Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính sách thay đổi và thị trường tiền điện tử: Phân tích xu hướng năm 2024-2025

Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin thường được coi là Nút thời gian quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử. Theo chu kỳ này, chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra nên bắt đầu vào quý 4 năm 2023.

Tuy nhiên, chính phủ lúc đó đã thực hiện một loạt các biện pháp, bao gồm nới lỏng hạn chế việc làm của người nhập cư bất hợp pháp và mở rộng quy mô nhân viên chính phủ, những biện pháp này đã ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ở một mức độ nhất định, khiến quyết định giảm lãi suất bị hoãn lại. Đồng thời, để hỗ trợ chính sách kích thích kinh tế của chính phủ, một lượng lớn trái phiếu Mỹ đã được phát hành, dẫn đến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm đáng kể, tình trạng này kéo dài đến quý đầu tiên của năm 2024, thúc đẩy một đợt thị trường bò theo mùa.

Bước vào quý 2 năm 2024, tình hình kinh tế toàn cầu đã có sự thay đổi. Một số quốc gia không phải Mỹ xuất hiện rủi ro hệ thống, chẳng hạn như vấn đề thị trường bất động sản ở khu vực Đông Á và sự biến động của thị trường trái phiếu Nhật Bản, những yếu tố này đã làm gia tăng nhu cầu tránh rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu. Đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng trở thành tài sản tránh rủi ro được ưa chuộng, cộng thêm việc quý 2 thường là thời điểm tài sản rủi ro hoạt động yếu kém, thị trường tài sản tiền điện tử cũng đã bước vào một giai đoạn u ám.

Vào quý 3 năm 2024, để thúc đẩy nền kinh tế và tình hình bầu cử, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, thị trường đã xuất hiện một hiện tượng bất thường: mặc dù lãi suất danh nghĩa giảm, nhưng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng lên, gần đạt mức cao kỷ lục. Do đó, thị trường trong quý 4 năm 2024 không phải do nguồn vốn bên ngoài thúc đẩy, mà bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị và yếu tố mùa vụ.

Đến quý 1 năm 2025, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ các chỉ số kinh tế như dữ liệu việc làm và tỷ lệ lạm phát sang những mâu thuẫn giữa các bộ phận chính phủ. Ảnh hưởng của những mâu thuẫn này là rất sâu rộng, cộng với những đột phá lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thách thức vị thế thống trị công nghệ của Mỹ, đã dẫn đến việc thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ một thời gian chứng kiến sự bán tháo quy mô lớn. Mặc dù sự giảm lãi suất thực tế do nỗi sợ hãi gây ra, nhưng điều này không mang lại xu hướng tăng giá như mong đợi vào mùa xuân, mà ngược lại dẫn đến sự chảy máu vốn lớn.

Hiện tại, Mỹ đang đối mặt với một thời kỳ biến đổi lớn nhất trong một thế kỷ. Kết quả của sự biến đổi này sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến vị thế toàn cầu của Mỹ trong tương lai, có thể duy trì vị thế cường quốc thế giới của nó, cũng có thể mang lại những hậu quả khó lường.

Đối mặt với rủi ro hệ thống lớn như vậy, cùng với sự không chắc chắn của khung pháp lý tiền điện tử của Hoa Kỳ vào tháng Bảy, những người chơi lớn trên thị trường tiền điện tử dường như đã áp dụng chiến lược phủ đầu, ưu tiên tính thanh khoản của chính họ.

Hành vi gần đây của nhiều nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử và các dự án, chẳng hạn như đột ngột thay đổi chiến lược quảng bá một số coin hoặc ra mắt dự án mới trong tranh cãi, có thể phản ánh sự xem xét chiến lược này. Đồng thời, nhiều dự án cấp một được chú ý cũng thực hiện phát hành token lần đầu với giá thấp, tất cả đều có thể nhằm bảo vệ lợi ích của họ trong môi trường thị trường không chắc chắn.

Trong môi trường thị trường đầy biến động như vậy, chiến lược bảo thủ có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn, các nhà đầu tư nên hành động thận trọng và ưu tiên bảo vệ vốn gốc.