xây dựng các sản phẩm trên chuỗi thông qua việc token hóa tài sản. Hiện tại, dòng vốn toàn cầu chủ yếu do các văn phòng gia đình, cá nhân có giá trị ròng cao, quỹ từ thiện kiểm soát, họ thực hiện quyết định đầu tư thông qua ETF hoặc các nhà quản lý chuyên nghiệp.
Kể từ năm 2022, khoảng 60 tỷ USD đã đổ vào các dự án tiền điện tử giai đoạn đầu. Nhiều người sáng lập có xu hướng thực hiện việc rút lui dưới dạng Token, thay vì IPO truyền thống. Điều này phơi bày vấn đề thanh khoản của thị trường - thiếu cầu đủ để hỗ trợ giá trị của Token. Một số quỹ vốn bắt đầu nhận ra vấn đề phân bổ quá mức của mình trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm.
Thị trường tiền mã hóa hiện tại đang bị mất cân bằng nghiêm trọng về cung và cầu, đặc biệt là về thanh khoản. Các nhà đầu tư cần lựa chọn những dự án tiềm năng trong số nhiều token. 99.9% token trên CoinMarketCap là rác, chỉ có một số ít dự án đáng được chú ý. Trong tương lai, nếu giá trị thị trường của các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin, Ethereum và stablecoin tăng gấp nhiều lần, một số dự án sẽ được hưởng lợi trực tiếp, token của chúng có thể thu hút hầu hết dòng giá trị.
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang đối mặt với sự lựa chọn nhị nguyên: trở thành phụ kiện của internet hoặc tập trung vào việc tạo ra giá trị thực. Ngoài việc lưu trữ giá trị, các tài sản cuối cùng sẽ bị coi là tài sản "tạo ra lợi nhuận vốn". Ngành công nghiệp tiền điện tử cần làm rõ giá trị tài sản, nếu không sẽ khó thu hút vốn chính thống.
Dự đoán dòng tiền trong tương lai là rất quan trọng. Ngay cả khi hiện tại có rất ít dự án tiền điện tử có khả năng tạo ra doanh thu quy mô, việc xem xét dòng tiền dự kiến trong tương lai có thể mở rộng khả năng đầu tư. Những dự án có lợi thế cạnh tranh sẽ có giá trị đầu tư cao hơn, tính khả thi của mô hình thu phí là một chỉ số đánh giá quan trọng.
Chứng khoán token hóa có thể trở thành van tỷ đô tiếp theo. Các doanh nghiệp truyền thống lựa chọn rút khỏi thị trường dưới hình thức Token có thể thúc đẩy tăng trưởng giá trị thị trường tổng thể. Cổ phần token hóa không chỉ có các thuộc tính truyền thống mà còn có thể thực hiện nhiều chức năng hơn.
Luật pháp về stablecoin sắp được thông qua, có thể thúc đẩy một loạt công ty áp dụng stablecoin để tối ưu hóa cấu trúc chi phí. Điều này mang lại khả năng sinh lời đáng kể cho một số doanh nghiệp, là một cơ hội đầu tư không đối xứng.
Khi đánh giá giá trị lâu dài của tài sản L1, cần chú ý đến sự phát triển trong 2-5 năm tới. Chìa khóa nằm ở nhu cầu về không gian blockchain sau khi các ứng dụng của nhà phát triển thành công, cũng như khả năng mở rộng của chuỗi. Trong tương lai, số lượng người dùng trên chuỗi có thể tăng trưởng bùng nổ, khiến một số dự án L1 hiện tại bị định giá thấp.
Mối quan hệ giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng vẫn đang trong quá trình phát triển. Chưa có trường hợp ứng dụng sát thủ hoàn toàn độc lập với chuỗi mà nó thuộc về. Trong tương lai, có thể hình thành một số ít ông lớn L1, ứng dụng sẽ chuyển đổi giữa chúng thay vì xây dựng chuỗi riêng.
Sự chủ đạo của tiền điện tử có thể được thực hiện thông qua các ông lớn Web2 hiện có hoặc các công ty khởi nghiệp được VC hỗ trợ. Ngoài Bitcoin và stablecoin, lĩnh vực blockchain vẫn chưa xuất hiện ứng dụng thực sự gây sốc. Việc WhatsApp tích hợp các chức năng như stablecoin có thể trở thành điểm đột phá tiếp theo.
Token hóa cổ phiếu có thể trở thành công cụ cấu trúc vốn gia tăng cho doanh nghiệp, trong một số khía cạnh vượt trội hơn cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Giải pháp tạo ra trải nghiệm người dùng xuất sắc có thể là chìa khóa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vốn của các tổ chức lên xe thúc đẩy sự thay đổi trong thị trường Token, thách thức về Thanh khoản trở nên nổi bật.
Sự tham gia của quỹ tổ chức và tương lai của thị trường Token LP
Sau nhiều vòng chu kỳ thị trường, vốn từ các tổ chức đang dần bước vào lĩnh vực tiền điện tử. Điều này chủ yếu thể hiện qua việc mua trực tiếp các tài sản liên quan, cũng như xây dựng các sản phẩm trên chuỗi thông qua việc token hóa tài sản. Hiện tại, dòng vốn toàn cầu chủ yếu do các văn phòng gia đình, cá nhân có giá trị ròng cao, quỹ từ thiện kiểm soát, họ thực hiện quyết định đầu tư thông qua ETF hoặc các nhà quản lý chuyên nghiệp.
Kể từ năm 2022, khoảng 60 tỷ USD đã đổ vào các dự án tiền điện tử giai đoạn đầu. Nhiều người sáng lập có xu hướng thực hiện việc rút lui dưới dạng Token, thay vì IPO truyền thống. Điều này phơi bày vấn đề thanh khoản của thị trường - thiếu cầu đủ để hỗ trợ giá trị của Token. Một số quỹ vốn bắt đầu nhận ra vấn đề phân bổ quá mức của mình trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm.
Thị trường tiền mã hóa hiện tại đang bị mất cân bằng nghiêm trọng về cung và cầu, đặc biệt là về thanh khoản. Các nhà đầu tư cần lựa chọn những dự án tiềm năng trong số nhiều token. 99.9% token trên CoinMarketCap là rác, chỉ có một số ít dự án đáng được chú ý. Trong tương lai, nếu giá trị thị trường của các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin, Ethereum và stablecoin tăng gấp nhiều lần, một số dự án sẽ được hưởng lợi trực tiếp, token của chúng có thể thu hút hầu hết dòng giá trị.
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang đối mặt với sự lựa chọn nhị nguyên: trở thành phụ kiện của internet hoặc tập trung vào việc tạo ra giá trị thực. Ngoài việc lưu trữ giá trị, các tài sản cuối cùng sẽ bị coi là tài sản "tạo ra lợi nhuận vốn". Ngành công nghiệp tiền điện tử cần làm rõ giá trị tài sản, nếu không sẽ khó thu hút vốn chính thống.
Dự đoán dòng tiền trong tương lai là rất quan trọng. Ngay cả khi hiện tại có rất ít dự án tiền điện tử có khả năng tạo ra doanh thu quy mô, việc xem xét dòng tiền dự kiến trong tương lai có thể mở rộng khả năng đầu tư. Những dự án có lợi thế cạnh tranh sẽ có giá trị đầu tư cao hơn, tính khả thi của mô hình thu phí là một chỉ số đánh giá quan trọng.
Chứng khoán token hóa có thể trở thành van tỷ đô tiếp theo. Các doanh nghiệp truyền thống lựa chọn rút khỏi thị trường dưới hình thức Token có thể thúc đẩy tăng trưởng giá trị thị trường tổng thể. Cổ phần token hóa không chỉ có các thuộc tính truyền thống mà còn có thể thực hiện nhiều chức năng hơn.
Luật pháp về stablecoin sắp được thông qua, có thể thúc đẩy một loạt công ty áp dụng stablecoin để tối ưu hóa cấu trúc chi phí. Điều này mang lại khả năng sinh lời đáng kể cho một số doanh nghiệp, là một cơ hội đầu tư không đối xứng.
Khi đánh giá giá trị lâu dài của tài sản L1, cần chú ý đến sự phát triển trong 2-5 năm tới. Chìa khóa nằm ở nhu cầu về không gian blockchain sau khi các ứng dụng của nhà phát triển thành công, cũng như khả năng mở rộng của chuỗi. Trong tương lai, số lượng người dùng trên chuỗi có thể tăng trưởng bùng nổ, khiến một số dự án L1 hiện tại bị định giá thấp.
Mối quan hệ giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng vẫn đang trong quá trình phát triển. Chưa có trường hợp ứng dụng sát thủ hoàn toàn độc lập với chuỗi mà nó thuộc về. Trong tương lai, có thể hình thành một số ít ông lớn L1, ứng dụng sẽ chuyển đổi giữa chúng thay vì xây dựng chuỗi riêng.
Sự chủ đạo của tiền điện tử có thể được thực hiện thông qua các ông lớn Web2 hiện có hoặc các công ty khởi nghiệp được VC hỗ trợ. Ngoài Bitcoin và stablecoin, lĩnh vực blockchain vẫn chưa xuất hiện ứng dụng thực sự gây sốc. Việc WhatsApp tích hợp các chức năng như stablecoin có thể trở thành điểm đột phá tiếp theo.
Token hóa cổ phiếu có thể trở thành công cụ cấu trúc vốn gia tăng cho doanh nghiệp, trong một số khía cạnh vượt trội hơn cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Giải pháp tạo ra trải nghiệm người dùng xuất sắc có thể là chìa khóa.