GMX V2:Thách thức tăng lên thanh khoản và cân bằng mua bán dưới chương trình khuyến khích Arbitrum
GMX đã nhận được 12 triệu token ARB trong chương trình khuyến khích ngắn hạn (STIP) trên Arbitrum, đây là mức phân bổ cao nhất trong các dự án trên Arbitrum. Chương trình này nhằm hỗ trợ sự phát triển chung của GMX V2 và hệ sinh thái DeFi trên Arbitrum. Kể từ khi khởi động vào ngày 8 tháng 11, đã gần 10 ngày trôi qua. Hãy xem xét cách sử dụng số tiền này, và liệu nó có giúp GMX đạt được mục tiêu tăng trưởng như mong đợi hay không. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ đánh giá tiến trình của GMX V2 trong việc đạt được mục tiêu chính là cân bằng giữa mua và bán.
1200 triệu ARB của các ứng dụng chính
12000000 ARB token được phân bổ cho GMX dưới chương trình STIP sẽ được phân phát trong 12 tuần, mỗi tuần như một thời kỳ. Quỹ này chủ yếu được sử dụng cho các khía cạnh sau:
Khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản cho hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay GMX V2
Khuyến khích thanh khoản chuyển từ GLP pool của GMX V1 sang GM pool của GMX V2
Bù đắp chi phí giao dịch GMX
Tài trợ cho các dự án phát triển trên GMX V2
Các biện pháp này nhằm nâng cao sức cạnh tranh của GMX, đồng thời cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về phí giao dịch, trong khi vẫn giữ được lợi thế giao dịch không trượt giá. Hiệu quả vốn cao hơn của GMX V2, cùng với các ưu đãi đối với việc chuyển đổi thanh khoản từ V1 sang V2, dự kiến sẽ tăng cường sức cạnh tranh tổng thể của GMX.
Tình hình tăng lên thanh khoản GMX V2
Tính đến ngày 17 tháng 11, chương trình khuyến khích GMX trên Arbitrum đã hoạt động gần 10 ngày. Trong thời gian này, hiệu suất tổng thể của GMX như thế nào?
Tổng thanh khoản của GMX V1 và V2: tăng lên từ 4.96 triệu đô la vào ngày 8 tháng 11 lên 5.28 triệu đô la vào ngày 17 tháng 11, tăng lên 6.45%.
GMX V1 Thanh khoản: từ 4 tỷ USD giảm xuống 3.64 tỷ USD, giảm 9%.
GMX V2 Thanh khoản: từ 96,77 triệu USD tăng lên 164 triệu USD, tăng lên 69,5%.
Mặc dù sự tăng lên tổng thể của thanh khoản GMX V1+V2 là tương đối khiêm tốn, nhưng sự tăng trưởng đáng kể của GMX V2 vẫn có ý nghĩa lớn, vì V2 có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phần lớn sự tăng trưởng thanh khoản của GMX V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên khởi động chương trình khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Thay đổi khối lượng mở và khối lượng giao dịch
Về khối lượng chưa thanh toán, từ 15,2 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 tăng lên 18,2 triệu USD vào ngày 13 tháng 11, nhưng đến ngày 17 tháng 11 lại giảm xuống còn 13,7 triệu USD, thậm chí thấp hơn mức trước khi có động lực.
Khối lượng giao dịch trong khoảng thời gian này biến động khá lớn, liên quan chặt chẽ đến sự biến động của thị trường. Vào ngày 9 tháng 11 đạt mức cao nhất, là 5.55 triệu đô la; vào ngày 16 tháng 11 đứng thứ hai, là 3.65 triệu đô la. Đáng lưu ý là, trong vài ngày gần đây, khối lượng giao dịch của V1 vẫn cao hơn V2.
Vấn đề cân bằng giữa mua và bán trong pool GM
GMX V1 luôn gặp vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng về tỷ lệ long và short. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế long chưa được thanh lý của V1 là 19,26 triệu đô la, trong khi short chỉ là 687.000 đô la, chênh lệch gần 30 lần.
GMX V2 thông qua cơ chế điều chỉnh phí, cố gắng thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá để cân bằng tỷ lệ mua và bán. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy mục tiêu này vẫn chưa được hoàn toàn thực hiện:
Tổng hợp vị thế mua chưa thanh lý GMX V2: 5166 triệu USD
Tổng số lượng vị thế bán chưa thanh lý GMX V2: 2867 triệu USD
Một số tài sản của GM pool vẫn tồn tại sự mất cân bằng giữa mua và bán đáng kể, chẳng hạn như:
XRP：Vị thế mua nhiều gấp 4.42 lần vị thế bán.
SOL: Vị thế mua là gấp đôi vị thế bán
Mặc dù GMX V2 đã thiết lập tỷ lệ phí vốn và phí vay tiền cao cho một số cặp giao dịch nhằm thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá để cân bằng giữa mua và bán, nhưng hiệu quả dường như không lý tưởng. Điều này có thể do nhiều yếu tố gây ra, bao gồm sự biến động của thị trường, chi phí giao dịch và sự thay đổi nhanh chóng của tỷ lệ phí vốn.
Tóm tắt
Chương trình khuyến khích Arbitrum thực sự đã giúp GMX V2 đạt được sự tăng lên đáng kể về thanh khoản, nhưng sự tăng trưởng này chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu của kế hoạch. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch không có sự tăng trưởng liên tục rõ rệt, có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi môi trường thị trường chung.
GMX V2 vẫn phải đối mặt với thách thức trong việc giải quyết vấn đề mất cân bằng tỷ lệ mua bán. Mặc dù một số GM pool cung cấp APR cao hơn, nhưng do các tài sản giao dịch bao gồm những tài sản có độ biến động lớn, các nhà cung cấp thanh khoản có thể phải đối mặt với rủi ro cao hơn. Trong tương lai, GMX cần tiếp tục tối ưu hóa cơ chế của mình để đạt được sự cân bằng tốt hơn giữa mua và bán cũng như quản lý rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GMX V2 Thanh khoản tăng vọt 70% Chương trình khuyến khích Arbitrum bắt đầu phát huy hiệu quả
GMX V2:Thách thức tăng lên thanh khoản và cân bằng mua bán dưới chương trình khuyến khích Arbitrum
GMX đã nhận được 12 triệu token ARB trong chương trình khuyến khích ngắn hạn (STIP) trên Arbitrum, đây là mức phân bổ cao nhất trong các dự án trên Arbitrum. Chương trình này nhằm hỗ trợ sự phát triển chung của GMX V2 và hệ sinh thái DeFi trên Arbitrum. Kể từ khi khởi động vào ngày 8 tháng 11, đã gần 10 ngày trôi qua. Hãy xem xét cách sử dụng số tiền này, và liệu nó có giúp GMX đạt được mục tiêu tăng trưởng như mong đợi hay không. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ đánh giá tiến trình của GMX V2 trong việc đạt được mục tiêu chính là cân bằng giữa mua và bán.
1200 triệu ARB của các ứng dụng chính
12000000 ARB token được phân bổ cho GMX dưới chương trình STIP sẽ được phân phát trong 12 tuần, mỗi tuần như một thời kỳ. Quỹ này chủ yếu được sử dụng cho các khía cạnh sau:
Các biện pháp này nhằm nâng cao sức cạnh tranh của GMX, đồng thời cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về phí giao dịch, trong khi vẫn giữ được lợi thế giao dịch không trượt giá. Hiệu quả vốn cao hơn của GMX V2, cùng với các ưu đãi đối với việc chuyển đổi thanh khoản từ V1 sang V2, dự kiến sẽ tăng cường sức cạnh tranh tổng thể của GMX.
Tình hình tăng lên thanh khoản GMX V2
Tính đến ngày 17 tháng 11, chương trình khuyến khích GMX trên Arbitrum đã hoạt động gần 10 ngày. Trong thời gian này, hiệu suất tổng thể của GMX như thế nào?
Mặc dù sự tăng lên tổng thể của thanh khoản GMX V1+V2 là tương đối khiêm tốn, nhưng sự tăng trưởng đáng kể của GMX V2 vẫn có ý nghĩa lớn, vì V2 có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phần lớn sự tăng trưởng thanh khoản của GMX V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên khởi động chương trình khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Thay đổi khối lượng mở và khối lượng giao dịch
Về khối lượng chưa thanh toán, từ 15,2 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 tăng lên 18,2 triệu USD vào ngày 13 tháng 11, nhưng đến ngày 17 tháng 11 lại giảm xuống còn 13,7 triệu USD, thậm chí thấp hơn mức trước khi có động lực.
Khối lượng giao dịch trong khoảng thời gian này biến động khá lớn, liên quan chặt chẽ đến sự biến động của thị trường. Vào ngày 9 tháng 11 đạt mức cao nhất, là 5.55 triệu đô la; vào ngày 16 tháng 11 đứng thứ hai, là 3.65 triệu đô la. Đáng lưu ý là, trong vài ngày gần đây, khối lượng giao dịch của V1 vẫn cao hơn V2.
Vấn đề cân bằng giữa mua và bán trong pool GM
GMX V1 luôn gặp vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng về tỷ lệ long và short. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế long chưa được thanh lý của V1 là 19,26 triệu đô la, trong khi short chỉ là 687.000 đô la, chênh lệch gần 30 lần.
GMX V2 thông qua cơ chế điều chỉnh phí, cố gắng thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá để cân bằng tỷ lệ mua và bán. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy mục tiêu này vẫn chưa được hoàn toàn thực hiện:
Một số tài sản của GM pool vẫn tồn tại sự mất cân bằng giữa mua và bán đáng kể, chẳng hạn như:
Mặc dù GMX V2 đã thiết lập tỷ lệ phí vốn và phí vay tiền cao cho một số cặp giao dịch nhằm thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá để cân bằng giữa mua và bán, nhưng hiệu quả dường như không lý tưởng. Điều này có thể do nhiều yếu tố gây ra, bao gồm sự biến động của thị trường, chi phí giao dịch và sự thay đổi nhanh chóng của tỷ lệ phí vốn.
Tóm tắt
Chương trình khuyến khích Arbitrum thực sự đã giúp GMX V2 đạt được sự tăng lên đáng kể về thanh khoản, nhưng sự tăng trưởng này chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu của kế hoạch. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch không có sự tăng trưởng liên tục rõ rệt, có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi môi trường thị trường chung.
GMX V2 vẫn phải đối mặt với thách thức trong việc giải quyết vấn đề mất cân bằng tỷ lệ mua bán. Mặc dù một số GM pool cung cấp APR cao hơn, nhưng do các tài sản giao dịch bao gồm những tài sản có độ biến động lớn, các nhà cung cấp thanh khoản có thể phải đối mặt với rủi ro cao hơn. Trong tương lai, GMX cần tiếp tục tối ưu hóa cơ chế của mình để đạt được sự cân bằng tốt hơn giữa mua và bán cũng như quản lý rủi ro.