Phân tích tính ổn định của vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang: Pháp lý và cơ chế bảo đảm vị trí của Powell
Mặc dù Powell gần đây phải đối mặt với nhiều áp lực và những tiếng gọi yêu cầu ông hạ lãi suất ngày càng nhiều, nhưng thực tế việc thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) không phải là dễ dàng. Khung pháp lý và thể chế đã cung cấp nhiều biện pháp bảo vệ cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), đảm bảo rằng ông có thể độc lập thực hiện quyền hạn của mình.
Gần đây, một tin đồn về khả năng sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường. Sự kiện này làm nổi bật sự nhạy cảm cao của thị trường đối với rủi ro độc lập chính sách tiền tệ, đồng thời phản ánh tác động tiềm ẩn của can thiệp chính trị đối với thị trường tài chính.
Một báo cáo nghiên cứu mới từ một tổ chức tài chính lớn chỉ ra rằng, mặc dù có áp lực chính trị, nhưng nhiều luật pháp và hệ thống bảo vệ khiến vị trí của Powell tương đối ổn định. Báo cáo phân tích chi tiết về các bảo vệ pháp lý cho vị trí của Powell, cho rằng phán quyết của Tòa án Tối cao trong các vụ án liên quan cung cấp sự bảo vệ đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang (FED), rõ ràng tuyên bố rằng "Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể gần như tư nhân có cấu trúc độc đáo", điều này cung cấp cơ sở pháp lý cho các thành viên hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang miễn khỏi "sa thải tùy tiện".
Ngoài rào cản pháp lý, cấu trúc quản trị của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng hạn chế ảnh hưởng của các cơ quan hành chính đối với chính sách tiền tệ.
Rào cản pháp lý cung cấp nhiều sự bảo vệ cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Theo Luật Dự trữ Liên bang, các thành viên Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang (FED) chỉ có thể bị miễn nhiệm vì "lý do chính đáng", điều này đã được hiểu trong lịch sử là tham nhũng hoặc thiếu trách nhiệm, chứ không phải là sự khác biệt về chính sách. Một trường hợp quan trọng vào năm 1935 đã thiết lập nguyên tắc rằng tổng thống không thể tùy ý sa thải người đứng đầu các cơ quan quản lý độc lập vì sự khác biệt về chính sách. Nguyên tắc này đã bảo vệ lâu dài các cơ quan độc lập như Cục Dự trữ Liên bang khỏi sự can thiệp chính trị trực tiếp.
Điều quan trọng nhất là, gần đây Tòa án Tối cao đã đưa ra phán quyết trong một vụ án mang lại vị thế đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ý kiến đa số của tòa án đặc biệt nhấn mạnh: "Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể bán tư nhân có cấu trúc độc đáo, tiếp nối truyền thống lịch sử độc đáo của Ngân hàng Quốc gia thứ nhất và thứ hai." Điều này đã mở ra vị thế đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang, bảo vệ các ủy viên khỏi việc "bị thay thế tùy tiện".
Ngay cả khi có người cố gắng sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) với "lý do chính đáng", trong lịch sử cũng thiếu tiền lệ xác định ranh giới của việc sa thải người đứng đầu cơ quan độc lập với "lý do chính đáng". Nếu chính phủ chọn con đường này, có thể dẫn đến các quy trình pháp lý kéo dài, điều này không phải là tin tốt cho thị trường.
Các nhà phân tích suy đoán rằng, nếu thực sự xảy ra tình huống sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), những người liên quan rất có thể sẽ đệ đơn kiện để ngăn chặn hành động này, và vụ án có thể cuối cùng được đưa ra xét xử tại Tòa án Tối cao. Một khả năng có thể xảy ra là Tòa án Tối cao cho phép lệnh cấm của tòa án cấp dưới tiếp tục có hiệu lực trong suốt thời gian vụ án được xét xử, điều này rất có thể đủ để cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) hoàn thành nhiệm kỳ.
Thiết kế chế độ hạn chế ảnh hưởng của các cơ quan hành chính đối với chính sách tiền tệ
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của thiết kế制度限制 ảnh hưởng trực tiếp của bộ máy hành chính đến chính sách tiền tệ.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ( FOMC ) bao gồm 12 thành viên: 7 thành viên của Hội đồng, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, và 4 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ khu vực luân phiên. Cấu trúc này phân tán quyền lực ra quyết định, ngay cả khi có sự thay đổi nhân sự, cũng khó có thể ngay lập tức thay đổi hướng chính sách.
7 thành viên hội đồng được tổng thống đề cử, được thượng viện phê duyệt, nhiệm kỳ 14 năm. Chủ tịch và phó chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) được tổng thống đề cử từ số thành viên hội đồng, sau khi được thượng viện phê duyệt sẽ có nhiệm kỳ 4 năm, có thể được tái bổ nhiệm. Nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2028, nhiệm kỳ của chủ tịch sẽ đến tháng 5 năm 2026.
Ngay cả khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) bị tước bỏ chức vụ Chủ tịch, ông vẫn có thể giữ chức vụ Giám đốc cho đến tháng 1 năm 2028, và thậm chí có thể được FOMC bầu làm Chủ tịch ủy ban, từ đó duy trì vị trí lãnh đạo thực tế trong việc hoạch định chính sách tiền tệ. Sắp xếp này sẽ ngăn cản chính phủ bổ nhiệm Giám đốc mới và có thể duy trì tính liên tục của chính sách tiền tệ.
Xét từ góc độ nhân sự, khả năng của bộ phận hành chính ảnh hưởng đến cơ cấu của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong thời gian ngắn thông qua việc bổ nhiệm nhân sự thông thường là hạn chế. Theo sắp xếp nhiệm kỳ hiện tại của các ủy viên, hầu hết các ủy viên sẽ không rời khỏi nhiệm kỳ đầy đủ 14 năm của họ, thường là vì lý do cá nhân, điều này đã cho Tổng thống một khoảng thời gian nhất định để kiên nhẫn chờ đợi các vị trí trống.
Sự tổn hại đến tính độc lập sẽ làm tăng nguy cơ lạm phát
Các nhà kinh tế học cho rằng việc tách rời chính sách tiền tệ khỏi chu kỳ chính trị là có lợi. Quan điểm ngắn hạn của lịch trình bầu cử có thể khiến các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có định hướng chính trị kích thích nền kinh tế vào những thời điểm không phù hợp.
Bằng chứng quốc tế cho thấy, các ngân hàng trung ương có tính độc lập chính trị cao hơn thường thúc đẩy lạm phát thấp hơn và ổn định hơn. Hồ sơ lịch sử cho thấy, sự can thiệp chính trị đã dẫn đến chính sách tiền tệ tồi tệ vào cuối những năm 1960 và đầu những năm 1970, gây ra hậu quả bất lợi cho sự phát triển của lạm phát.
Bất kỳ sự suy yếu nào về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đều có thể làm tăng rủi ro tăng giá cho triển vọng lạm phát, trong khi triển vọng đó đã phải đối mặt với áp lực tăng từ thuế quan và kỳ vọng lạm phát hơi tăng.
Ngoài ra, các nhà tham gia thị trường có thể yêu cầu bù đắp lớn hơn cho lạm phát và rủi ro lạm phát, từ đó đẩy lãi suất dài hạn lên cao, ảnh hưởng xấu đến triển vọng hoạt động kinh tế và làm trầm trọng thêm tình hình tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
wagmi_eventually
· 14giờ trước
Cảm giác không ai có thể động vào anh ấy nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrödingersNode
· 17giờ trước
Rút hay không rút thì có gì lớn lao, thị trường coin vẫn giảm mạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
digital_archaeologist
· 17giờ trước
Có việc không việc cứng cáp với máy in tiền lớn của thị trường.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) có vị trí vững chắc, hệ thống pháp luật đa dạng bảo đảm chống lại sự can thiệp chính trị.
Phân tích tính ổn định của vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang: Pháp lý và cơ chế bảo đảm vị trí của Powell
Mặc dù Powell gần đây phải đối mặt với nhiều áp lực và những tiếng gọi yêu cầu ông hạ lãi suất ngày càng nhiều, nhưng thực tế việc thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) không phải là dễ dàng. Khung pháp lý và thể chế đã cung cấp nhiều biện pháp bảo vệ cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), đảm bảo rằng ông có thể độc lập thực hiện quyền hạn của mình.
Gần đây, một tin đồn về khả năng sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường. Sự kiện này làm nổi bật sự nhạy cảm cao của thị trường đối với rủi ro độc lập chính sách tiền tệ, đồng thời phản ánh tác động tiềm ẩn của can thiệp chính trị đối với thị trường tài chính.
Một báo cáo nghiên cứu mới từ một tổ chức tài chính lớn chỉ ra rằng, mặc dù có áp lực chính trị, nhưng nhiều luật pháp và hệ thống bảo vệ khiến vị trí của Powell tương đối ổn định. Báo cáo phân tích chi tiết về các bảo vệ pháp lý cho vị trí của Powell, cho rằng phán quyết của Tòa án Tối cao trong các vụ án liên quan cung cấp sự bảo vệ đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang (FED), rõ ràng tuyên bố rằng "Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể gần như tư nhân có cấu trúc độc đáo", điều này cung cấp cơ sở pháp lý cho các thành viên hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang miễn khỏi "sa thải tùy tiện".
Ngoài rào cản pháp lý, cấu trúc quản trị của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng hạn chế ảnh hưởng của các cơ quan hành chính đối với chính sách tiền tệ.
Rào cản pháp lý cung cấp nhiều sự bảo vệ cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Theo Luật Dự trữ Liên bang, các thành viên Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang (FED) chỉ có thể bị miễn nhiệm vì "lý do chính đáng", điều này đã được hiểu trong lịch sử là tham nhũng hoặc thiếu trách nhiệm, chứ không phải là sự khác biệt về chính sách. Một trường hợp quan trọng vào năm 1935 đã thiết lập nguyên tắc rằng tổng thống không thể tùy ý sa thải người đứng đầu các cơ quan quản lý độc lập vì sự khác biệt về chính sách. Nguyên tắc này đã bảo vệ lâu dài các cơ quan độc lập như Cục Dự trữ Liên bang khỏi sự can thiệp chính trị trực tiếp.
Điều quan trọng nhất là, gần đây Tòa án Tối cao đã đưa ra phán quyết trong một vụ án mang lại vị thế đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ý kiến đa số của tòa án đặc biệt nhấn mạnh: "Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể bán tư nhân có cấu trúc độc đáo, tiếp nối truyền thống lịch sử độc đáo của Ngân hàng Quốc gia thứ nhất và thứ hai." Điều này đã mở ra vị thế đặc biệt cho Cục Dự trữ Liên bang, bảo vệ các ủy viên khỏi việc "bị thay thế tùy tiện".
Ngay cả khi có người cố gắng sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) với "lý do chính đáng", trong lịch sử cũng thiếu tiền lệ xác định ranh giới của việc sa thải người đứng đầu cơ quan độc lập với "lý do chính đáng". Nếu chính phủ chọn con đường này, có thể dẫn đến các quy trình pháp lý kéo dài, điều này không phải là tin tốt cho thị trường.
Các nhà phân tích suy đoán rằng, nếu thực sự xảy ra tình huống sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), những người liên quan rất có thể sẽ đệ đơn kiện để ngăn chặn hành động này, và vụ án có thể cuối cùng được đưa ra xét xử tại Tòa án Tối cao. Một khả năng có thể xảy ra là Tòa án Tối cao cho phép lệnh cấm của tòa án cấp dưới tiếp tục có hiệu lực trong suốt thời gian vụ án được xét xử, điều này rất có thể đủ để cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) hoàn thành nhiệm kỳ.
Thiết kế chế độ hạn chế ảnh hưởng của các cơ quan hành chính đối với chính sách tiền tệ
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của thiết kế制度限制 ảnh hưởng trực tiếp của bộ máy hành chính đến chính sách tiền tệ.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ( FOMC ) bao gồm 12 thành viên: 7 thành viên của Hội đồng, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, và 4 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ khu vực luân phiên. Cấu trúc này phân tán quyền lực ra quyết định, ngay cả khi có sự thay đổi nhân sự, cũng khó có thể ngay lập tức thay đổi hướng chính sách.
7 thành viên hội đồng được tổng thống đề cử, được thượng viện phê duyệt, nhiệm kỳ 14 năm. Chủ tịch và phó chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) được tổng thống đề cử từ số thành viên hội đồng, sau khi được thượng viện phê duyệt sẽ có nhiệm kỳ 4 năm, có thể được tái bổ nhiệm. Nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2028, nhiệm kỳ của chủ tịch sẽ đến tháng 5 năm 2026.
Ngay cả khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) bị tước bỏ chức vụ Chủ tịch, ông vẫn có thể giữ chức vụ Giám đốc cho đến tháng 1 năm 2028, và thậm chí có thể được FOMC bầu làm Chủ tịch ủy ban, từ đó duy trì vị trí lãnh đạo thực tế trong việc hoạch định chính sách tiền tệ. Sắp xếp này sẽ ngăn cản chính phủ bổ nhiệm Giám đốc mới và có thể duy trì tính liên tục của chính sách tiền tệ.
Xét từ góc độ nhân sự, khả năng của bộ phận hành chính ảnh hưởng đến cơ cấu của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong thời gian ngắn thông qua việc bổ nhiệm nhân sự thông thường là hạn chế. Theo sắp xếp nhiệm kỳ hiện tại của các ủy viên, hầu hết các ủy viên sẽ không rời khỏi nhiệm kỳ đầy đủ 14 năm của họ, thường là vì lý do cá nhân, điều này đã cho Tổng thống một khoảng thời gian nhất định để kiên nhẫn chờ đợi các vị trí trống.
Sự tổn hại đến tính độc lập sẽ làm tăng nguy cơ lạm phát
Các nhà kinh tế học cho rằng việc tách rời chính sách tiền tệ khỏi chu kỳ chính trị là có lợi. Quan điểm ngắn hạn của lịch trình bầu cử có thể khiến các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có định hướng chính trị kích thích nền kinh tế vào những thời điểm không phù hợp.
Bằng chứng quốc tế cho thấy, các ngân hàng trung ương có tính độc lập chính trị cao hơn thường thúc đẩy lạm phát thấp hơn và ổn định hơn. Hồ sơ lịch sử cho thấy, sự can thiệp chính trị đã dẫn đến chính sách tiền tệ tồi tệ vào cuối những năm 1960 và đầu những năm 1970, gây ra hậu quả bất lợi cho sự phát triển của lạm phát.
Bất kỳ sự suy yếu nào về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đều có thể làm tăng rủi ro tăng giá cho triển vọng lạm phát, trong khi triển vọng đó đã phải đối mặt với áp lực tăng từ thuế quan và kỳ vọng lạm phát hơi tăng.
Ngoài ra, các nhà tham gia thị trường có thể yêu cầu bù đắp lớn hơn cho lạm phát và rủi ro lạm phát, từ đó đẩy lãi suất dài hạn lên cao, ảnh hưởng xấu đến triển vọng hoạt động kinh tế và làm trầm trọng thêm tình hình tài chính.