VanEck đề xuất giải pháp trái phiếu sáng tạo để đáp ứng nhu cầu tái tài trợ của Mỹ
Bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck đã đưa ra một khái niệm công cụ tài chính đổi mới có tên là "Trái phiếu Bitcoin", nhằm đối phó với nhu cầu tái tài trợ khoảng 14 nghìn tỷ USD của chính phủ Hoa Kỳ. Đề xuất này lần đầu tiên được giới thiệu tại Hội nghị thượng đỉnh dự trữ BTC chiến lược, nhằm cố gắng cân bằng nhu cầu tài chính chủ quyền với yêu cầu bảo vệ chống lạm phát của các nhà đầu tư.
Trái phiếu Bitcoin được thiết kế như một chứng khoán 10 năm, trong đó 90% là sự tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ truyền thống và 10% là sự tiếp xúc với BTC. Khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ giá trị phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị tương ứng của phần BTC. Trước khi tỷ suất hoàn vốn đáo hạn đạt 4,5%, nhà đầu tư có thể hưởng toàn bộ lợi nhuận tăng giá của BTC. Lợi nhuận vượt quá ngưỡng này sẽ được chia sẻ giữa chính phủ và các chủ sở hữu trái phiếu.
Cấu trúc này nhằm mục đích làm cho lợi ích của nhà đầu tư phù hợp với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội chống lại sự mất giá của đồng đô la và lạm phát tài sản.
Theo phân tích, điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tổng hợp (CAGR) của BTC. Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của BTC CAGR là 0%. Nhưng đối với trái phiếu có lãi suất thấp hơn, ngưỡng hòa vốn cao hơn. Nếu BTC CAGR duy trì trong khoảng từ 30% đến 50%, lợi nhuận của nhà đầu tư có thể lên tới 282%.
Từ quan điểm của chính phủ Mỹ, lợi thế cốt lõi của trái phiếu Bitcoin là khả năng giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi giá BTC giữ ổn định hoặc tăng nhẹ, Bộ Tài chính có thể tiết kiệm chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu cố định 4% truyền thống. Theo ước tính, tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2,6%.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư gánh chịu toàn bộ rủi ro giảm giá của BTC, nhưng không thể chia sẻ đầy đủ lợi nhuận tăng giá. Về mặt cấu trúc, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho số tiền đã sử dụng để mua BTC.
Để cải thiện kế hoạch này, một số người đã đề xuất những cải tiến thiết kế có thể, bao gồm việc cung cấp một phần bảo vệ xuống cho các nhà đầu tư, nhằm chống lại rủi ro giá BTC giảm mạnh.
Khái niệm trái phiếu đổi mới này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong giới tài chính, nó vừa thể hiện khả năng kết hợp giữa tiền điện tử và các công cụ tài chính truyền thống, vừa nổi bật lên nhiều yếu tố cần cân nhắc khi thiết kế các sản phẩm tài chính kết hợp như vậy.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HodlVeteran
· 7giờ trước
Lại thấy được cách chơi đùa với mọi người mới
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretDiary
· 14giờ trước
14 nghìn tỷ? Mỹ chơi lớn thật.
Xem bản gốcTrả lời0
Blockblind
· 14giờ trước
Ôi trời, BTC cũng tham gia vào mảng trái phiếu quốc gia này rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinAnalyst
· 14giờ trước
Từ góc độ chi phí-hiệu quả, độ không chắc chắn cao.
Xem bản gốcTrả lời0
FundingMartyr
· 14giờ trước
Trật tự kinh tế tự có ý trời, tỷ lệ mọi thứ dựa vào duyên phận.
VanEck đề xuất trái phiếu Bit nhằm đổi mới ứng phó với nhu cầu tái tài trợ 14 nghìn tỷ USD của Mỹ
VanEck đề xuất giải pháp trái phiếu sáng tạo để đáp ứng nhu cầu tái tài trợ của Mỹ
Bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck đã đưa ra một khái niệm công cụ tài chính đổi mới có tên là "Trái phiếu Bitcoin", nhằm đối phó với nhu cầu tái tài trợ khoảng 14 nghìn tỷ USD của chính phủ Hoa Kỳ. Đề xuất này lần đầu tiên được giới thiệu tại Hội nghị thượng đỉnh dự trữ BTC chiến lược, nhằm cố gắng cân bằng nhu cầu tài chính chủ quyền với yêu cầu bảo vệ chống lạm phát của các nhà đầu tư.
Trái phiếu Bitcoin được thiết kế như một chứng khoán 10 năm, trong đó 90% là sự tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ truyền thống và 10% là sự tiếp xúc với BTC. Khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ giá trị phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị tương ứng của phần BTC. Trước khi tỷ suất hoàn vốn đáo hạn đạt 4,5%, nhà đầu tư có thể hưởng toàn bộ lợi nhuận tăng giá của BTC. Lợi nhuận vượt quá ngưỡng này sẽ được chia sẻ giữa chính phủ và các chủ sở hữu trái phiếu.
Cấu trúc này nhằm mục đích làm cho lợi ích của nhà đầu tư phù hợp với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội chống lại sự mất giá của đồng đô la và lạm phát tài sản.
Theo phân tích, điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tổng hợp (CAGR) của BTC. Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của BTC CAGR là 0%. Nhưng đối với trái phiếu có lãi suất thấp hơn, ngưỡng hòa vốn cao hơn. Nếu BTC CAGR duy trì trong khoảng từ 30% đến 50%, lợi nhuận của nhà đầu tư có thể lên tới 282%.
Từ quan điểm của chính phủ Mỹ, lợi thế cốt lõi của trái phiếu Bitcoin là khả năng giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi giá BTC giữ ổn định hoặc tăng nhẹ, Bộ Tài chính có thể tiết kiệm chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu cố định 4% truyền thống. Theo ước tính, tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2,6%.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư gánh chịu toàn bộ rủi ro giảm giá của BTC, nhưng không thể chia sẻ đầy đủ lợi nhuận tăng giá. Về mặt cấu trúc, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho số tiền đã sử dụng để mua BTC.
Để cải thiện kế hoạch này, một số người đã đề xuất những cải tiến thiết kế có thể, bao gồm việc cung cấp một phần bảo vệ xuống cho các nhà đầu tư, nhằm chống lại rủi ro giá BTC giảm mạnh.
Khái niệm trái phiếu đổi mới này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong giới tài chính, nó vừa thể hiện khả năng kết hợp giữa tiền điện tử và các công cụ tài chính truyền thống, vừa nổi bật lên nhiều yếu tố cần cân nhắc khi thiết kế các sản phẩm tài chính kết hợp như vậy.